随着美国页岩气的水平井技术革命,页岩气产量从2005年开始爆发性增长,而页岩油开采也在如火如荼地进行,随着技术的进步,其开采成本降低,经济利用价值逐步显现。
页岩气和页岩油的大规模利用,将中长期解决高企的能源价格对经济发展的瓶颈制约,将对全世界的产业结构带来一个“创造性的重构”。在我国目前贫油多煤、核能处于限制发展的阶段,大力发展天然气产业将是一条现实可行的路径。笔者认为,其中的投资机会值得关注。
首先,天然气产业链将全面受益,无论是上游的开采,中游的储运和管输,还是下游的天然气分销。城镇化趋势、对传统煤气的替代以及车用天然气将极大地拉动天然气的需求,需求的放量直接使得下游分销商带来规模优势,成本下降,销售上升。由于天然气资源分布和终端消费的不匹配,中游的储运和管输则成为上游供给和下游需求的关键衔接点。管网建设加速将推动石油管道、天然气压缩机市场持续快速增长。同时,上游的开采除了给开采商带来利润,也将提供给钻井、压裂等油气服务商广阔的成长空间。
其次,天然气的广泛利用将重构全球化工品的竞争格局。页岩气的放量将直接打破全球化工产业的竞争格局,传统石油链的化工品很有可能丧失竞争力,化工品的价格与原油的价格走势相关性将显著下降。
另外,天然气行业的快速发展将改变我国一次能源消耗的比例,也对煤炭的清洁利用提出了新的要求。其中,新型煤化工行业在“十二五”期间将实现商业化运作,相关的公司将受益。
(关键字:页岩气 天然气 石油)