回顾2019年全国钢市走势，一、三季度行情走势较为平顺，二、四季度处于高位震荡态势，令人影响深刻的是，由于全国钢材市场供需错配等原因，十一月份竟走出一波大涨行情，108*4.5mm无缝管全国年度均价最高点4941元/吨，出现在3月份，最低点4640元/吨，出现在12月份，价差为301元/吨，较上一年振幅收窄。整体来看，在环保限产尘嚣四起、国际贸易等多番因素的影响下，2019年对于无缝管市场仍是“不安分”之年，2020年春节过后价格将如何演绎，本文将简要分析。
图 1：管厂价格与管坯价格对比
2019年山东热轧管坯均价为3798元/吨，年同比下降326元/吨报4124元/吨，全年最高值为4080元/吨，最低值为3600元/吨；2019年临沂无缝管108*4.5mm均价为4398元/吨，年同比下降222元/吨报4620元/吨，全年最高值为4550元/吨，最低值为4210元/吨。截至发稿时，山东热轧管坯价格为3700元/吨，临沂无缝管108*4.5mm价格为4260元/吨，价差为560元/吨，而管厂的生产成本约为500元/吨，理论上每吨利润出于低位仅为60元/吨。综合来看，在管坯价格依旧坚挺的情况下，管厂价格或有一定支撑。
但受新型冠状病毒疫情影响，一方面，虽然目前多数管厂还未复产，但年前供给端厂内库存压力仍在，同时年前商家多数备货较为充足，年后商家补库需求或存在不确定性，管厂方面仍有较大压力；另一方面，受近期公共卫生事件影响，多数下游及贸易商将会延迟开工，国内市场无缝管需求将收到一定影响。
从另一角度来看，由于今年政策面对基建投入继续加码，若此次公共卫生问题有效缓解后，需求弹性将大大高于往年同期水平，与此同时，管厂何时恢复生产及产能释放程度仍存在一定的不确定性。综合多空因素，笔者认为2月国内无缝管价格持稳运行的可能性较大，但不排除月末出现反弹。
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