给予“增持”评级。综合来看,上半年公司盈利下降主要还是源自下游钢铁行业的系统性风险传递,此外,其高端特种石墨盈利虽强但有产能有限,项目建设及增发的后续进展可加强关注。结合中报情况,并考虑到今年钢铁行业整体低迷影响,我们将公司12-14 年盈利预测EPS 调整为0.46、0.67、0.93 元/股,对应最新PE 分别为18、12、9 倍,给予“增持” 评级。
    风险提示:下游景气程度、铁矿石价格、国际金融环境等。