---------------------------------------------李丽霞 李伟
一、概述
5月份以来，钢材市场波动比较频繁，但是总体表现为上涨无力。至月末，钢材市场弱势趋稳，钢坯价格连续一周维持平稳，各大钢厂的价格政策也基本上以稳为主。本月，央行再次上调存款准备金率，货币政策的影响再次加速。另外，本月突出的问题则是供电不足，部分地区已经出现“电荒”，不过目前为止对钢材市场的影响不大，但是后期有可能成为钢材价格拉涨的一个动力。
二、国内市场
1、供需分析
1-1、产量
4月份国内无缝管产量217.4万吨，环比上月增产3.5万吨，环比增长1.64%。4月份同比增产17.3万吨，同比增长8.6%。
1-4月份累计生产无缝管806.5万吨，同比增产97.3万吨，前四个月月均无缝管产量201.63万吨，同比增速达13.7%。明显高于粗钢8.3%的同比增速，略高于钢材的同比增幅。供应过剩的矛盾随着时间的推移仍在加剧。
从分省市的情况来看，4月份25个无缝管主要生产地区有9个地区环比上月减产，减产地区较上月有所增加，减产量最大的地区是天津，环比下降8%。增产量最大的地区是山东，环比增长11.87%。（参见：图一、图二）
1-2、进口量
2011年4月份进口无缝管2.39万吨，比去年同期多进口0.11万吨，同比增长4.82%。4月份进口环比上月增加0.392万吨，环比增长19.6%。1-4月份累计进口无缝管8.418万吨，同比下降1.31%。
1-4月份累计进口量最多的两个地区依次是日本和欧盟，分别占进口总量的40.97%和35.39%。（参见：图三、图四）
1-3、出口量
2011年4月份出口无缝管39.78万吨，比去年同期多出口12.04万吨，同比增长43.4%。4月份出口环比3月份增加6.89万吨，环比增长20.95%。1-4月份累计出口无缝管137.89万吨，同比增长32.14%。
4月份出口前三位的地区依次是印度、阿联酋和韩国，分别占当月出口总量的比重为11.29%、7.52%和7.37%。1-4月份出口量前三位的地区依次是印度、阿联酋和韩国，分别占当月进口量11.1%、7.04%和6.74%。（参见：图五、图六）
1-4、新增资源量
4月份无缝管新增资源量180.21万吨，同比减少6.23万吨，同比下降3.34%。4月份新增资源量环比3月份减少2.798万吨，环比下降1.53%。1-4月份无缝管累计新增资源量677.928万吨，同比增长4.41%。（参见：图七）
2、市场行情汇总
2-1、无缝管
4月份无缝管市场总体表现比较平稳，至月底市场有一定的下调，主要是受钢材市场大环境的影响，管坯价格支撑不住，无缝管生产成本降低的缘故。另外，成交情况依旧延续疲软状态，经销商心态多比较平稳，保持较低库存，操作谨慎。管厂出厂价格连续下调，市场上观望的氛围渐浓，出货缓慢。而进入6月，随着夏季以及农忙时节的到来，市场需求有继续降低的可能，经销商对后期市场多不看好。（参见表一）
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表一：2011年5月无缝钢管价格月度涨跌汇总 | ||||||||||
|
元/吨 |
华北 |
华东 |
华中 |
华南 |
西北 |
东北 |
西南 | |||
|
108*4.5mm |
天津 |
北京 |
上海 |
福州 |
南京 |
武汉 |
广州 |
西安 |
沈阳 |
成都 |
|
5月1日 |
5700 |
5750 |
5850 |
6050 |
5750 |
5800 |
6100 |
5800 |
6000 |
6350 |
|
5月31日 |
5700 |
5750 |
5850 |
6000 |
5750 |
5850 |
6100 |
5950 |
6000 |
6150 |
|
产地 |
天津 |
山东 |
崇钢 |
山东 |
山东 |
山东 |
山东 |
洪都 |
磐石 |
金堂 |
|
涨跌 |
--- |
--- |
--- |
↓50 |
--- |
↑50 |
--- |
↑150 |
--- |
↓200 |
|
219*6mm |
天津 |
北京 |
上海 |
福州 |
南京 |
武汉 |
广州 |
西安 |
沈阳 |
成都 |
|
5月1日 |
6350 |
5850 |
5900 |
6200 |
5750 |
5800 |
6100 |
5850 |
6100 |
6450 |
|
5月31日 |
6300 |
5800 |
5900 |
6200 |
5800 |
5800 |
6100 |
5950 |
6150 |
6350 |
|
产地 |
天管 |
山东 |
兴亚 |
新冶特钢 |
山东 |
新冶特钢 |
山东 |
新冶特钢 |
鞍钢 |
成钢 |
|
涨跌 |
↓50 |
↓50 |
--- |
--- |
↑50 |
--- |
--- |
↑100 |
↑50 |
↓100 |
2-2、管坯
本月管坯价格前期拉涨，中旬时期比较坚挺，但是时至下旬，管坯价格开始松动，管坯厂下旬价格政策以下调为主，幅度在50-80元/吨上下，优惠也有所增加。而市场下跌的幅度甚至超过了100元/吨。其中，钢管厂成交不畅导致补货谨慎，使得管坯厂出货缓慢，是管坯价格下挫的主要原因。（参见：图八）
3、钢厂调价
从下图可以看出，本月钢厂方面价格政策以稳为主，只有个别钢厂调整的幅度较大。山东民营管厂月底时的连续下调令市场走弱的趋势愈加明显，大型钢厂价格上涨无力，部分钢厂恢复优惠政策，以维持成交量。临沂月底时，热轧小管的出厂价格在5500-5550元/吨，一道次冷拔管的出厂价格在5750-5800元/吨，成交情况不理想。（参见表二）
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2011年5月份国内管厂调价汇总（部分） | |||||
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日期 |
钢厂 |
涨跌 |
调整后代表规格价格 |
备注 | |
|
规格 |
价格 | ||||
|
1日 |
天管 |
不变 |
273*8 |
5750 |
不含税、挂牌 |
|
9日 |
衡阳 |
冷拔管↑300元/吨，热轧↑120元/吨 |
|
|
含税、挂牌 |
|
10日 |
磐石 |
冷拔管↑50 |
57*3.5 |
6560 |
含税、挂牌 |
|
25日 |
不变 |
57*3.5 |
6560 |
含税、挂牌 | |
|
11日 |
宝钢140 |
不变 |
108*4.5 |
6650 |
不含税、挂牌 |
|
鲁宝 |
↓200 | ||||
|
上海精密 |
不变 | ||||
|
16日 |
包钢 |
不变 |
219*8 |
5640 |
含税、挂牌 |
|
18日 |
攀成钢 |
基价上调，部分优惠 |
219*6 |
6530 |
不含税、挂牌 |
|
19日 |
鞍钢 |
不变 |
108*5 |
5310 |
不含税、挂牌 |
二、后市预测
5月底北方连铸管坯4950-5000元/吨（承兑），150方坯唐山地区出厂价格维持在4440元/吨（现款），方坯承兑和现款价差150元/吨。方坯和管坯的实际价差360元/吨-400元/吨。就目前的现状来看，受生产成本高企的制约方坯历经半个月之久的持稳之势，方坯的抗跌性因厂内库存不高而增强。而管坯则因为下游生产企业的需求相对低迷而呈现小幅走低态势。管坯价格的小幅下挫将使得短期内成品管价格出现短期小幅下挫局势。
就原料走势来看，5月份国内大部分企业的矿粉采购价格均有所下调，下调幅度20-80元/吨不等，矿粉月末的主流采购价格维持在1400元/吨，个别企业的采购价格最高可达到1500元/吨。焦炭方面：5月份焦炭价格大体平稳，西部地区焦炭价格有100-200元/吨的涨幅。月末时焦炭的主流市场价格维持在2000元/吨左右。方坯月末价格较月初价格下跌70元/吨，月末时150方坯出厂价格维持在4420元/吨。受成本影响，下跌阻力明显增加。方坯持稳时间随着市场售价濒临边际成本而明显拉长，方坯价格月末的稳定走势延缓了管坯在需求低迷时期的价格下滑。5月份管坯厂家价格稳定，而市场则呈现小幅走低的趋势，但因为粗钢生产成本降幅有限，管坯的下调幅度不大。因现阶段管坯和方坯的价差仍在合理区间，若是方坯价格下挫受阻的话，管坯价格下降趋势将再度减缓。从5月份原料的运行态势来看，6月份无缝管的生产成本仍有望继续向下调整，从而带动6月份无缝管价格小幅下挫。
从供需层面来看，5月份各大钢厂的订单较四月份有所改善，主要受益于中石油合同的陆续执行，但小企业的订单并没有多大改观。虽然出口量有所增长，但对于目前的高产现状，供过于求的状况并未有多大改善。6月份进入钢材消费淡季，市场有效资源供应量充足使得需求不太旺盛的市场价格小幅向下调整的概率明显增大。
宏观方面：4月份CPI继续破五，5月份CPI破五之势仍难改变，通胀形势依然严峻。央行货币政策的调整短期内松动的概率不大。市场资金趋紧使得贸易商囤货的可行度降低，合理的市场库存大大降低了市场大起大落的可能性。
另外目前对市场产生影响的便是今年的电荒，虽说电荒对于市场短期的影响力很弱。但因为今年的电荒从用电淡季出现历经夏季用电高峰持续的时间较长，长时间的小影响也可能会累积一个大的结果。所以限电因素将随着电力形势的短缺程度对于市场的影响力逐渐升级。这可能是目前不温不火的市场下唯一的一个利好因素。
综合以上的分析，短期来看6月份无缝管市场仍然存在小幅下跌的可能。6月份成本对于市场的支撑力度将明显减弱，同时进入消费淡季成交减缓，必将将市场拖入深度调整期。以期在产量增长，销量增长，利润下降的市场现状下找一个价格平衡点之后积蓄市场上行的动力。我们期待这种市场的上行态势来的更早一些，以摆脱持续半年之久的不温不火的市场状态。
(关键字：无缝管 无缝管市场 6月份)