<h2 class="newsinfo_title">钢材价格的跌落势必碰撞到坚硬的成本底部</h2>
	 <p class="divH10"></p>
	 <div class="divH20">
		<ul class="newsinfo_tips fl">
		  <li>2012-8-21 9:54:52</li>    
		  <li>来源:中国网</li>    
		  <li>作者:陈克新</li>
		</ul>
		<!--ul class="newsinfo_tips fr">
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		</ul-->
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	<table cellpadding="0" cellspacing="0" class="newsinfo_introduce">
		 <tr>
			
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		   <td>
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					  <td width="60"><b>导读:</b></td>
					  <td>进入2季度后大宗商品所以出现较大幅度跌落,首先是欧债危机恶化,引发出口需求急剧萎缩。到7月份出口总值为同比仅增长1%,为6个月来最低增速。主要出口市场中,7月份对中国对欧洲出口同比下降16%,对日本出口下降1%。对美国出口增速也由6月份的10.6%,急剧回落至0.6%,距离负增长只是一步之遥。</td>
				  </tr>
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					  <td width="60"><b>关键字:</b></td>
					  <td>钢材价格  成本 大宗商品   欧债危机</td>
				  </tr>
			   </table>
		   </td>
		 </tr>
	</table>  
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<div class="over_x"><div id="main_c">
<p style="text-align: left">需求、政策、货币等多方面因素逐步聚集,使得商品市场行情不断蓄积能量</p>
<p>今年以来,大宗商品价格先扬后抑,震荡走低。如果欧债危机继续恶化,甚至出现欧元区解体极端情况,已经低迷的市场行情或许还会遭遇最后一击,引发新的下探。与此同时,利空出尽局势明朗之后,市场价格亦将真正触底,距离全面回升为期不远。</p>
<p><strong>价格跌落主因是需求不足</strong></p>
<p>今年以来,尤其是进入2季度后大宗商品所以出现较大幅度跌落,首先是欧债危机恶化,引发出口需求急剧萎缩。到7月份出口总值为同比仅增长1%,为6个月来最低增速。主要出口市场中,7月份对中国对欧洲出口同比下降16%,对日本出口下降1%。对美国出口增速也由6月份的10.6%,急剧回落至0.6%,距离负增长只是一步之遥。外贸出口遭遇&ldquo;急冻&rdquo;,直接拖累了工业增加值,7月份其同比增幅仅为9.2%,创下2009年5月以来的最低记录。这就使得国内大宗商品(主要原材料)需求低迷。</p>
<p>其次是前段时间宏观调控对于欧债危机恶化的负面冲击估计不足,紧缩力度过大。譬如连续多次提高&ldquo;存准&rdquo;,达到前所未有高度。受其影响,国内最大的终端消费品&mdash;&mdash;商品房销售下降,新开工与施工面积均出现较大幅度下降。其中北京1-7月住宅新开工面积同比下降30.6%,连续6个月降幅超过20%。住宅销售与开发投资的下降,拖累家用电器与装修材料销售,因此降低了整体需求。</p>
<p>最后是欧元疲软推高了美元汇率,以此计价的国际市场大宗商品相应走低。</p>
<p>有观点认为今年以来大宗商品价格震荡走低,是因为供应量过多。这是不全面的,因为统计数据并不予以支持。今年商品市场确实供大于求,但矛盾的主要方面是需求乏力,国内产量与进口量均处于历史较低增长水平。根据统计数据测算,上半年全国7种主要大宗商品国内产量同比增长5.3%,比去年同期增幅回落了8.2个百分点。其中粗钢产量增幅仅1.8%,比去年同期增幅回落了7.8个百分点。虽然7月份粗钢产量回升,但前7个月累计增幅也只有2.1%。</p>
<p><strong>市场或迎最后一击</strong></p>
<p>展望大宗商品后市,如果欧债危机严重恶化,甚至出现欧元区解体极端情况,已经低迷的大宗商品行情还将遭遇最后一击,再次价格探底,譬如上海期货螺纹钢主力合约吨价或许逼近,甚至跌破3500元/吨;天然橡胶销区价格将跌破20000元/吨关口;国际市场石油价格有可能见到60美元/桶,甚至更低价位。总之,除粮食、大豆等食用农产品之外的大宗商品价格都会出现深度下跌。</p>
<p>目前来看,欧元区解体虽然不是一定发生,但却具有很大的可能性。这主要是财政紧缩政策不得人心,债务危机国家能否顺利实施财政紧缩换取外部援助,具有很大不确定性。其次是欧元区援助资金从何而来?目前希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙4国国债总额人均2万欧元左右。以目前水平测算,到2014年希腊要偿还的利息就达到390亿欧元,相当于其2011年GDP总值的18%。数据还显示,在2012年10月份偿债高峰期中,欧猪国家需要偿还的债务总额为7000亿欧元,远远超出救助机构的资金能力。 而国际评级机构不断下调欧元区国家债务评级,最近标准普尔又将已经是&ldquo;垃圾级&rdquo;的希腊主权信用评级展望再次下调,这就使得国际救助顾虑重重。最后是债务危机仍在蔓延,并且扩散到&ldquo;大到不能倒&rdquo;的国家,继西班牙寻求外部救助后,意大利也放话要求全面援助。目前&ldquo;三驾马车&rdquo;正在审议希腊财政紧缩计划,今年9月份审计报告可以出炉。要是希腊新政府交卷结果与救援贷款条件相差甚远,势必叫停外部援助。届时希腊无法偿还到期债务,并向西班牙、意大利扩散,由此将会拉开欧元区逐步解体序幕。对此,应当高度警惕。</p>
<p><strong>大宗商品价格将触底回升</strong></p>
<p>从来没有一直上涨的商品,同样市场行情也不会只跌不涨。物极必反,如果真的出现极端情况,商品市场遭遇欧元区解体最后一击,出现新的下探,也就意味着利空出尽,市场价格的真正触底。届时,大宗商品行情全面回升局面随之到来,至少是为期不远。</p>
<p>一是欧元区国家巨额债务包袱基本卸除。极为沉重的债务包袱,由此而产生的紧缩要求与恐慌氛围,一直是压制商品消费的最大阴霾。而欧元区解体,迫使其退出国家重新发行自己国家货币,并通过恶性通货膨胀方式,将先前所欠债务的绝大部分化为乌有,同时大大增强其商品与服务出口竞争力。这就使得&ldquo;欧猪国家&rdquo;轻装上阵,重启需求发动机,保障经济增长走上正轨。</p>
<p>二是世界各国不惜一切刺激经济增长。欧元区解体风险极大,完全有可能引发世界经济更严重衰退,导致社会动荡,甚至爆发战争。为此世界各国,尤其是主要经济大国,势必不惜一切刺激经济增长。包括美联储QE3、QE4、QE5的持续推出。中国也会以前所未有力度实施&ldquo;两降&rdquo;,更大规模地启动重大交通、水利、环保、民生需求项目,大幅提高城乡居民消费能力,取消对于大型商品购买限制等,用尽一切手段紧急对冲出口萎缩负面影响,保障经济较快增长与实现更多就业。</p>
<p>三是流动性泛滥卷土重来。为了对抗经济衰退,各国集体下调利率,保证流动性,实施最为宽松货币政策的结果,势必引发全球流动性泛滥卷土重来,产生推高大宗商品价格的极大货币力量。虽然极为宽松的流动性注入,与大量债务化为乌有,会对未来通货膨胀产生推动,但这是拯救经济,避免更大危机的必要成本,是最主要出路。无论如何,都比更严重经济衰退,社会普遍动乱,甚至爆发战争要好许多。</p>
<p>四是价格跌落逼近成本。应当说,经过一段时间震荡下行,多数商品(五矿化工产品,生产资料)价格逼近成本线。比如上海螺纹钢期货吨价格达到3500元/吨以后,与其平均成本相差不多,钢铁企业因此利润急剧下降,甚至亏损。虽然受到钢价低迷拖累,铁矿石等冶炼材料价格也在走低,但后者降幅却低于前者。这不仅由于世界矿业巨头实施限产保价(今年1季度,世界四大矿山铁矿石产量环比下降12.5%,其中巴西淡水河谷产量下降15.6%;上半年淡水河谷产量同期下降0.8%),更在于中国铁矿石较高的边际生产成本。据有关资料,现阶段国产铁矿30%以上产量的生产成本(换算成干基含税),大体在800元/吨&mdash;900元/吨附近,约为130美元/吨。如果铁矿石吨价较长时期低于这一价格,势必导致产量萎缩,为其价格形成有力支撑。钢材与铁矿石降幅不同步的差异性,决定了钢材价格的跌落势必碰撞到坚硬的成本底部。</p>
<p>由此可见,正是上述这些需求、政策、货币等多方面因素逐步聚集,使得商品市场行情不断蓄积能量。现在各个方面都在等待欧元区解体最后一击。一旦&ldquo;靴子落地&rdquo;,利空出尽之后,大量抄底资金势必汹涌而至,国际市场大宗商品价格巨幅震荡难以避免。估计为期已经不远。(关键词:钢材价格&nbsp; 成本 大宗商品&nbsp;&nbsp; 欧债危机)</p>
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