----------------------------------------------------------李丽霞 李伟
一、概述
2月份，钢材市场价格在春节长假过后出现大幅拉涨的情况，虽然成交情况尚不明显，在向好的积极心态下大部分经销商采取了上调钢材价格的举措。但是随后在经过了一段平稳期之后，钢材价格开始回落，而且由于下游需求还没有得到真正的释放，市场成交情况不理想，库存量较大的商户开始大幅减仓，经销商对后市的悲观心态渐显，钢材市场开始进入下行通道。
二、国内市场
1、供需分析
1-1、产量
因统计局自07年开始全国冶金产品产量统计数据改为当年1月份冶金产品产量统计数据不再单独发布，于2月份产量数据一起于3月中旬公布，故目前并无2011年1月份的冶金产品产量数据可参考。因此我们只能以往年的无缝管占钢材比重来粗略估计一下2011年1月份国内无缝管的产量，以据中国钢铁工业协会信息统计部统计76家大中型钢铁企业的1月份数据推算的全国1月份钢材产量6869万吨作为参考基数，以2010年无缝管占钢材产量比重的平均数3.17%来估算，1月份国内无缝管产量将达到218万吨。但考虑到1月份原材料价格高企，管坯价格过高，市场需求低迷，钢厂减产的因素，我们预计1月份国内无缝管产量将维持在180万吨左右的水平。
1-2、进出口量
据海关统计数据显示，2011年1月份国内进口无缝管1.96万吨，环比减少0.33万吨，环比下降14.4%，同比下降5.77%。
2011年1月份出口35.78万吨，环比增加0.31万吨，环比增长0.87%，同比增长36%。2011年1月份出口无缝管数量高于2010年月均水平，出口同比下降的势头已明显改观。虽然出口下降的现象已经明显改善，但国际贸易争端在2010年明显升级，美国对于我们油井管及钻杆的反倾销案尘埃落定，欧盟对于中国无缝管的反倾销仲裁结果也已经公布，欧美两大主要出口区域的出口量同比严重萎缩。但因为2010年中东、非洲以及东南亚地区的需求较旺，因而去年出口成绩不错。经过了2010年的缓冲以及对欧美地区出口削减和分散出口区域，相信在2011年全球通胀背景下以及北非和中东重新陷入动荡的格局下，油价高位震荡将使得无缝管的需求仍将稳步增长。所以我们预计2011年出口突破400万吨的可能性较高。参见（图一、图二）
1-3、新增资源量
因我们预计1月份无缝管产量维持在180万吨左右，而1月份海关统计数据显示，1月份净出口无缝管33.82万吨，因此1月份市场可供资源量将维持在146.18万吨左右水平，较12月份有比较明显的回落。供需矛盾弱化，市场上行基础稳固。
2、市场行情汇总
2-1、无缝管
2月份，无缝管市场价格在经过了前期的大幅上调之后，月末市场价格基本上处于弱势维稳的状态，部分地区已经出现价格回调的情况，但是幅度都维持在50元/吨。不过大型钢厂的出厂价格本月仍以上调为主，民营管厂报价前期上调，至月末出现小幅的回调，幅度在50元/吨。市场上整体成交不佳，库存量相对减少，但是也有部分经销商的库存量较大，市场价格上调的阻力也相应的加大。下游需求方面自长假过后也没有得到真正的释放，东北、华北地区工程开工率也较小。（参见表一）
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表一：2011年2月无缝钢管价格月度涨跌汇总 | ||||||||||
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元/吨 |
华北 |
华东 |
华中 |
华南 |
西北 |
东北 |
西南 | |||
|
108*4.5mm |
天津 |
北京 |
上海 |
福州 |
南京 |
武汉 |
广州 |
西安 |
沈阳 |
成都 |
|
2月1日 |
5750 |
5700 |
5800 |
6000 |
5750 |
5750 |
6100 |
5850 |
6200 |
6300 |
|
2月25日 |
5950 |
6000 |
6100 |
6150 |
6000 |
6050 |
6400 |
6050 |
6300 |
6450 |
|
产地 |
天津 |
山东 |
崇钢 |
山东 |
山东 |
山东 |
山东 |
洪都 |
磐石 |
金堂 |
|
涨跌 |
↑200 |
↑300 |
↑300 |
↑150 |
↑250 |
↑300 |
↑300 |
↑200 |
↑100 |
↑150 |
|
219*6mm |
天津 |
北京 |
上海 |
福州 |
南京 |
武汉 |
广州 |
西安 |
沈阳 |
成都 |
|
2月1日 |
6150 |
5700 |
5850 |
6000 |
5750 |
5750 |
6000 |
5900 |
6200 |
6300 |
|
2月28日 |
6250 |
5950 |
6050 |
6150 |
5950 |
6050 |
6300 |
6000 |
6400 |
6450 |
|
产地 |
天管 |
山东 |
兴亚 |
新冶特钢 |
山东 |
新冶特钢 |
山东 |
新冶特钢 |
鞍钢 |
成钢 |
|
涨跌 |
↑100 |
↑250 |
↑200 |
↑150 |
↑200 |
↑300 |
↑300 |
↑100 |
↑200 |
↑150 |
2-2、管坯
本月管坯市场价格年后开市也有大幅的上调，随后市场有段时间的平稳运行，至月末，钢材市场价格出现整体下行的迹象，钢坯价格持续波动下滑，管坯市场价格开始出现小幅的回落。管坯出厂价格在本月底基本上处于维稳的状态，受钢材市场价格下挫的影响，管坯价格下行的风险加大。
3、钢厂调价
本月，钢厂方面价格仍以上调为主，但是幅度都维持在200-300元/吨，而且调价周期明显加大。民营管厂方面，节后经过了一段时间的拉涨，但是后期受钢材市场整体环境的影响，月底无缝管的出厂价格有小幅的回调，现在热轧效果的报价在5950元/吨，一道次冷拔管的价格在6150元/吨。（参见表二）
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2011年2月份国内管厂调价汇总（部分） | |||||
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日期 |
钢厂 |
涨跌 |
调整后代表规格价格 |
备注 | |
|
规格 |
价格 | ||||
|
10日 |
新冶钢 |
100机组↑200 |
114*16 |
6700 |
含税、挂牌 |
|
15日 |
108、170、273、460机组↑200-300 | ||||
|
10日 |
衡钢 |
↑270 |
219*8 |
7360 |
含税、挂牌 |
|
15日 |
宝钢140 |
不变 |
108*4.5 |
6400 |
不含税、挂牌 |
|
鲁宝 |
↑350 | ||||
|
上海精密 |
↑400 | ||||
|
22日 |
鞍钢 |
↑300 |
108*5 |
5510 |
不含税、挂牌 |
|
23日 |
磐石 |
冷拔管↑150，热轧管↑170 |
159*6 |
6030 |
含税、挂牌 |
|
24日 |
攀成钢 |
↑200 |
219*6 |
6686 |
不含税、挂牌 |
|
25日 |
天管 |
↑200 |
273*8 |
5750 |
不含税、挂牌 |
|
25日 |
包钢 |
159以下↑300，168-245↑100；大于273↑50。 |
273*8 |
5800 |
含税、挂牌 |
二、后市预测
月底时北方连铸管坯价格已经涨至5100元/吨左右（承兑），但方坯价格则回调至4270元/吨（现款），以现款和承兑加价150的价差来计算，管坯和方坯的价差高达780元/吨。鉴于目前市场需求启动不力的现状来看，管坯和方坯之间的价差过大，受需求不足的影响管坯下调压力增大，管坯最少存在200元/吨的下调空间。
从原材料的走势来看，月底时矿石指数已经呈现回调迹象，虽然原料价格暂时还是企稳，但因为钢材价格透支太多的原料上涨的预期，而春节过后市场需求并没有大的改善，市场需求低迷使得高企的钢材价格有些高处不胜寒的悲凉。再加上国家货币政策紧缩，导致市场资金流动性受限，年前的一些库存商在流动性收到限制，再加上市场需求改善无望的现状下，对于钢材价格坚挺上扬的预期也逐渐减弱，从而出现了2月下旬钢市松动的现象。受钢材大环境的影响，无缝管市场上涨阻力也明显增大。
从供需状况来看，现阶段市场库存量有明显的增长，主要是节前陆续囤货，而节前节后成交相对缓慢造成目前库存呈现增长态势。但因为现有库存大都是1月份以前的合同，价格相对较低，对于贸易商来说风险并不大。但因为市场库存充裕，现阶段钢厂的出厂价格又偏高，因而贸易商订货热情降低，钢厂库存有扩大的势头。再加上中石油2011年的招标并没有几个大企业的身影，且协议量有限，对于后期各大钢厂的合同支撑有限。鉴于目前市场销售形势不旺的现状，厂家受原料上涨推动销售价格的动力开始减弱。
综合来看，虽然现阶段成本对于价格的支撑力并未消失，但对于价格上行的动力已经明显欠缺。迫于市场成交相对低迷的现状，市场回调压力明显增大。但因为全球通胀因素存在以及原材料价格并未出现大幅回落的现状，此次回调的幅度也将有限，而且回调的周期也很难持续太长时间。3月份将出现短暂的回调行情之后价格继续冲高。
(关键字：无缝管 3月份)