本周钢材价格下跌速度加快，铁矿石跟跌，所有品种毛利持续下行。

毛利大幅回落，产量维持高位，钢厂压货明显。6 月份国内粗钢产量6021万吨，日均产量200.7 万吨，环比增加1.62%；我们本周调研得知，钢厂已经开始去库存，压货现象明显，个别钢厂协议户拿货比例高达150%，需求不振导致钢价下滑的现象预计仍将持续；钢厂去库存的压力将对基本面改善带来抑制，我们预计钢铁行业基本面仍将进一步下滑。

投资提示：目前基本面仍然承受产量的较大压力，在毛利下滑的过程中，我们建议关注估值较低的低风险品种：首推宝钢股份。

各品种毛利大幅回落

本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-62、-49、-80、-27、-55 元至-85、-143、-218、45、-267 元/吨。

钢材价格跌幅加大

本周钢材产品加权价格下跌-1.7%至4053 元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化-2.3%、-1.9%、-2.8%、-1.1%、-2.1%至3912、3966、3978、4777、3967 元/吨。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变化0%、-0.5%、-0.4%、-1.9%至4800、4000、5300、15100 元/吨。

300 系、400 系热轧不锈钢价格分别变化3.9%、0%至18700、9500 元/吨。

欧盟、东南亚钢价大幅下跌

本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化-1.8%、-2.7%、-1.6%至 650、639、755、600 美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚冷轧分别变化 0%、-2.8%、-2.9%至772、737、680 美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚热镀锌分别变化0%、-2.8%、-1.4%至860、731、700 美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚中厚板分别变化0%、-2.8%、0%至937、694、600 美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚螺纹钢分别变化0%、-3.7%、-1.6%至766、620、610 美元/吨。

进口现货矿下跌，其他原料总体下跌

本周国内现货铁矿石、进口现货铁矿石、巴西长协矿、澳大利亚长协矿价格分别变化0.6%、-2%、0.1%、-0.3%至1030、960、973、851 元/吨。

焦炭、主焦煤、废钢、硅铁价格分别变化-2.2%、0%、-1.6%、-1.8%至1800、1410、6300、2680 元/吨。

钢材社会库存小幅下降

本周钢材社会库存下降0.3%至1546 万吨，主要港口铁矿石库存上涨0.5%至9325 万吨。其中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变化0%、-1.2%、-0.3%、-0.3%、-0.2%至672、172、378、169、154 万吨。