10月份国内无缝管将步入下跌通道

                                     9月份国内无缝管市场回顾及10月份市场展望

一、概述

9月份欧美债务危机的发酵升级，在市场刚性需求释放不足的背景下，市场信心逐渐下降。市场对于金九的期待终于在九月份过去一大半的时候彻底落空，市场心态恶化的结果便是钢坯在20号以后的疯狂跳水行动，虽然中间有一天试图拉涨，但终于市场需求不给力而加速了9月份最后一轮的下跌行情。钢坯的暴跌导致螺纹，热卷等大宗钢材品种彻底沦陷，成品钢材的价格下挫又拉低了原料的价格，至此本论下跌行情的通道彻底打通。钢市步入下跌通道之后，无缝管市场也在9月下旬开始出现下滑迹象。9月份末的小跌只是十月份无缝管市场沦陷的一个片头曲而已，金九不金，银十也不可有太大的期望，保持平稳心态，以不变应对可能出现巨变的市场方为上策。

二、国内市场

1、供需分析

1-1、产量

8月份国内无缝管产量232.6万吨，环比上月增加0.8万吨，环比增长0.35%。8月份同比增产15万吨，同比增长6.9%。

从分省市的情况来看，8月份25个无缝管主要生产地区有8个地区环比上月减产，减产地区与上个月相比削减一半，8个地区累计环比减产7.8万吨，减产量最大的地区是天津，环比上月减产2.2万吨，占减产量的28.2%。增产量最大的地区依然是山东和河南，环比分别增长8.76%和9.6%。。

1-8月份累计生产无缝管1733.1万吨，同比增产174.6万吨，1-8月份月均无缝管产量216.64万吨，同比增速达11.2%。高于粗钢10.6%同比增速，低于钢材13.1%的同比增幅。供应过剩的矛盾依然突出。（参见表：图一、图二）

1-2、进口量

2011年8月份进口无缝管2.62万吨，比去年同期多进口0.88万吨，同比增长50.57%。8月份进口环比上月增加0.74万吨，环比增长39.36%。1-8月份累计进口无缝管17.538万吨，与去年同期相比多进口0.878万吨，同比增长5.27%。

1-8月份累计进口量最多的两个地区依次是欧盟27国和日本，分别占进口总量的40.19%和36.26%。（参见表：图三、图四）

1-3、出口量

2011年8月份出口无缝管46.29万吨，比去年同期多出口12.39万吨，同比增长36.55%。8月份出口环比7月份增加0.81万吨，环比增长1.78%。1-8累计出口无缝管306.17万吨，同比增长24.02%。

8月份出口前三位的地区依次是印度、厄瓜多尔和韩国，分别占当月出口总量的比重为9.53%、7.43%和6.93%。1-8月份出口量前三位的地区依次是印度、韩国和阿联酋，分别占当月进口量11.61%、7.28%和6.57%。（参见表：图五、图六）

1-4、新增资源量

8月份无缝管新增资源量188.93万吨，同比减少4.01万吨，同比下降2.08%。8月份新增资源量环比7月份增加0.73万吨，环比增长0.39%。1-8月份无缝管累计新增资源量1446.368万吨，同比增长3.06%。（参见表：图七）

2、市场行情汇总

2-1、无缝管

9月钢材钢市呈现下跌行情，大部分钢材品种下跌200-300元/吨，而唐山150方坯9月份的跌幅则高达400元/吨，总的来看原材料的跌幅明显大于成品钢材。就无缝管而言，因为该产品属于终端产品，所以市场反应相对滞后。再加上无缝管企业持续亏损，所以在本轮钢市下跌中无缝管的抗跌性较强，9月份无缝管的价格仅有50-100元/吨的跌幅。分时间段来看，9月上旬无缝管市场价格弱势维稳，市场成交清淡。中旬无缝管市场明稳暗降。下旬全国无缝管市场价格小幅下调，市场显得更加清淡。国际经济不确定因素增多，并且钢材市场现状惨淡，贸易商们有些迷茫。就目前的形势来看，贸易商应维持低风险库存，观望为主。

表一：2011年9月无缝钢管价格月度涨跌汇总
元/吨	华北		华东			华中	华南	西北	东北	西南
108*4.5mm	天津	北京	上海	福州	南京	武汉	广州	西安	沈阳	成都
9月1日	5650	5700	5700	5900	5600	5550	6100	5900	5900	6150
9月29日	5600	5650	5700	5900	5550	5650	6050	5900	5900	6150
产地	山东	山东	崇钢	山东	山东	山东	新良	洪都	通钢	金堂
涨跌	↓50-	↓50			↓50	↑100	↓50			---
219*6mm	天津	北京	上海	福州	南京	武汉	广州	西安	沈阳	成都
9月1日	6250	5800	5800	6100	5800	5650	6150	5950	5900	6350
9月29日	6200	5750	5800	6100	5750	5700	6100	5950	5900	6350
产地	天管	山东	振达	新冶特钢	山东	新冶特钢	烟管	新冶特钢	鞍钢	成钢
涨跌	↓50	↓50			↓50	↑50	↓50	---		---

2-2、管坯

9月份江苏和山东管坯价格与8月份相比均有所下降，其中江苏地区管坯的价格下跌幅度较大，比8月份的平均价格下跌156元/吨，而山东地区管坯价格下跌82元/吨，这也是前期江苏地区价格过高，近期市场需求明显减弱之后的价格本值回归。而山东地区的降幅减小，则与山东地区企业增产导致管坯供需弱势平衡，价格抗跌性强于江苏地区有关。受9月份国内外经济减弱的影响，9月份钢坯的持续下跌行情将带动管坯价格在十月份步入下跌通道。（参见表：图八）

3、钢厂调价

从以下图表中可以了解到，9月份主要国有无缝管生产企业的调价政策稳中小幅上调，调整幅度为50-100元/吨，而一些民营企业的价格政策则有小幅松动，下调50元/吨。主要国有无缝管企业的订单尚且比较饱满，主要是油田的合同支撑较大，而普管和机加工用管的合同量并不充足。民营企业的订单则因市场需求旺季不旺的尴尬处境使得贸易商订货积极性减弱，从而造成了民营企业的订单压力增加，在管坯价格出现小幅松动的情况下，这部分企业的出厂价格有小幅松动。（参见表二）

2011年9月份国内管厂调价汇总（部分）
日期	钢厂	涨跌	调整后代表规格价格		备注
			规格	价格
4日	天管	不变	273*8	5750	不含税、挂牌
11日	宝钢140	基价不变，优惠幅度有所增加	108*4.5	6450	不含税、挂牌
	鲁宝	上调100
	上海精密	基价不变，优惠幅度有所增加
15日	攀成钢	不变	219*6	6530	不含税、挂牌
15日	包钢	取消包头自提优惠50元， 168以上规格↓70	325*10	5780	含税、挂牌
16日	鞍钢	108以下规格↑50	219*6	4720	不含税、挂盘
22日	磐石	不变	57*3.5	6460	含税、挂牌

后市预测

9月底北方连铸管坯4750元/吨左右（承兑），而唐山地区150方坯月底时降至4070元/吨（现款价），本月现款和承兑之间价差230元/吨，方坯和管坯价差450元/吨。钢坯的持续下跌使得管坯价格的下跌压力较上个月增加不少，再加上需求萎缩导致的厂家订单不饱满减弱坯料采购意愿，我们预计十月份管坯价格将有所下调。

就原料走势来看，9月份国内大部分企业矿粉采购价格较8月末有所下降，下降幅度为50-60元/吨，而焦炭的采购价格下调不明显。从成本来看，下个月生产成本仍将有100元/吨下浮空间，而本月方坯大幅下跌，跌幅达到400元/吨，远远超过原料矿石和焦炭价格下调带来的成本下降的幅度。钢坯大幅下跌主要是市场需求低迷，影响到市场恐慌心态加剧，钢坯已经明显跌破成本，但在脆弱的市场心态下并无止跌的迹象。钢坯的直线下挫将扩大管坯的下跌空间，使得管坯的下跌时间将明显提前。管坯的下调将使得无缝管市场无法坚守平稳行情，下跌在所难免。

从供需情况来看，9月份市场有效供给量同比和环比的增幅放缓虽然弱化了市场供应矛盾，但市场需求并未如预期一样回暖，而是出现了需求减弱的情况，所以供需矛盾较上月压力增大。供需压力的增大使得生产企业为了确保订单销售价格调整策略也明显改变，大企业调整幅度缩小，小企业下调之势已经浮出水面。从这些因素考虑，10月份市场价格持稳的根基已经动摇。随着需求的继续萎缩，市场将步入下跌通道。

宏观方面：欧美债务危机继续发酵升级，国际经济前景黯淡，一方面因为经济的低迷影响到钢材的需求萎缩，出口受阻；另一方面国际经济的不稳定格局将加剧市场心态的恶化，恐慌心态的蔓延将在某个阶段搅乱国内钢市的正常秩序，钢市跌幅将因恐慌心态而明显放大。贸易商和钢厂均需防范这种在需求不足的情况下，心态恶化而可能产生的钢市持续下跌跌破成本线的经营风险。

从以上的情况综合来看，十月份的市场并无太大的期待，就如我们对金九的期待落空一样，十月份的国内无缝管市场将因大环境刚需不振，原料价格下跌而拖入下跌行情，但需求并不会像螺纹类的建筑钢材那样急剧萎缩，十月份如果无缝管市场还残存点希望那就只有有效需求的释放能支撑商家在利润无法保证的情况下，至少有点出货数量上的满足。另外须警惕国内经济环境恶化以及国外欧美债务危机冲击下资金链不牢固带给市场的短期不利影响。

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