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3月份热轧带钢市场回顾及4月份市场展望
概述：
受3月份市场需求不振的拖累，3月份带钢市场上涨乏力，价格震荡比较明显。分时间段来看，3月上旬带钢价格下跌态势明显，上旬累计下跌130元/吨。中旬受下游用户观望心态加重的影响，市场价格震荡频繁，但总体的上行特征依然比较明显，中旬价格累计上涨130元/吨，价格基本恢复到月初水平。下旬市场开始缓慢回升，比中旬上涨60元/吨。总体来看本月市场波动周期明显缩短，价格波动也比较明显，但并未掩盖总体上行的市场特征。以145带钢为例，月末价格比月初累计上涨100元/吨。
国内市场
一、市场价格：
（1）热轧窄带钢
据中华商务网监测数据显示，2011年3月，我国9个主要市场2.5mm*(232-355)热轧窄带月平均价格为4633元/吨，环比上月上涨6元/吨，其中唐山、无锡、广州三个主要市场3月份平均价格为4530元/吨、4660元/吨、4710元/吨，其中唐山市场累计比上个月上涨80元/吨，无锡和广州分别较上个月降20元/吨和40元/吨。
（2）热轧中宽带钢
据中华商务网监测数据显示，2011年3月我国11个主要市场热轧中宽带月平均价格4720元/吨，与上月相比涨2元/吨。其中天津、无锡、上海、广州四个主要市场3月份月平均价格分别为4650元/吨、4700元/吨、4760元/吨、4770元/吨，其中上海市场较上个月涨20元/吨，广州价格则比上个月跌了10元/吨，天津和无锡价格与上月末持平。
二、钢厂情况
1. 钢厂价格：
表一：
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3月1日 |
3月31 |
涨跌 |
3月1日 |
3月31 |
涨跌 |
3月1日 |
3月31 |
涨跌 |
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210*2.5 |
355*2.5 |
520*4.0 |
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国丰 |
4730 |
4600 |
↓130 |
4730 |
4600 |
↓130 |
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-- |
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瑞丰 |
4480 |
4580 |
↑100 |
4450 |
4530 |
↑80 |
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|
-- |
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津西 |
4730 |
4600 |
↓130 |
4730 |
4600 |
↓130 |
4730 |
4600 |
↓130 |
|
建龙 |
4730 |
4600 |
↓130 |
|
|
-- |
4730 |
4600 |
↓130 |
|
港陆 |
|
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-- |
4450 |
4600 |
↑50 |
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|
-- |
|
德龙 |
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|
-- |
4730 |
4600 |
↓130 |
|
|
-- |
|
松汀 |
|
|
-- |
|
|
-- |
4730 |
4600 |
↓130 |
|
龙丰 |
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|
|
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|
-- |
|
|
-- |
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前进 |
4470 |
4580 |
↑110 |
4470 |
4580 |
↑110 |
|
|
-- |
|
新亚 |
4470 |
4600 |
↑130 |
4470 |
4600 |
↑130 |
|
|
-- |
|
宏升 |
4470 |
4580 |
↑110 |
|
|
|
|
|
-- |
|
岐丰 |
4610 |
4710 |
↑100 |
|
|
|
|
|
-- |
|
轧一 |
4690 |
4650 |
↓40 |
|
|
|
4770 |
4700 |
↓70 |
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荣钢 |
|
|
-- |
|
|
-- |
4730 |
4600 |
↓130 |
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纵横 |
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-- |
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|
-- |
4560 |
4560 |
|
|
文丰 |
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|
-- |
|
|
-- |
4570 |
4610 |
↑40 |
2. 钢厂指导价格与市场价格对比
表二：
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日期 |
钢厂指导 |
钢厂结算 |
北方市价 |
南方市价 |
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2009年2月 |
3350 |
3350 |
3500 |
3550 |
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2009年3月 |
3200 |
3130 |
3200 |
3300 |
|
2009年4月 |
3250 |
3170 |
3200 |
3300 |
|
2009年5月 |
3400 |
3320 |
3400 |
3510 |
|
2009年6月 |
3700 |
3500 |
3530 |
3670 |
|
2009年7月 |
3850 |
3690 |
3740 |
3890 |
|
2009年8月 |
3700 |
3730 |
3825 |
3998 |
|
2009年9月 |
3400 |
3320 |
3345 |
3510 |
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2009年10月 |
3400 |
3280 |
3457 |
3450 |
|
2009年11月 |
3600 |
3480 |
3660 |
3700 |
|
2009年12月 |
3650 |
3510 |
3620 |
3780 |
|
2010年1月 |
3700 |
3660 |
3750 |
3890 |
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2010年2月 |
3750 |
3580 |
3620 |
3820 |
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2010年3月 |
4200 |
3840 |
4200 |
4300 |
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2010年4月 |
4450 |
4270 |
4200 |
4330 |
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2010年5月 |
4100 |
4070 |
3970 |
4150 |
|
2010年6月 |
3950 |
3950 |
3950 |
4150 |
|
2010年7月 |
4100 |
3760 |
3950 |
4150 |
|
2010年8月 |
4250 |
4110 |
4130 |
4300 |
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2010年9月 |
4300 |
4260 |
3950 |
4150 |
|
2010年10月 |
4350 |
4220 |
4350 |
4430 |
|
2010年11月 |
4350 |
4340 |
4450 |
4580 |
|
2010年12月 |
4580 |
4440 |
4580 |
4700 |
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2011年1月 |
4680 |
4510 |
4680 |
4830 |
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2011年2月 |
4730 |
4590 |
4450 |
4750 |
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2011年3月 |
4550 |
4350 |
4440 |
4560 |
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备注：结算与指导价均为232-356规格 |
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24日，华北带钢会议召开，会议最终达成共识： 2011年3月结算价格： 1、 204mm以下规格现金含税出厂4370元/吨； 2、（235－355）mm规格现金含税出厂4350元/吨； 3、360-500mm规格现金含税出厂4370元/吨； 4、 500mm以上规格现金含税出厂4420元/吨； 5、承兑加170元/吨。2011年4月指导价格： 1、所有规格现金含税出厂4550元/吨。承兑加价160元/吨。3月份结算价格环比2月份降170-250元/吨，4月份指导价格环比3月份指导价格降180元/吨。带钢结算价格和指导价格的下调主要是钢材市场需求不旺导致成交放缓，在库存压力较大的现状下的适度回调。
3. 库存情况
从无锡地区的库存来看，3月份库存略有增长，3月末库存环比2月份末增加5.92万吨，环比增长9.36%。需求低迷，成交缓慢使得库存呈小幅增长态势。
东北鲅鱼圈带钢库存月末库存7360吨，比月初9384吨略有下降，环比月初减少2024吨，环比下降21.57%。
乐从市场带钢库存则从2月末的26904吨增至3月末的28161吨，环比增加1257吨，环比增长4.67%。
三、表观消费
1、产量
2011年2月份国内热轧窄带钢产量392.4万吨，环比上月减产12.9万吨，日均产量14.01万吨，日均环比增长7.19%；比去年同期产量309万吨增加83.4万吨，同比增长27%。2011年2月我国冷轧窄带产量56.9万吨，同比增长10.7％,日均产量2.03万吨，日均环比下降5.58%。预计3月份带钢生产将季节性增产，环比将有所增长。
2、 进出口量
2011年2月份进口热轧窄带钢0.9万吨，出口0.78万吨，净进口0.12万吨。2月份新增资源量392.38万吨。
2011年1-2月份累计生产热轧窄带钢797.7万吨，累计进口热轧窄带钢1.93万吨，累计出口热轧窄带钢1.99万吨，2011年1-2月份累计新增资源797.64万吨。
四、后市分析
就钢材的主要生产原料走势来看，月底矿石和焦炭相对于月初均有比较明显的回落，比月初价格跌100元/吨，折合到粗钢成本上，粗略估算比上月粗钢成本下降200元/吨左右，而方坯市场售价则比上个月上涨80元/吨。月底时矿石和焦炭的上涨趋势又重新抬头，从这个短期现象来看，4月份矿石和焦炭的价格趋势将维持稳中趋涨的态势。从成本来看，4月份带钢上行压力较大。
从直接成本的对比来看，3月末150方坯较月初涨80元/吨，145带钢上涨100元/吨，而1.5寸焊管与月初价格持平。从相关产品的价差来看，月底时145带钢和150方坯价差250元/吨，环比上月价差略有增加。但因为3月份原料的价格有所下跌，导致粗钢生产成本有所下降，再加上各地库存量因成交延缓而呈增长态势。而需求放量有限因而市场库存压力仍然较大，在资金面吃紧的状况下，市场价格上行的压力依然存在。
从钢材的大环境来看，因现阶段库存压力缓解有限，出货不畅，再加上市场资金流动性偏紧的趋势依然未改，市场回调压力依然存在。虽然经过3月份短暂回调，但因为回调力度有限，在需求偏弱的情况下，4月份市场继续调整的可能性依然较大。受钢材大环境的回调拖累，我们预计4月份带钢市场继续调整的可能性仍然较大。
