北京时间6月6日消息，今年铁矿石价格已经大幅下跌，但高盛预计铁矿石市场才刚刚进入结构性过剩状态。从短期来看，铁矿石市场还面临一大风险，那就是中国港口的去库存风险(港口库存已达到创纪录的1.11亿吨)。高盛认为，最近的价格下跌可能已经预示新一轮去库存周期来临，过剩的港口库存大约3000万吨。高盛对铁矿石2014年下半年和2015年的价格预测为每吨103美元和80美元。
高盛在研究报告中指出：
“铁矿石价格对供应过剩初期阶段做出激烈反应。根据我们的估算，海运铁矿石市场只是从当前季度才进入供应过剩状态，但结构性供应过剩的初期阶段已经使得铁矿石现货价格今年迄今下跌32%至每吨92美元。进口价格下跌已经逐步对中国国内产出造成压力，精矿价格跌至每吨895人民币(今年迄今下跌16%)，一些高成本矿被迫关停。在我们看来，现在的铁矿石价格水平，相比测试中国矿商成本曲线在2014-15所提供的价格支撑，仍有一定距离。边际产出的替代几乎还没有开始。
“去库存依然是一项短期风险。短期来看，我们认为1.11亿吨的创纪录港口库存有可能引发一个去库存周期。2012年，价格在库存下降之前大约2个月开始下跌，并用了大约6个月的时间才恢复到先前水平。从这一点来看，最近的价格下跌可能预示着新一轮去库存周期来临，过剩的港口库存可能大约为3000万吨。但这一次接下来的价格恢复过程可能更为疲软，因为铁矿石市场已经进入结构性过剩。我们对2014年下半年和2015年的价格预测依然是每吨103美元和80美元。”
中国港口库存与铁矿石价格
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