美国5月密歇根消费者信心终值不及预期 但短期通胀更被看好

密歇根大学发布的消费者信心指数是反映美国消费者情绪的先行指标。2017年5月的终读数值97.1，不及预期的97.5和初值97.7，但同4月终值持平，表明美国民众继续对经济保持乐观。

在分项数据方面，5月消费者现况指数终值111.7，不及初值和前值的112.7。5月消费者预期指数终值87.7，不及初值88.1，但高于4月终值87。现况指数同2月时114.5的2000年11月以来新高渐行渐远，而预期指数在今年一直保持在上行通道，并创五个月新高。

美国消费者对1年和5年的通胀预期，是美联储高度关注的调查类通胀数据。5月的1年通胀预期终值2.6%，同初值持平，也高于4月前值的2.5%。5年通胀预期终值2.4%，高于初值2.3%，并同4月前值持平，表明美国消费者对短期内的通胀更为看好。

密歇根大学消费者调查研究中心的首席经济学家RichardCurtin认为，消费者信心在特朗普赢得美国大选后持续高企，令去年12月至今年5月的平均终值达到97.3。而去年上半年的平均终值为91.8，2015年上半年的平均终值为94.5。

尽管对一年内的收入增长预期从1.6%增长至2%，但消费者信心提升还没有转化为经济动力。此外，两党选民对预期指数的意见仍呈较大分歧。79%的共和党选民认为经济会继续扩张，而66%的民主党选民仍预期在五年内经济迎来衰退。

Curtin认为，这是由于特朗普政府承诺的医改、税改和扩大基建等政策还没有落实，两党选民对未来预期的分歧还停留在党派的天然倾向层面。预计这一分歧可以伴随政策的实质推行而出现改观。

日前稍早公布的美国一季度GDP增速从0.7%大幅上修至1.2%，其中消费支出的上修功不可没。美国一季度个人消费支出（PCE）年化季环比修正值0.6%，高于预期0.4%和初值0.3%。核心PCE物价指数年化季环比修正值2.1%，也高于预期和初值的2%。

密歇根消费者信心指数来自美国密歇根大学调查研究中心的月度调查。该中心每月访调500个家庭，了解他们对个人财务状况和国家经济状况的看法，并进行的相应评估。该指数通常每月月中公布初值，月末公布终值。

消费者信心指数是反映消费者对该国经济信心强弱的指标。若消费者信心上升，债市通常视之为利空，价格下跌，股市则视之为利好。