一、概述
4月份，钢材市场价格呈震荡走势，但是幅度不大，至后期受限电政策的影响，部分钢材出现小幅反弹的现象。不过，总体来看，市场需求始终处于疲软的状态，市场炒作也显得比较无力，市场反应冷淡。而且据统计数据来看，钢材的产量仍在不断增加中，但是由于需求的不佳导致市场库存量仍居高不下，供需矛盾较为突出。而且本月宏观政策方面仍为紧缩趋势，加息以及存款准备金率的调整使得经销商资金流动紧张。市场整体表现出不冷不热的状态，经销商普遍操作谨慎。
二、国内市场
1、供需分析
1-1、产量
2011年3月份全国生产无缝管213.9万吨，当月同比增产6.9万吨，同比增幅3.33%，低于当月粗钢和钢材同比增幅。环比上月增产37.9万吨，环比增长21.53%。一季度累计生产无缝管602.3万吨，同比增产89.9万吨，同比增长17.5%，高于一季度粗钢和钢材的累计同比增幅。月均产量200.76万吨，同比增产29.96万吨。
从分省市的情况来看，3月份24个无缝管主要生产地区有7个地区环比上月减产，减产量最大的地区是上海，环比下降31.67%。增产量最大的地区是浙江，环比增长67.37%。（参见：图一、图二）
1-2、进口量
2011年3月份进口无缝管1.998万吨，比去年同期少进口0.192万吨，同比下降8.77%。3月份进口环比上月减少0.072万吨，环比下降3.48%。一季度累计进口无缝管6.028万吨，同比减少0.22万吨，同比下降3.55%。
一季度累计进口量最多的两个地区依次是日本和欧盟，分别占进口总量的38.47%和36.81%。（参见：图三、图四）
1-3、出口量
2011年3月份出口无缝管32.89万吨，比去年同期多出口5.02万吨，同比增长18.01%。3月份出口环比2月份增加3.45万吨，环比增长11.72%。一季度累计出口无缝管98.11万吨，同比增长28.61%。
3月份出口前三位的地区依次是印度、委内瑞拉和伊朗，分别占当月出口总量的比重为12.74%、6.38%和5.93%。一季度出口量前三位的地区依次是印度、阿联酋和韩国，分别占当月进口量11.04%、6.85%和6.48%。（参见：图五、图六）
1-4、新增资源量
3月份无缝管新增资源量183.01万吨，同比增加1.69万吨，同比增长0.93%。3月份新增资源量环比2月份增加34.38万吨，环比增长23.13%。一季度累计新增资源量497.72万吨，同比增加34.88万吨，同比增长7.54%。（参见：图七）
2、市场行情汇总
2-1、无缝管
4月份，无缝管市场价格总体偏弱下行，市场价格波动比较频繁，后期市场较为混乱，部分地区受成本的推动有小幅的上调，但是也有部分地区受钢厂调价的影响将无缝管的报价进行了下调，但是市场上成交情况却相差不多，出货都比较缓慢，尤其是到后期市场比较混乱的情况下，下游观望情绪加深，经销商的操作也越加谨慎，市场库存量处于正常偏低水平，经销商大批量备货的情况不多，基本上维持补货的情况。（参见表一）
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表一：2011年4月无缝钢管价格月度涨跌汇总 | ||||||||||
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元/吨 |
华北 |
华东 |
华中 |
华南 |
西北 |
东北 |
西南 | |||
|
108*4.5mm |
天津 |
北京 |
上海 |
福州 |
南京 |
武汉 |
广州 |
西安 |
沈阳 |
成都 |
|
4月1日 |
5800 |
5750 |
5800 |
6000 |
5750 |
5800 |
6100 |
5900 |
6000 |
6450 |
|
4月29日 |
5700 |
5750 |
5850 |
6050 |
5750 |
5800 |
6100 |
5800 |
6000 |
6350 |
|
产地 |
天津 |
山东 |
崇钢 |
山东 |
山东 |
山东 |
山东 |
洪都 |
磐石 |
金堂 |
|
涨跌 |
↓100 |
--- |
↑50 |
↑50 |
--- |
--- |
--- |
↓100 |
--- |
↓100 |
|
219*6mm |
天津 |
北京 |
上海 |
福州 |
南京 |
武汉 |
广州 |
西安 |
沈阳 |
成都 |
|
4月1日 |
6400 |
5850 |
5850 |
6150 |
5750 |
5800 |
6100 |
5950 |
6100 |
6450 |
|
4月29日 |
6350 |
5850 |
5900 |
6200 |
5750 |
5800 |
6100 |
5850 |
6100 |
6450 |
|
产地 |
天管 |
山东 |
兴亚 |
新冶特钢 |
山东 |
新冶特钢 |
山东 |
新冶特钢 |
鞍钢 |
成钢 |
|
涨跌 |
↓50 |
--- |
↑50 |
↑50 |
--- |
--- |
--- |
↓100 |
--- |
--- |
2-2、管坯
本月与上月相比总体表现为上涨，幅度在50-100元/吨。而且本月管坯市场价格基本上没有出现大幅下跌的局面，都以平稳以及小幅上涨为主。至后期管坯价格比较稳定，不过成交量不大，与前期相比有所下降，主要原因一方面上半个月下游管厂采购积极，库存量较充足，另一方面，下游对后期管坯价格走势观望加深，采购谨慎，按订单进货居多。因此大多数经销商保持报价的稳定。（参见：图八）
3、钢厂调价
本月，钢厂调价政策涨跌不一，前期基本上维持上月出厂价格不变，不过后期受钢材市场不景气的影响，钢厂方面多为下调政策，幅度维持在100-200元/吨。磐石方面据悉主要是前期价格下调过快，而且近期订单比较饱满的原因进而上调了出厂价格。山东民营管厂方面月末趋于平稳，变动不大，热轧小管的出厂价格维持在5600元/吨，一道次冷拔管的价格维持在5800元/吨，其中冷拔资源比较紧张。（参见表二）
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2011年4月份国内管厂调价汇总（部分） | |||||
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日期 |
钢厂 |
涨跌 |
调整后代表规格价格 |
备注 | |
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规格 |
价格 | ||||
|
2日 |
包钢 |
不变 |
219*8 |
5790 |
含税、挂牌 |
|
19日 |
Φ108-245↓150 |
219*8 |
5640 |
含税、挂牌 | |
|
11日 |
宝钢140 |
不变 |
108*4.5 |
6500 |
不含税、挂牌 |
|
鲁宝 |
不变 | ||||
|
上海精密 |
不变 | ||||
|
14日 |
磐石
|
↑50 |
159*6 |
5910 |
含税、挂牌 |
|
26日 |
↑50 |
159*6 |
5960 | ||
|
18日 |
鞍钢 |
↓200 |
108*5 |
5310 |
不含税、挂牌 |
|
21日 |
攀成钢 |
↓200 |
219*6 |
6486 |
不含税、挂牌 |
二、后市预测
月底时北方连铸管坯4950元/吨左右（承兑），而方坯价格维持在4450元/吨（现款），考虑到现款和承兑之间的价差，管坯和方坯的实际价差340元/吨。从同类产品的比价来看，管坯和方坯之间的价差合理，已无下调空间。受需求释放缓慢的阻碍，管坯市场价格上涨乏力，5月份管坯价格稳定的概率较大。
就原料走势来看，4月份焦炭价格相对稳定，而外矿和内矿的价格均比月初有所上涨，平均上涨50-60元/吨，折合到粗钢成本上，粗钢成本较月初增长近100元/吨。而方坯唐山地区的售价相比月初上涨160元/吨，原料带来的成本增涨，在转嫁过程中效益扩大化。就和方坯关联度高的管坯而言，本月仅比上月上涨50元/吨。从这个方面也可以简单判断管坯的供需矛盾要比方坯严重，从而可以印证4月份无缝管市场上涨乏力的现状。月底时矿石出现滞涨情况，但煤炭则可能因为电力吃紧而再度上涨。因此，5月份原料价格仍存在继续走高的可能性。从原料的情况来看，5月份无缝管成本仍然居高难下。
从供需层面来看，4月份钢厂订单环比3月份有所减少，4月份的市场成交状况略好于3月份，但库存下降不明显。贸易商的阶段采购高峰尚未到来，因而5月份钢厂的订单压力较四月份明显升级。但因4月份产量削减不明显，因而市场供应压力依然没有得到有效缓解。5月份随着南方管材消费淡季的来临，市场有效供应量的增加将延缓因成本上涨而产生的上涨行情。
宏观方面：4月份央行再次动用存款准备金率的调整来调节目前流动性充裕的金融环境，但就目前的市场环境来看，仅仅在消息出台的两天内对于市场信心有所影响而导致市场价格受挫，之后因通胀预期高涨市场弱势上涨态势延续至月末。
对于3月份破五的CPI涨幅，使得今年的控制通胀的目的难度增大，估计上半年央行动用利率和存款准备金率等政策调控流动性以期控制通胀的思路不会改变。在这种预期下，市场也将明显的置于政策影响市场微变的敏感期内。在现有市场库存消化缓慢，市场资金趋紧的情况下，政策变动带给市场的阻力将逐渐加大。
综合以上的众多因素来考虑，5月份市场上行的动力依然较弱，虽然有成本增长的支撑，但因为订单不足而抵消了成本增长带来的上涨动力。而市场方面，因为近期都以消化库存为主，高价资源稀少，市场没有高价格资源和高库存的压力情况下，涨价更不太现实。而大钢厂因为订单压力5月份开始升级已经开始步入价格下调的周期，这将使得5月份市场价格出现适度回调。总的来说，5月份市场回调压力将随着钢厂合同压力的升级而明显增大。
(关键字：无缝管 压力增大)