5月份带钢市场回顾及6月份市场展望
概述：
从国内带钢市场的走势可以看出，市场跌跌不休，从四月下旬截止五月北方带钢结算完，市场没有停止过下行的脚步。五月份以唐山地区145和355规格带钢来看，月初145规格带钢报3940元/吨，临近月底报3730元/吨。355规格带钢累计回落300元/吨，截止最近报3740元/吨。南方市场无锡及广州跌幅也超过300元/吨之多。下跌通道中的带钢上无支撑，下无拉动。市场需求不好，稍有风吹草动，就会下滑。下游对带钢的需求有限，主要跟随带钢的走势，带钢回落下游相继回落；同时带钢下挫又会拖累钢坯下行，钢坯原料打开下行闸门，带钢市场就会进一步恶化，从而恶性循环。
国内市场
一、市场价格：
（1）热轧窄带钢
据中华商务网监测数据显示，2012年5月，我国9个主要市场 (232-355) *2.5mm热轧窄带月平均价格为3946元/吨，环比跌246元/吨，其中唐山、无锡、广州三个主要市场5月份平均价格为3770元/吨、4020元/吨、4050元/吨，分别比上个月跌270元/吨，250元/吨， 220元/吨。从以上市场的均价来看，五月份带钢市场以下跌为主，且下调幅度偏大。
（2）热轧中宽带钢
据中华商务网监测数据显示，2012年5月我国11个主要市场热轧中宽带月平均价格4132元/吨，与上月相比跌192元/吨。其中天津、无锡、上海、广州四个主要市场5月平均价格分别为4000元/吨、4190元/吨、4140元/吨、4230元/吨，分别较上个月跌200元/吨， 190元/吨， 180元/吨和170元/吨。从市场的跌幅来看，中宽带钢下跌幅度较窄带方面偏小。
二、钢厂情况
1. 钢厂价格：
表一：
5月2日
5月30日
涨跌
5月2日
5月30日
涨跌
5月2日
5月30日
涨跌
210*2.5
355*2.5
520*4.0
国丰
4200
3900
↓300
4200
3900
↓300
--
瑞丰
3960
3780
↓180
4040
3770
↓270
--
津西
4200
3900
↓300
4200
3900
↓300
4200
4000
↓200
建龙
4200
3900
↓300
--
4200
4000
↓200
港陆
--
4200
3900
↓300
--
德龙
--
4200
3900
↓300
--
松汀
--
--
4200
4000
↓200
龙丰
--
--
前进
4080
3840
↓240
4080
3840
↓240
--
新亚
4080
3840
↓240
4080
3840
↓240
--
宏升
4080
3840
↓240
--
岐丰
4100
3880
↓220
4120
3890
↓220
--
轧一
荣钢
--
--
4200
4000
↓200
纵横
--
--
4150
3900
↓250
文丰
--
--
4180
--
--
2. 钢厂指导价格与市场价格对比
日期
钢厂指导
钢厂结算
北方市价
南方市价
2009年2月
3350
3350
3500
3550
2009年3月
3200
3130
3200
3300
2009年4月
3250
3170
3200
3300
2009年5月
3400
3320
3400
3510
2009年6月
3700
3500
3530
3670
2009年7月
3850
3690
3740
3890
2009年8月
3700
3730
3825
3998
2009年9月
3400
3320
3345
3510
2009年10月
3400
3280
3457
3450
2009年11月
3600
3480
3660
3700
2009年12月
3650
3510
3620
3780
2010年1月
3700
3660
3750
3890
2010年2月
3750
3580
3620
3820
2010年3月
4200
3840
4200
4300
2010年4月
4450
4270
4200
4330
2010年5月
4100
4070
3970
4150
2010年6月
3950
3950
3950
4150
2010年7月
4100
3760
3950
4150
2010年8月
4250
4110
4130
4300
2010年9月
4300
4260
3950
4150
2010年10月
4350
4220
4350
4430
2010年11月
4350
4340
4450
4580
2010年12月
4580
4440
4580
4700
2011年1月
4680
4510
4680
4830
2011年2月
4730
4590
4450
4750
2011年3月
4550
4350
4440
4560
2011年4月
4700
4560
4650
4720
2011年5月
4700
4620
4620
4690
2011年6月
4650
4600
4550
4680
2011年7月
4700
4550
4620
4820
2011年8月
4800
4680
4750
4850
2011年9月
4700
4670
4530
4750
2011年10月
4260
4280
4190
4400
2011年11月
4160
4100
4090
4300
2011年12月
4100
4060
4000
4300
2012年1月
4100
3960
3940
4240
2012年2月
4100
3890
4020
4180
2012年3月
4200
4030
4060
4200
2012年4月
4200
4060
4040
4270
2012年5月
3900
3890
3740
4000
备注：结算与指导价均为232-355规格
24日华北带钢会议召开，会议最终达成共识2012年5月份带钢结算价格，具体精神如下： 1、232-355mm规格现金含税出厂3890元/吨； 2、 360-400mm规格现金含税出厂3910元/吨；3、500mm以上规格现金含税出厂3990元/吨；4、承兑加120元/吨。2012年6月指导价格： 1、400mm以下规格挂牌指导价3900元/吨；2、400mm以上规格挂牌指导价4000元/吨；3、承兑加价100元/吨。六月指导价大降200-300元/吨，可以看出后期市场看空较多。
3. 库存情况
从无锡地区的库存来看，5月份无锡地区库存随着出货的放缓库存有所增加，月初库存30.99万吨，月末增至35.77万吨，环比增加15.42%。从进入五月份以来，随着市场报价的走低，下游采购放缓，库存也一路攀升。
乐从市场带钢库存4月末的59000吨较5月末的57000吨减少。市场库存下降并不多，淡季商家订货减少。
东北鲅鱼圈带钢库存月末库存22215吨，比月初27743吨减少，环比月初增长5528吨，环比增幅24.88%。
三、表观消费
1、产量
2012年4月份国内热轧窄带钢产量481.8万吨，环比增产2.2万吨，日均产量16.06万吨，日均环比增长3.75%；比去年同期产量429.7万吨增产52.1万吨，同比增长12.12%。2012年4月我国冷轧窄带产量89.1万吨，同比增加18.33%；日均产量2.97万吨，日均环比减少8.62%。国内带钢产量仍旧持攀升的态势，下游焊管产量4月呈现下降趋势。供给增持，需求降低，将进一步加大供需矛盾。
2、 进出口量
2012年4月份进口热轧窄带钢1.26万吨，出口1.15万吨，净进口-0.11万吨。4月份新增资源量481.91万吨。
2012年1-4月份累计生产热轧窄带钢1806. 1万吨，累计进口热轧窄带钢3.77万吨，累计出口热轧窄带钢3.84万吨，2012年1-4月份累计新增资源1806. 03万吨。
四、后市分析
就原料走势来看，5月份国内大部分企业的矿粉采购价格呈现下跌趋势，焦炭方面5月份也小幅向下松动。本月原料下跌为主，总体5月成本下降趋势，月末时唐山地区钢厂的矿粉采购价格承兑到厂1120-1140元/吨左右，二级冶金焦采购价格承兑到厂1900元/吨，粗略估算钢坯的生产成本在3500元/吨左右，而这个原料成本要体现在钢材生产上则要在一个半月之后，也就是说到今年7月中钢铁的生产成本才可能到这个价位。
从直接成本的对比来看，5月末150方坯3540元/吨较4月末3700元/吨跌160元/吨，145带钢现3780元/吨较月初3940元/吨跌160元/吨，而1.5寸焊管不带票价格由月初的3840元/吨跌至月末的3700元/吨，跌幅达140元/吨。市场经过长时间的下跌后，临近月底市场有所反弹，反弹速度较快，五月份市场下跌幅度也开始缩小。
经过一个多月之久的下跌之后，临近月末时分国内带钢进行了快速反弹。思其反弹原因，归结为国内外的一些宏观利好刺激。具体如下，国际方面：希腊财政部28日表示，希腊四大银行已获得180亿欧元(约合226亿美元)援助资金，以帮助它们充实资本金；国内方面：国家批准一些项目以刺激需求，获批项目以钢铁、基建等为主， 新一轮经济刺激冷启动；发改委近期加大审批项目的力度，使得一些等待新建和扩建的机场项目开始提速；国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布；获批项目还有湛江钢铁项目、广西防城港钢铁基地项目，两个项目合计投资近1400亿，此外首钢也有项目获批。市场所传来的新一轮经济刺激的好消息，立马在期钢身上发挥作用，现货市场带钢也为利好消息所感动。
虽有利好消息刺激，以上利好均为一些长期实施项目，并不能解决眼前的燃眉之急。利好对现货市场带钢的刺激有限，市场得不到延续。市场进行快速反弹后，成交方面也一时活跃。由于下游拿货量并不大，基本按需采购，多为低价位集中补库，成交放量得不到持续。随着拿货的放缓，市场要回归常态。商家心态方面，马上要进入农忙传统淡季来临，商家对后期多看空。需求进一步萎缩，产量居高不下。我们预计六月份国内带钢仍有缓慢筑底的趋势，不会像五月份来的急切。
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