<h1>释放“洪荒之力” 焦炭涨势延续</h1> <div class="v2_comtent_info01"> <span>2016-8-10 9:57:40</span>来源:<span>期货日报</span>作者:<span></span> </div> <div class="v2_comtent_info02"><a title="投稿" class="v2_content_ico01">投稿</a><a title="打印" class="v2_content_ico02">打印</a><a title="收藏" class="v2_content_ico03">收藏</a> <!-- Baidu Button BEGIN --> <div class="bdsharebuttonbox"> <a class="bds_more" data-cmd="more">分享到:</a> <a title="分享到QQ空间" class="bds_qzone" href="#" data-cmd="qzone"></a> <a title="分享到新浪微博" class="bds_tsina" href="#" data-cmd="tsina"></a> <a title="分享到腾讯微博" class="bds_tqq" href="#" data-cmd="tqq"></a> <a title="分享到微信" class="bds_weixin" href="#" data-cmd="weixin"></a> <a title="分享到人人网" class="bds_renren" href="#" data-cmd="renren"></a></div> </div> <script>window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"","bdStyle":"0","bdSize":"16"},"share":{}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='http://bdimg.share.baidu.com/static/api/js/share.js?v=89860593.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];</script> <!-- Baidu Button END --> <div class="v2_comtent_info03"> <ul> <li><b class="v2_content_ico04">导读:</b></li> <li>政策层面上,276天工作日对于煤炭行业产量影响较为明显。按《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》的要求,自2016年起,全国煤矿全年作业时间不得超过276个工作日,这是将煤矿现有合规产能乘以0.84的系数后取整得出的数字。</li> </ul> <ul> <li><b class="v2_content_ico05">关键字:</b></li> <li>改革 煤炭</li> </ul> <div class="clear_hu"></div> </div> <div class="over_x"><p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px"><strong>原料紧张,生产受限,需求向好</strong></p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">近期,焦炭价格持续上行,主力1609合约已经超过4月的高点。从基本面看,现货价格重心将持续上移。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px"><strong>焦煤供应依然偏紧</strong></p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">受供给侧<b>改革</b>的影响,2016年以来,<b>煤炭</b>供应紧张。2016年5月和6月,全国原煤产量下降幅度均超过15%,煤炭供应大规模收缩。与产量下滑相对应的是,煤炭价格不断上涨,部分煤种现货价格涨幅超过20%。这正说明本轮产量的下滑并非煤炭亏损减产造成的,而是行政性措施带来的。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">政策层面上,276天工作日对于煤炭行业产量影响较为明显。按《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》的要求,自2016年起,全国煤矿全年作业时间不得超过276个工作日,这是将煤矿现有合规产能乘以0.84的系数后取整得出的数字。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">从政策执行情况看,本轮政策的执行力度远超预期。在政策执行前,市场普遍预期276个工作日政策仅对国有企业有影响,很难影响到民营企业。然而,实际执行中,山西、内蒙古、陕西等地对于民营煤矿的监管同样严格。以内蒙古为例,安监局通过煤管票等手段,控制民营煤矿的产量释放,得到了较好效果。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">进口方面,尽管最近几个月炼焦煤进口加速,但未能有效缓解国内供应紧张问题,反而提振了国外炼焦煤市场,澳洲优质炼焦煤价格从2016年年初的80美元/吨上涨到目前的100美元/吨以上,涨幅超过20%。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px"><strong>焦化厂开工率下降</strong></p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">当前,焦化厂利润超过50元/吨,经营还算不错。不过,最新一期数据显示,100万吨以下产能的焦化厂、100万—200万吨产能的焦化厂、200万吨以上产能的焦化厂,开工率分别为69%、73%和80%。相较6月的78%、77%和83%,三个规模的焦化厂开工率均有所下滑。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">与此同时,相较6月,焦炭价格上涨了170元/吨。也就是说,在焦化厂这个环节,企业利润上升而开工率下降并不是经济性因素导致的。从调研反馈的情况看,长治地区不少焦化厂的开工率只有50%,环保检查是近期开工率下行的主要原因。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">焦炭供应减少,加剧了钢厂和焦化厂的库存担忧。钢厂的焦炭库存数据显示,大中型钢厂的焦炭平均库存可用天数从7月初的10天下降到8月初的7.5天。库存可用天数下降,说明钢厂在焦炭库存上的可调节空间收窄,这是7月以来钢厂对焦炭采购持续提价的主要原因。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px"><strong>钢材市场“金九银十”预期强烈</strong></p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">从钢材市场的季节性需求变化来看,每年9—10月是需求旺季,市场基于3—4月的经验,对9—10月的上涨更为期待。当前,钢材库存处于近5年来的低点,低库存叠加旺季需求,将推升下游的采购热情,进而提振钢价。此外,目前,钢厂利润约200元/吨,利润率近10%。即将进入“金九银十”需求旺季,企业利润又不错,钢厂生产热情高涨,其对焦炭的采购也将放量。</p> <p style="text-align: justify; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); margin-top: 10px; text-indent: 2em; font: 14px/25px Simsun; white-space: normal; margin-bottom: 0px; letter-spacing: normal; color: rgb(58,58,58); word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">综上所述,原料焦煤供应紧张,焦化厂开工率受环保限制而下滑,钢材市场“金九银十”预期强烈,焦炭现货价格仍将攀升。</p> <p>(关键字:改革 煤炭)</p></div> <div class="v2_comtent_info04">(责任编辑:00880)</div>