概述
今年以来焊管市场一直不温不火。眼见“金九银十”的传统旺季已过， 市场仍没有起色，市场心态逐渐走向分歧，但焊管产品作为建筑行业的基础材料，尤其是十九大召开后，其市场走向将会对宏观经济产生重要影响。进入11月份，北方钢市整体步入淡季，南方市场尚余操作空间，地域性差异将逐渐显现。市场维稳需求强烈，价格表现将主流持稳，随着多空消息的影响，焊管价格存在震荡运行的可能。
一、9月乐观的焊管市场
9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.6%，比8月份加快0.6个百分点。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。1-9月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。数据好于预期，与PPI走势相符，表明工业生产加快发展，结构优化效益提升。同样，开发商投资热情不减，1-9月份，全国房地产开发投资80644亿元，同比名义增长8.1%，增速比1-8月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资55109亿元，增长10.4%，增速提高0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。1-9月份，商品房销售面积116006万平方米，同比增长10.3%，增速比1-8月份回落2.4个百分点，这体现了当前房企依然看好投资市场的信心。
（一）9月份国内焊管产量微幅下降
9月份全国焊管产量583万吨，同比减产52.2万吨，跌幅8.22%，环比减产15.1万吨，跌幅2.52%。1-9月累计产量4998.3万吨，较2016年减产351.5万吨，跌幅6.60%。
从过去多年的规律看，四季度钢价上涨主要是得益于产量下降以及屯货需求，而今年情况则有可能不同，去产能的深入执行以及十九大之后的整改，加之环保政策的执行，多种因素对焊管产量产生影响。
（二）9月份焊管出口量持续保守
9月份国内焊管出口30.83万吨，较上月紧缩3.82万吨，环比跌幅11.02%；同比紧缩10.04万吨，跌幅24.57%。1-9月累计出口量321.1万吨，较2016年减少38.83万吨，跌幅10.79%。
（三）9月份焊管市场进口量稳步增长
9月份，国内焊管进口市场表现颇为欣慰，全月进口量1.94万吨，较上月减少0.02万吨，环比跌幅1.02%；同比增长0.13万吨，增幅7.18%。1-9月累计进口量为17.14万吨，较2016年增加2.34万吨，增幅15.81%。
二、10月份国内焊管市场回顾
今年黑色系品种价格整体震荡走高，作为偏下游的镀锌管在承受环保严查和原材料价格高涨的双重压力下，价格亦是步步高升。但在价格达到高位之际，需求却背道而驰，贸易商为规避高位回落风险，纷纷主动降低库存，落袋为安。而厂家在利润逐步上升的同时，出货情况则呈现明显的下降趋势，为保证现有利润，逐步紧跟原料步伐，定价权再度转移至原料端。
环保政策加码 供需平衡进一步收紧。今年环保政策层出不穷，很快就到了“2+26”城市全面限产的最晚执行时点，再加上采暖季限产来临，作为焊管的重要生产基地邯郸、天津、唐山，在接下来的限产中必定成为环保督查的重要区域。环保这把“双刃剑”不仅针对供应，同样影响着需求，故供需关系持续维持趋于紧平衡的状态。
（一）库存方面
焊管库存小幅下调，无缝管库存小幅增加。截止到10月20日，全国焊管库存总量为53.28万吨，较上周减少0.63万吨。具体来看，华东、华北、东北、西北地区库存小幅减少，华中、西南、华南小幅增加。
津唐一带焊管生产线布局密集，但近期绝大多数管厂都出现了原料采购困难、资源短缺、供应紧张的问题，足见目前需求尚可，库存在短期仍存下降的可能，有利于增强贸易商信心，支撑价格稳步前行。
（二）价格方面
全国焊管价格震荡上行。截止到10月20日，全国27个主要城市4寸*3.75mm规格焊管平均价格为4465元/吨，较上周环比上涨47元/吨。
| 焊管每月价格汇总（2017.10.9-2017.10.31） 单位：元/吨 | |||||||||||
| 日期 | 规格 | 唐山 | 天津 | 北京 | 上海 | 杭州 | 武汉 | 广州 | 成都 | 西安 | 沈阳 |
| 10月9日 | 1.5寸*3.25 | 4270 | 4330 | 4350 | 4500 | 4500 | 4550 | 4550 | 4540 | 4370 | 4250 |
| 10月31日 | 4230 | 4310 | 4400 | 4590 | 4610 | 4600 | 4600 | 4630 | 4490 | 4300 | |
| 涨跌 | -40 | -20 | 50 | 90 | 110 | 50 | 50 | 90 | 120 | 50 | |
| 10月9日 | 4寸*3.75 | 4240 | 4260 | 4350 | 4410 | 4450 | 4500 | 4550 | 4540 | 4310 | 4240 |
| 10月31日 | 4200 | 4240 | 4400 | 4500 | 4560 | 4550 | 4600 | 4630 | 4430 | 4290 | |
| 涨跌 | -40 | -20 | 50 | 90 | 110 | 50 | 50 | 90 | 120 | 50 | |
| 产地 | 友发 | 友发 | 京华 | 华岐 | 华岐 | 正大 | 广州 | 华岐 | 友发 | 雷明 | |
| 注：本周1.5寸焊管均价4476元/吨，较月初涨55元/吨；4寸焊管均价4440元/吨，较月初涨55元/吨。 | |||||||||||
（三）成本支撑
由于企业前期原料屯积的积极性不高，一方面由于产量不断释放且维持较高水平，所以需要持续不断补充原料；另一方面，冬天来临，管厂需提前备战冬储，所以原料需求在增加；还有，因为冬季气候条件限制，生产将受到一些影响从而带来成本的间接提高。故原料价格易涨难跌，成本支撑力度或愈发明显。
三11月份焊管价格震荡运行
历史总是惊人的相似，市场期待的“金九银十”，又如今年“金三银四”同样落空。现阶段而言，市场心态逐渐转弱，部分市场贸易商为促进出货而打起价格战，以价换量。在即将迎来的十一月中，供需关系更趋于紧平衡，考虑到铁矿石等原料价格仍处于下跌通道之中，长流程带钢生产企业利润将进一步加大。不同地区可能呈现涨跌互现的运行态势：北方等地天气冷得相对早些，价格调整可能提早到来；南方及其他地区还有可能受益于投资的增长，加之个别规格的供应短缺，焊管价格仍有上行的动力。虽宏观数据表明生产企业工业增加值持续向好，但需求也相应面临较大压力，市场在叠加上环保、低库存等因素综合考虑，预计焊管价格已进入涨跌两难的宽幅调整期。
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