下半年钢价仍将维持震荡偏强格局。首先是大规模保障房建设将会为钢材的长期需求提供保障；其次是铁矿石、焦炭等原料的高位运行，限制了高成本下钢价向下探底空间。

通过对国内钢材在各行业的应用数据进行统计分析，不难发现钢材主要应用在建筑、机械和家电三个行业，而且这三个行业的用量占到了总比例的77.3%，其中尤以建筑行业用量最大，达到了总比例的58%，可见建筑行业对钢材用量的比例占到各行业总用量的一半以上，而建筑行业的主要应用在房地产的开发。因此国内房地产投资和开发的力度将直接决定钢材的总体需求水平。

为抑制通货膨胀，遏制房地产价格过快上涨，国家出台了一系列政策。自2010年4月下发《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，各地陆续出台了“限购”等具体措施，各地银行也取消了各种房贷利率优惠折扣，并提高了首付款的比例，房地产市场出现积极变化，房价过快上涨势头得到初步遏制。为巩固和扩大调控成果，继续有效遏制投资投机性购房，促进房地产市场平稳健康发展，今年1月26日国务院常务会议再度推出八条房地产市场调控措施，限购三套，提高二套首付款提高至60%，并实行差别化利率，保持对楼市的严控态势。同时为了逐步解决城镇居民住房问题，改善中低收入者的居住环境，国家制定的“十二五”规划中，计划从2011年到2015年建设3600万套保障房，其中2011年计划建设1000万套保障房，国家保障房建设的整体规划，将使钢材长期保持较旺的需求。

下半年，在我国粗钢产量节节攀升，9-10月份钢材需求将进一步扩张的背景下，铁矿石价格下跌空间有限，并有可能再创新高。在电力紧张的局面下，焦炭价格在电力因素的影响下仍将会维持在较高的价格水平。另外由于进口铁矿石海运费前期跌幅较大，短期可能企稳并小幅回升。

2010年，以长期协议方式为主的国际铁矿石定价模式土崩瓦解，取而代之的是季度定价模式，意味着国际铁矿石巨头进一步控制了铁矿石全球贸易价格的主导权，国际铁矿石价格将出现易涨难跌的局面。依据目前国际铁矿石价格的定价模式，预计第三季度进口铁矿石价格仍将维持在1250-1350区间波动，短期下跌空间有限。

钢材生产的主要原料除了铁矿石就是焦炭，因此焦炭是构成钢材生产成本的主要因素之一，焦炭价格的高低将直接影响钢材的生产成本。今年1-5月焦炭价值冲高回落，并一直维持在高位。5月底国家发改委上调了部分地区的电力价格，这为焦煤价格维持高位提供了下游需求支撑。随着7-9月份电力消费旺季的来临，电厂将必须加大发电力度，这将刺激焦煤的需求，因此我们认为下半年焦炭价格将延续坚挺。