10月份汽车销量超预期。中国汽车工业协会公布10 月汽车销售193.26 万辆,环比下跌0.2%,同比增长20.3%,好於我们的预期,其中乘用车表现要明显优於预期,显示出行业较强的旺季特徵。1-10 月份汽车累计销售1781.58 万辆,同比增长13.5%。其中乘用车销售增长15.0%,商用车增长7.4%。
乘用车销售同比增长23.6%。10 月份乘用车销售160.57 万辆,同比增长23.6%。
10 月份同比增速继续高速增长,部分由於去年基期低的因素。不过从环比来看,今年10 月份的环比出现罕见的增长,这部分由於厂家的生产调节能力强,同时更显示乘用车需求旺盛。乘用车销售仍然较好,成为消费类中不多的亮点,可能与今年是一个 车辆更换大年有关,另外经济的企稳对於汽车消费也有推动,预计这一态势可能会延续到明年。分品类来看,SUV 行业领跑各细分子行业,10 月份SUV 销售28.42 万辆,同比增长高达73.1%,轿车销售105.89 万辆,同比增长17.0%;MPV销售13.53 万辆,同比增长224.6%,微客同比下降32.3%。10 月份3大豪华车品牌放缓,其中宝马同比增长18.1%;奥迪同比增长14.5%;奔驰同比增长8%,增速放缓可能与年度目标达成有关。
车系来看,自主品牌表现最抢眼。分车系来看,自主品牌车表现最抢眼。10 月份自主品牌车销量环比增长6.9%,市场份额上升2.3 个百分点至40.5%,同比增长11.1%,自主品牌市场份额的上升显示市场景气度比较高。外资品牌车系来看,法系和美系表现较好,法系环比增长 1.1%,市场份额和上个月基本持平。美系环比下降0.7%,市场份额下降0.2 个百分点至12.8%。日系本月环比下降1.9%,由於基期较低,同比增长1.8 倍。市场份额较上月下降0.5 个百分点至17%,总体情况较为稳定。德系车本月表现相对较差,环比下降2.3%,市场份额下降0.6 个百分点至18.7%。
库存月数和 上月持平。库存方面,根据乘联会数据,我们自己推算,10 月份经销商库存增加约4.2 万辆左右,由於月度销量规模上升,经销商库存月数1.43 个月,和上月基本持平。而厂家库存当月下降1.9 万辆,库存月数0.32 个月,上月为0.34个月,厂家部分库存转移至经销商,不过压力仍不大。
10 月份商用车需求平稳。10 月商用车销售32.69 万辆,同比增长6.5%,商用车略超预期。其中重卡增长仍然较为明显,根据第一商用车网,10 月份重卡合计销售6.14 万辆,同比增长40.7%,前十月累计销售62.8 万辆,接近去年全年的销量。
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