冷轧无取向中低牌号市场风险仍在
中华商务网钢铁部 陈梦
市场概述：
3月份，在钢厂和市场的双重作用下，国内无取向硅钢市场价格整体继续下跌。同时市场一个显著变化就是高牌号和低牌号无取硅钢泾渭分明，走势各异。国有及民营钢厂新增产能快速释放，对市场压力加大。宏观方面，货币政策继续收紧，央行上调准备金率的同时，信贷投放量进一步缩减。对钢厂、市场都有大影响。整体上看：3月价格从一开始就持续下跌，尤其是马钢材料，总体来说三月份成交一直处于平平淡淡之中，价格下滑、商家迫于资源压力成交暗降、出货套现。高牌号和低牌号的价差逐渐拉大，市场库存量也缓慢的增加，商家对后市信心比较迷茫。清明节前应该是经销商和下游单位观望状态，针对取向硅钢、无取向高牌号硅钢、低牌号硅钢钢厂在出厂价格上的政策也明显不同，从而更加加大了三者市场价格的走势。
从当前市场运行状况看，三月硅钢市场整体成交低迷。中低牌号现货资源供大于求严重。一方面下游客户认为还有下降空间，不能接受，观望行情不愿采购。另一方面，民营钢厂资源量增加，对800及以下牌号资源冲击较大。高牌号和低牌号价差拉大。资源供应上，高牌号紧张，低牌号量多。政策方面资源面缩紧，加息和上调存款准备金率使得贸易商的资金成本上升，倾向于出货，缓解资金压力。综合来看：市场矛盾因素较多，后期倒挂空间可能会加大。部分较大家电厂家减少期货订货量，增加现货采购模式，说明现货市场有较大看空空间。
利好：1）库存表现稳定2）产线检修产量冲击有削减3）原材料上涨对价格的支撑4）风电发展迅猛，电机需求增加
利空：1）产能的无线扩大给销售增加压力2）市场氛围不好看空情绪加剧 3) 资源将释放，供需矛盾再次升级
一、产品价格
1、无取向硅钢：3月份无取向硅钢主要市场价格一路下行，月底价格略显平稳，市场均价下跌。以50WW800为例，上海3月均价8145元/吨，2月均价8482元/吨。
2、取向硅钢：上海市场30Q130取向硅钢3月份月均价20080元/吨，2月份月均价19243元/吨。
3、市场总库存：根据中华商务网跟踪统计库存数据显示，截止本文截稿上海地区库存量为30570，近一个月来的资源量表现稳定，无过大变化。4月份开始武钢有中低牌号产线检修，而这样一来4月份市场上的低牌号资源价格可能会受影响，而取向硅钢市场库存一直居高不下，但钢厂已经控制出货量，控制了市场矛盾的尖锐化。预计后期市场资源量将受钢厂供应量影响将维持低位态势。
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钢厂名称 |
规格 |
1月 |
2月 |
3月 |
4月 |
|
武钢 |
50WW470 |
9898.2 |
10015.2 |
10366.2 |
10600.2 |
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50WW600 |
9488.7 |
9605.7 |
9839.7 |
9839.7 | |
|
50WW800 |
8880.3 |
8997.3 |
9114.3 |
9114.3 | |
|
50WW1000 |
8856.9 |
8973.9 |
9090.9 |
9090.9 | |
|
50WW1300 |
8798.4 |
8915.4 |
9032.4 |
9032.4 | |
|
宝钢 |
B50A470 |
9781.2 |
9898.2 |
10132.2 |
10132.2 |
|
B50A600 |
9558.9 |
9675.9 |
9909.9 |
9909.9 | |
|
B50A800 |
8938.8 |
9055.8 |
9172.8 |
9172.8 | |
|
B50A1000 |
8798.4 |
8915.4 |
9032.4 |
9032.4 | |
|
B50A1300 |
8775 |
8892 |
9009 |
9009 | |
|
太钢 |
50TW470 |
9605.7 |
9722.7 |
9956.7 |
9956.7 |
|
50TW600 |
9453.6 |
9570.6 |
9804.6 |
9804.6 | |
|
50TW800 |
8856.9 |
8973.9 |
9090.9 |
9090.9 | |
|
50TW1000 |
8856.9 |
8973.9 |
9090.9 |
9090.9 | |
|
鞍钢 |
50AW470 |
9477 |
9535.5 |
9769.5 |
9769.5 |
|
50AW600 |
9184.5 |
9301.5 |
9535.5 |
9067.5 | |
|
50AW800 |
8658 |
8716.5 |
8716.5 |
8248.5 | |
|
50AW1000 |
8541 |
8599.5 |
8599.5 |
8131.5 | |
|
50AW1300 |
8482.5 |
8541 |
8541 |
8073 | |
|
马钢 |
M50W470 |
9044.1 |
9044.1 |
9044.1 |
|
|
M50W600 |
8751.6 |
8751.6 |
8751.6 |
| |
|
M50W800 |
8634.6 |
8634.6 |
8634.6 |
| |
|
M50W1000 |
8459.1 |
8459.1 |
8459.1 |
| |
|
M50W1300 |
8459.1 |
8459.1 |
8459.1 |
| |
|
武钢取向 |
30Q120 |
17713.8 |
18064.8 |
19000.8 |
20404.8 |
|
30Q130 |
17479.8 |
17713.8 |
18649.8 |
20053.8 | |
|
宝钢取向 |
B30G130 |
16672.5 |
17023.5 |
17725.5 |
18895.5 |
|
B30G120 |
16789.5 |
17140.5 |
17842.5 |
19012.5 | |
|
鞍钢取向 |
30AQ130 |
/ |
/ |
20475 |
18135 |
二、国内资源供应
1、硅钢产量：从硅钢月均产量上看，硅钢月产量仍维持高位， 2010年2月份硅钢产量为45.8万吨。较去年同期增长4.6万吨，同比增长11.17%，与1月份产量相比，产量略有下降，环比降低5.5万吨，环比下滑10.72%。从整体上看今年我国硅钢产量有所增长，呈缓慢的阶梯增长趋势，后期产量将继续高位。
从全国分省市产量上看，2010年2月份我国硅钢产量仍主要集中在湖北、上海和辽宁地区，湖北武钢产量为13.9万吨，与去年同期相比有所增加，同比增长5.3%，与2010年1月相比略有下滑，环比下降7.953%。上海宝钢产量同比环比双双下降，其产量为9.8万吨，同比下降2%，环比降低8.41%。辽宁鞍钢产量有所增加，其产量为3.7万吨，与去年同期相比增长18.84%，与上个月相比略有下降，环比降低8.89%。安徽马钢产2月产量与去年相比有所增加，其产量为3.7万吨，同比增长19.35%，与上个月相比环比降低9.76%。浙江、广东和山西地区硅钢产量分别产量为2.2万吨、2.6万吨和3万吨，与去年同期相比分别为与去年持平、同比增长73.33%和同比增长3.45%，与上月相比分别为环比降低54.17%、环比增长23.81%和环比降低9.09%。江西和重庆产量为2万吨和0.2万吨，同比增长150%和同比降低50%。
综上所述，2010年2月份我国硅钢产量再创历史新高，已连续三个月产量突破50万吨。201年将是硅钢产能极速释放的一年，尤其是江浙一带民营钢厂增加较为明显，很多是以前生产涂镀的厂家。如华西、华钢、大力神等钢厂，也将在今年5-10月陆续增产或投产。另外，首钢、本钢、新余的产量也在逐渐增大，也将给无取向低牌号市场带来较大的压力。预计今年产量将会有更大的增长。
2、 我国硅钢产品仍较依赖于进口，主要进口国集中在日本、韩国、俄罗斯等国家。其中日本进口资源仍居硅钢进口国之首。2011年2月我国硅钢月进口量为4.43万吨，与去年相比大幅降低，同比下降32.03%，与上月相比仍有比较明显的下滑，环比下降32.03%。我国硅钢出口量也出现较明显的下降，2月出口量为10.65万吨，与去年同期相比，同比下滑43.33%，与上月相比仍有所下降，环比下行54.24%。整体来看，随着国内产能的逐渐增加，国内进口依赖度也将逐年降低，2011年硅钢进口量仍将稳中趋降。
3、整体走势基本与硅钢月进出口量相似。2011年2月我国硅钢日进口量为0.14万吨，与去年同期相比下滑明显，同比下降34.22%，与上月相比仍有所减少，环比下降53.29%。日出口量仅为0.02万吨，与去年相比大大降低，同比下降45.16%，与上月相比随之下行，环比下滑54.24%。
2011年2月我国硅钢净进口量大幅下滑，其月净进口量为3.77万吨，与去年同期相比有所下滑，同比下降29.6%，与上月相比仍有所降低，环比下降53.12%，。从整体走势上看，整体走势稳中波幅波动，后期进出口量会维持低位。2月我国硅钢表现消费量为49.57万吨，与去年相比有所上升，同比增加6.47%。与上月相比却有所下滑，环比下降16.47%。从09年至今整体来看变化不大，国内产能增加明显，市场需求走弱，进口量有所降低，进口依赖度将逐渐得到缓解。
从进口国分布上看，2011年1-2月日本进口量占进口总量的53.3%，仍占进口量国家之首。与去年相比有所增加，整体比例增加7个百分点。而韩国、中国台湾1-2月进口量分别点进口总量的16%和15%，较去年相比，分别为与去年持平和比去年下滑9个百分点，欧盟国家进口量占总进口量的6%，与去年同期相比持平。俄罗斯进口比例有所增长，与去年同期相比增加1个百分点，其它国家进口量比例略有增加，1-2月进口量占总量的4%，较去年同期增长1个百分点。
2月份国内硅钢进口量大幅降低，其中冷轧无取向硅钢进口量降幅高达58.61%，这也是近几个月一来冷轧无取向进口量降幅最为明显的一月。分国别来看，韩国进口量缩减幅度最大，其次为欧盟国家。此次韩国进口量大幅下滑的主要原因是为；一，国内新增产能扩大，无取向硅钢市场价格急速下滑，韩国进口硅钢不具备价格优势；二，国内进口韩国产硅钢供货周期长；三，韩国进口硅钢订货机制缺乏灵活性。由于三月份日本强震影响，将会影响到日本的生产和出口，同时也会对中国的进口产生一定的影响，预计后期过内进口量将会继续降低。
三、下游情况
3月28日，日本电线电缆制造商协会（JCMA）公布称，日本2月铜线缆发运量较2010年同期增长5.4%，较1月份增长了2%。
日本电线电缆制造商协会（JCMA）预计，日本2月铜线缆发运量为57800吨，1月确认发运量为56658吨。
JCMA发布的2月初步数据显示，日本2月向建筑业的铜线缆发运量合计23600吨，环比持稳，但同比增长10%；向汽车制造业的铜线缆发运量为6200吨，环比增长18%，但同比下跌5.6%。
总结：目前宏观政策方面：其一，家电下乡政策仍将维持，对需求起着良好的支撑作用。其二，今年是“十二五”规划开局之年，节能高效产品补贴政策，电力、水力、智能电网、农网改造等投资都会对硅钢需求起着重要的推动作用。其三，钢厂成本价格相对高位，市场库存资源量处于低位。综合来看，4月份市场行情仍不乐观，虽然钢厂成本不断攀升及供大于求的矛盾仍不和调和，预计四月份国内无取向硅钢市场低牌号资源会稳中徘徊。
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