一、  通胀经济周期性也有规律可循

从许多大宗商品价格走势图中，不难发现，它们的走势有着很大的相似。反映目前世界经济演变趋势并不是遵循生产过剩型周期性规律，而是演绎通胀经济周期的规律。

规律一、连续几年世界经济快速发展，引发大宗商品需求增加。经济的全球化趋势必然产生资源性大宗产品的全球化市场和供货模式。也必然形成全球性流动基金的市场炒作。虚拟经济炒作价格不断走高，推升世界通胀。终于引发2008年下半年金融危机爆发，重创了世界经济。

规律二、经济低迷，需求减弱，基金亏损，大宗商品价格也跌入低谷。这次由通胀风险爆发而引发的金融危机，不是过剩性经济危机。各国的投资拉动经济政策效果使世界经济在2009年2季度开始走上恢复性发展。大宗商品的需求也随之增加。由于引发通胀、导致金融危机的根源并没有解决。在世界经济恢复性增长的2009和2010两年期间，流动性过剩炒作大宗商品价格上涨的疯狂度远远超过2008年的前几年。在世界经济还处在恢复期间，就有许多大宗商品价格甚至接近了2008年中期的价格水平。例如铁矿石、铜等。资源性大宗商品价格的居高不下，必然引发新一轮价格结构性攀升的通胀压力有增无减。全球已经再次陷入高通胀压力之中。

规律三、高通胀增加经济发展成本，已经导致经济增长乏力，出现疲软态势，各种社会矛盾不断加剧。从而导致需求和市场信心减弱。许多政府为控制通胀不得不紧缩财政开支，控制流动性，进一步放缓经济增速，使大宗商品价格难以继续上涨。这在实质上是世界经济以牺牲发展速度与通胀博弈。

规律四、由于世界经济的增速放缓，欧美经济的疲软，大宗商品价格继续上涨缺乏经济支撑。通胀与经济疲软之间已经进入一种动态的平衡之中。脆弱平衡阶段大宗商品价格走势的实践特征是已经连续出现几个月的价格高位涨跌震荡。通胀压力不减，投机资金风险增加，许多大基金亏损，债务危机频繁爆发。由于经济疲软，增速放缓，需求减弱，一些行业陷入产能过剩，行业微利和亏损险境。

规律五、这期间出现的一些利好因素都会给风险震荡中的基金带来炒作的希望，推动大宗商品价格的攀升。但是这种利好几乎都是短期的。例如美国的量化宽松政策带来美元贬值和通胀压力上升。例如希腊债务危机的暂时缓解，都给欧洲股市带来一轮炒作的动力。这就是我们说决定大宗商品市场价格的并不仅仅是供需关系，也有通胀经济周期阶段性特征因素。

规律六、每一轮价格攀升都会产生新的通胀压力，进而带来经济的进一步疲软。从而导致大宗商品价格震荡下行。特别是价格泡沫比较多的资源类产品出现价格震荡频繁，甚至出现价格阶段性下行趋势。例如前一个时期的铁矿石和铜市场价格。这个特点已经从近两个月国际大宗商品价格震荡实践的轨迹中看得很清楚。这种通胀风险震荡经济走势加剧了欧洲的债务危机。特别是近日传出意大利和欧洲债务频临危机，除了黄金价格反弹外，美股、石油价格均下挫。反映的就是这种通胀经济周期处在价格高位震荡阶段的风险演变趋势。

规律七、大宗商品的国际流通和国际炒作决定了通胀是全球性的，抗通胀将是一场持久战。随着这种大宗商品价格高位震荡期间的延长，价格的继续涨幅压力会减少。但这并不意味着大宗商品价格的高位回落。一旦这种压力减少，经济回升加快，新一轮大宗商品价格上涨压力就会形成。尽管面临高通胀压力，放缓的世界经济毕竟也在艰难的发展。利好和利空消息的不断涌现都给大宗商品价格炒作带来新的课题。从而引发大宗商品价格的涨、跌震荡。但是这种大宗资源类商品的价格走势仍然延续高位震荡的大趋势。除非世界终于陷入新一轮周期性金融危机。否者就不要在导致通胀的流动性过剩炒作问题没有得到解决的条件下，期待全球性通胀压力缓解。也正是这个原因我们说即使到今年底，国际经济也不会摆脱疲软的大趋势。全球大宗商品价格不会摆脱高位震荡的大趋势。

规律八、通胀压力下的经济增速放缓，进一步增加社会经济矛盾。非洲、中东的动乱，欧洲债务危机风险不断，欧美经济难以摆脱疲软，甚至东北亚和南海的外交、军事摩擦都与这个社会通胀经济背景条件有直接的关系。提高对通胀经济周期不同阶段的这种规律性认识，不仅可以改善企业市场经营战略和提高企业驾驭市场价格风险演变的应对能力，甚至对国家的经济宏观调控政策、外交、军事的长期政策调整都有积极意义。

二、放到通胀风险环境中，驾驭当前钢市

今年6月我国cpi6.4% ，ppi为7.1%。随着今后两个月的翘尾因素减弱，我国统计的同比cpi和ppi会出现回落趋势。特别是受控制通胀，收紧流动性政策影响，经济增速连续几个月出现了小幅回落趋势。为了保证控制通胀和稳定经济目标的两不误，国家会采取一些积极地微调政策扶持经济。我国毕竟处在转变经济增长方式的战略发展机遇期。

有人认为我国通胀大潮将要退去，这种观点 很值得商榷。虽然我国通胀缓解和改善经济运行态势将要出现利好的变化趋势，但是高价位并没有回落，炒作价格通胀的国际因素并没有消除，许多加工企业的高成本压力并没有缓解。控制通胀，稳定经济的调控目标仍是较长期的任务。这就决定了中央调的基本政策不会发生重大的改变。积极微调和保证经济恢复平稳运行虽然带来经济景气度增加，但并不会对钢材市场需求带来大的变化。

同时，今年1000万套安居房建设要在1 0月底前全部开工。即使按每套60平方米建筑面积计算，也需要3万亿投资。这就意味着今年下半年将有1万亿元资金投入到百姓安居房建设中去。

受前期库存下降，各地安居房陆续开工年带来的钢材需求增长，使困惑的钢材期货价格已经连续10几天演绎价格小幅攀升的趋势。钢材市场现货价格，特别是建筑钢材价格抓住机遇，展示活力，也开始演绎价格盘升的走势。尽管7月初价格涨幅不大，但是钢材市场价格景气回升的趋势还是让今年在钢市大幅涨跌震荡和钢厂价格倒挂中没有挣到钱的贸易商看到了下半年市场景气度回升的希望。

通胀回落和1000万套安居房建设不仅是中国经济发展的新亮点，也增加了中国企业下半年的市场信心，其实这也是疲软国际经济所看到的难得的新亮点。最近一个时期，不仅有色金属、铁合金价格开始小幅回升，铁矿石价格一改前期回落趋势，也止跌且小幅回升。三大矿扬言，中国1000万套安居房将增加钢铁需求，铁矿石价格不会回落。同时要减少发货，推升中国铁矿石价格。如果放到2008年下半年和2009年世界经济都在低谷中挣扎的态势，三大矿能说减少发货吗？这至少让我们看到推升通胀的国际性因素。

为了维护中国钢材市场的健康景气运行，在当前市场需求增长缓慢和国际经济疲软中掩藏许多不确定风险因素的国际环境中，钢厂和贸易商要学会打太极拳。把握景气度有限的趋势，依势而为。把控制成本和实现合理钢价回升目标协调起来，吸取今年初钢价和铁矿石价格的同时疯狂和大幅震荡，钢企和贸易商陷入微利和亏损的教训，逐步拓宽钢企和贸易商行业市场经营的合理利润带。同时警惕和控制涨价中的风险积累。