8月8日，在建材类期货品种普涨的背景下，焦煤期货开盘后迅速拉升，首次回归1100元/吨整数关口；然而午后持仓明显回落，上升势头并不强劲。笔者认为，焦煤期货日内较为温和的反弹走势表明了多空双方的谨慎态度，后期的反弹高度将取决于双方主力的博弈。
自7月11日焦煤期货冲高回落后，焦煤指数在1030—1080区间内振荡整理，持仓量从20万手下降至15万手，资金总体呈现流出状态。尽管目前焦煤期货向上突破了振荡区间，但是空头占优的市场格局并未改变，从盘面看，多头主力表现谨慎，后期如果不能吸引更多资金进场，推动反弹行情，焦煤指数难以向上突破1150元/吨的压力位。昨日焦煤指数总成交32.9万手，较前一交易日增加12.2万手；总持仓14.5万手，较前一交易日仅减少358手。
大商所公布的最新数据显示，焦煤期货所有合约多头前20名席位持仓总量37842手，席位持仓累计减少584手；空头前20名持仓总量52492手，席位持仓累计增加5972手；净空持仓量依然远超5月份的10000手，为14650手，较前一交易日增加2001手。从主力持仓来看，破位上涨行情中，双方主力持仓变动不大，说明主力资金参与热情依然不高。而空头主力增持，多头主力减持，则直接表明双方对后市的反弹高度均不看好。从净空持仓来看，7月中旬以来，主力净空持仓水平从20000余手逐渐回落至目前的14650手，本周四个交易日的平均净空持仓为14114手，仍然处于高位水平。笔者认为，焦煤的反弹行情如果想向上有较大突破，则主力净空持仓必须回归至10000手附近。
主力合约1401席位上，多头前20名席位持仓总量35975手，席位持仓累计减少1096手；空头前20名持仓总量48038手，席位持仓累计增加6236手；净空持仓为12063手，主力换月结束后，远月合约一直保持空头氛围。从活跃席位看，多头主力方面，http://futures.hexun.com/changjiang/index.html大幅减持多单2548手，增加空单848手，有一定多转空迹象；而经易期货一举增持2431手后拥有2519手多单，跃居多头主力第五名；其余席位大部分采取减持多单的行为，反弹行情中早期入场的多头资金表现乏力。空头主力方面，仅银河期货大举止损减持1242手空单，大部分席位均有增仓行为，其中道通期货与大华期货分别大举增仓空单3368手、1338手，空头主力有明显的逢高做空意图。
整体而言，昨日焦煤期货走出破位上涨行情后，呈现多头获利离场观望，而空头主力则趁机加仓的局面。从盘面看，空头的优势地位未见削弱，多头的暂时退步必然会抑制焦煤的反弹高度。密切关注焦煤期价能否站稳1100元/吨一线，若站稳才有可能继续上探1150元/吨，否则仍保持振荡格局。
(关键字：期货 焦煤 焦煤指数)