12月份国内无缝管市场跌幅趋缓

                                                11月份无缝管市场回顾及12月份市场展望

概述

十一月份国内无缝管市场延续十月份的跌势继续探底，随着市场库存的消化降低，下旬市场跌势明显减弱。因十一月份国家政策方面的利好消息增多，市场信心有所恢复，再加上市场库存的相对低位，使得国内无缝管市场的抗跌性有所增强。所以我们预计，十二月份无缝管市场的跌幅将明显趋缓，一方面是目前的价格下跌空间缩小，另一方面是库存低位之后阶段性的补货形成的采购潮将延缓市场价格走低。

国内市场

1、供需分析

1-1、产量

10月份国内无缝管产量228.4万吨，环比上月增产5.2万吨，环比增产2.33%。10月份同比增产23.9万吨，同比增长11.7%。

从分省市的情况来看，10月份25个无缝管主要生产地区有12个地区环比上月减产，减产地区接近主产地区的一半，12个地区累计环比减产15.5万吨，减产量最大的地区是江苏，环比上月减产6.1万吨，占减产量的39.35%。增产量最大的地区依然是山东、浙江和河北，环比分别增长8.1%、10.12%和22.54%。

1-10月份累计生产无缝管2186.7万吨，同比增产195.2万吨，1-10月份月均无缝管产量218.67万吨，同比增速9.8%。低于粗钢11.1%同比增速，低于钢材13.7%的同比增幅。供应过剩的现状仍未改变。（参见表：图一、图二）

1-2、进口量

2011年10月份进口无缝管2.11万吨，比去年同期多进口0.22万吨，同比增长11.64%。10月份进口环比上月增加0.08万吨，环比增长3.94%。1-10月份累计进口无缝管21.678万吨，与去年同期相比多进口1.148万吨，同比增长5.59%。

1-10月份累计进口量最多的两个地区依次是欧盟27国和日本，分别占进口总量的35.55%和

50.24%。（参见表：图三、图四）

1-3、出口量

2011年10月份出口无缝管38.68万吨，比去年同期多出口8.81万吨，同比增长29.49%。10月份出口环比9月份减少3.57万吨，环比下降8.45%。1-10累计出口无缝管387.1万吨，同比增长24.93%。

10月份出口前三位的地区依次是印度、韩国和阿联酋，分别占当月出口总量的比重为10.13%、8.01%和6.59%。1-10月份出口量前三位的地区依次是印度、韩国和阿联酋，分别占当月进口量11.22%、7.27%和6.59%。（参见表：图五、图六）

1-4、新增资源量

10月份无缝管新增资源量191.83万吨，同比增加8.81万吨，同比增幅4.81%。10月份新增资源量环比9月份增加8.85万吨，环比增长4.84%。1-10月份无缝管累计新增资源量1821.178万吨，同比增长2.95%。（参见表：图七）

2、市场行情汇总

2-1、无缝管

十一月份宏观方面，国际经济形势虽有多个利好因素出现，但利空因素仍占主导地位，我国钢材市场资金流动性依然偏紧。钢材市场价格波动下行，其中唐山150方坯由月初的3910元/吨，降至3840元/吨，型材、带钢等跟随钢坯变动而变动。钢材市场成交普遍低迷，市场信心不振。作为冶金原料之一的铁矿石价格波动上行，现天津港进口的64%品味的印度粉矿1080-1090元/吨，上游原材料管坯价格盘整为主，原材料并不能对无缝管市场起提振作用。本月无缝管市场价格下行为主，下调幅度在50-350元/吨，相比10月份下调幅度明显缩小。分时间段来看，十一月上旬，无缝管市场价格大幅下挫，终端用户暂稳观望，市场成交低迷；十一月下旬无缝管市场价格以稳为主，市场成交量渐显平稳，但因已进入淡季，成交量低位运行。综上所述，十二月无缝管市场价格盘整为主，不排除小幅下调的可能，贸易商应多关注市场动态。

表一：2011年10月无缝钢管价格月度涨跌汇总
元/吨	华北		华东			华中	华南	西北	东北	西南
108*4.5mm	天津	北京	上海	福州	南京	武汉	广州	西安	沈阳	成都
9月29日	5600	5650	5700	5900	5550	5650	6050	5900	5900	6150
10月31日	5200	5300	5300	5750	5250	5200	5800	5650	5450	5900
产地	山东	山东	崇钢	山东	山东	山东	新良	洪都	通钢	金堂
涨跌	↓400-	↓350	↓400	↓150	↓300	↓450	↓250	↓250	↓450	↓250
219*6mm	天津	北京	上海	福州	南京	武汉	广州	西安	沈阳	成都
9月29日	6200	5700	5800	6100	5750	5700	6100	5950	5900	6350
10月31日	6200	5600	5550	6000	5550	5500	5900	5750	5600	6100
产地	天管	山东	振达	新冶特钢	山东	新冶特钢	烟管	新冶特钢	鞍钢	成钢
涨跌		↓100	↓250	↓100	↓200	↓200	↓200	↓200	↓300	↓250

2-2、管坯

十一月份江苏20#轧制管坯报价4370-4390元/吨，月均报价4373元/吨，比上月月均报价下调了201元/吨，山东20#轧制管坯报价4100元/吨，比上月月均报价下调了252元/吨，本月管坯价格一直处于相对稳定的状态，从月均报价来看比上月跌幅明显缩小。上游原材料铁矿石价格小幅上涨，涨幅在50元/吨左右，原材料的上涨并没有对管坯价格起到提振作用。由于终端产品无缝管市场需求低迷，钢厂出厂价格下行为主，管坯价格的平稳运行，给钢厂造成一定的压力，钢厂进货不积极。在成本和需求的双重压力下，预计十二月份管坯市场价格盘整为主。（参见表：图八）

3、钢厂调价

十一月份无缝管出厂价格仍以下行为主，下调幅度在50-400元/吨之间。因贸易商拿货不积极，钢厂的库存量明显增加，压力增大，不得不下调价格。但因终端需求低迷，买方和卖方都在观望，价格的下调并没有使钢厂的出货量有明显的增加。上游原材料管坯价格低位持稳，原材料并没有对无缝管价格起到提振作用。宏观方面，全球经济虽有零星的利好因素出现，但利空因素仍占主导地位，我国钢材行业资金流动性仍然偏紧。如今已进入淡季，需求并不会有大的改变，但因原材料管坯价格趋于平稳，出厂价格下调的空间不大。预计十二月我国钢厂无缝管出厂价格小幅下行。（参见表二）

2011年11月份国内管厂调价汇总（部分）
日期	钢厂	涨跌	调整后代表规格价格		备注
			规格	价格
1日	攀成钢	下调200-300	159*6	5220	不含税、挂牌
4日	天管	不变	273*8	5750	不含税、挂牌
12月1日	宝钢140	下调100	108*4.5	6350	不含税、挂牌
	鲁宝	下调200	108*4.5	6150
	上海精密	不变	108*4.5	6450
17日	包钢	Φ159以下下调250，Φ168-245下调50，Φ273-325下调200，Φ377-426下调100。	325*10	5480	含税、挂牌
18日	鞍钢	Φ108以下下调400，Φ108以上下调200	219*6	4420	不含税、挂盘
18日	衡阳钢管	下调200	219*8	6970	含税、挂盘
21日	新冶钢	下调100-200	273*20	5900	含税、挂盘
25日	磐石	下调100	57*3.5	6310	含税、挂牌

后市预测

十一月底北方连铸管坯4400元/吨左右（承兑），而唐山地区150方坯月底时降至3850元/吨（现款价），本月现款和承兑之间价差按300元/吨计算，方坯和管坯价差250元/吨。方坯月初前两天延续十月末的跌势，3号开始底部抬升至3920元/吨（11.7）受阻，持续三天的维稳之后，回调20元/吨，之后继续抬升3970元/吨（11.15），保持两天之后自16日开始回调，跌至3800元/吨受阻开始小幅拉涨行情。总体来说处于前涨后跌行情，月初价格高于月末价格，市场下行的特征依然存在。因为方坯并未出现持续上涨半个月的行情，所以管坯价格上涨动力不足，本月管坯价格依然延续十月份的下行态势，只是因为受成本等诸多因素影响跌幅已经比上月明显减小。因我们预计方坯十二月份反弹无望，所以管坯的跌势仍旧无法逆转，只是在目前这个价位上深度下探的概率也偏低，弱势调整的概率较大。

就原料走势来看，十一月份国内大部分企业矿粉采购价格与十月份相比有涨有跌，华北，东北上调采购价格，上调50元/吨左右。华东与上月持平，中南地区下调采购价格者居多。十一月份南北方企业的采购价价差明显缩小。而焦炭采购价格则基本与月初持平。从成本来看，下个月生产成本存在90元/吨的上浮空间，但十二月份已经进入钢材消费淡季，需求不济，将使得成本小幅上浮对于价格的支撑力弱化。因为下个月的生产成本有所上浮，故而进一步挤压原料管坯的下跌空间，从而使得管坯十二月份深度下跌的概率大大降低。

从供需情况来看，十一月份市场有效供给量同比和环比双双增长，供需矛盾较上个月有所加大。因供需矛盾加大使得一些靠市场消化产能的企业的订单缺口增加，不得已而继续下调十二月份的销售价格。不过因为接近成本底线，所以十二月份的销售价格下调幅度开始减小。从这个方面来看，十二月份无缝管市场止跌压力依然较大。但因市场库存偏低，商家心态谨慎，所以市场深跌的可能性极小。

宏观方面：欧洲债务危机依然无解，虽然欧盟政府做出了各种努力，但因为只是决心并无实质性行动推动，所以给市场带来的仅是资本市场短期的借机炒作，对于缓解经济困境并无实质性改善。在这种由于债务危机解决前景黯淡的情况下，出口下滑则将毫无悬念。国内目前的需求现状仍旧低迷，虽然有政策方面适度的微调的倾向，但因为国际环境复杂多变，所以政策的调整也不能一蹴而就，政策推行到发挥效力亦需要时间。短期内政策面的消息虽然利好增多，但在刚需不旺的钢材消费淡季消息的利好只能使得商家对于市场预期增加信心，而这种预期的提前透支很可能造就市场价格在持续亏损的时候逆势飞涨。如果市场提价一旦提前透支预期，在政策落实到位刚需改善不济的现状呈现的时候，市场将很可能陷入长时间的低位徘徊阶段。

从以上的情况综合来看，我们预测十二月份国内无缝管市场依然阴云未散，缓慢走低的状况仍将维持一段时间。主要原因如下：1.供需层面，供应量环比增加，而需求不旺导致供大于求2.直接成本方面，下游管材市场需求低迷，管坯价格跌势难改3.间接成本，钢材消费淡季，厂家减产使得矿粉上涨受阻，成本支撑力度减弱4.政策面近期利好增多，但对于市场需求实质性的改善效果微乎其微5.心态谨慎，备货的少，市场的抗跌性较强，低于成本亏本销售的意愿不强。临近年底，银根依旧偏紧，市场上涨无望.

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