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国内无取向硅钢市场自2月中下旬之后，连续走低了5个月，跌幅达到2100元/吨。如50WW800由2月份高点8500元/吨，跌倒目前6400元/吨。跌幅之大让贸易商着实亏损很多。为此，较多贸易商连续减订，目前手中资源不多。部分商家认为价格可能已跌倒低位，想建仓补货。那么现在是不是补货的时机呢？笔者认为从以下几点分析：
一、市场库存量持续走高，影响价格反弹。
从图可以看出主流市场的库存量仍在高位，且仍有不断攀高之势。钢厂的库存也较多，
不时向市场有条件的放低价资源，减少压力。即使4季度钢厂检修、减产影响部分产量，行业内认为“供大于求”的情况将得到缓解，但市场库存消化缓解，可能对市场影响有限。
图一：上海硅钢库存总量
二、钢厂的出厂价格低位，后期大幅下调出厂价格的可能性减小。
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钢厂名称 |
武钢 |
宝钢 |
太钢 |
鞍钢 | |
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牌号 |
50WW600 |
50WW800 |
B50A600 |
50TW600 |
50AW800 |
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1月市场均价（上海） |
9358 |
8402 |
9434 |
9263 |
8388 |
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2011年2月出厂价（税后） |
9605.7 |
8997.3 |
9675.9 |
9570.6 |
8717 |
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较1月调整幅度（税前） |
↑100 |
↑100 |
↑100 |
↑100 |
↑50 |
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2月市场均价（上海） |
9543 |
8505 |
9600 |
9553 |
8478 |
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2011年3月出厂价（税后） |
9839.7 |
9114.3 |
9909.9 |
9804.6 |
8717 |
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较2月调整幅度（税前） |
↑200 |
↑100 |
↑200 |
↑200 |
-- |
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3月市场均价（上海） |
9130 |
8107 |
9420 |
9180 |
7990 |
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2011年4月出厂价（税后） |
9371.7 |
8646.3 |
9909.9 |
9804.6 |
8248.5 |
|
较3月调整幅度（税前） |
↓400 |
↓400 |
-- |
-- |
↓400 |
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4月市场均价（上海） |
8547 |
7482 |
9015 |
8571 |
7341 |
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2011年5月出厂价（税后） |
9371.7 |
8412.3 |
9441.9 |
8599.5 |
7429.5 |
|
较4月调整幅度（税前） |
↓500 |
↓500 |
↓400 |
↓1030 |
↓700 |
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5月市场均价（上海） |
7815 |
6845 |
8420 |
7445 |
7210 |
|
2011年6月出厂价（税后） |
7581 |
6611 |
7734.87 |
8248.5 |
6844.5 |
|
较5月调整幅度（税前） |
↓200 |
↓200 |
↓600 |
↓300 |
↓500 |
|
6月市场均价（上海） |
7840 |
6853 |
8313 |
7467 |
6702 |
|
2011年7月出厂价（税后） |
7792 |
6950 |
8154.9 |
7663.5 |
6844.5 |
|
较6月调整幅度（税前） |
↓300 |
↓300 |
↓500 |
↓500 |
-- |
|
7月市场均价（上海） |
7649 |
6649 |
8039 |
7207 |
7048 |
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2011年8月出厂价（税后） |
7792 |
6950 |
7745.4 |
7312.5 |
6376.5 |
|
较7月调整幅度（税前） |
-- |
-- |
↓350 |
↓300 |
↓400 |
表一：硅钢出厂价调整变化与市场价格对比
8月份主流钢厂的出厂价格仍处于向下趋势，旨在给贸易商补贴，减少亏损。据了解28日国内大型矿选企业联合上调铁精粉出厂价格，每吨整体上调25-30元。其中邯邢矿业上调铁精粉出厂价格25元/吨，66%碱粉干基不含税出厂价格执行1305元/吨。山东大矿调整精粉出厂价，65%酸干含税价1440-1460元/吨，64%碱粉价1450-1470元/吨，上调幅度为每吨30元。铁矿石的价格上涨使钢厂的成本增加，目前价格已经接近大钢厂的成本线，民营小钢厂已处于亏损状态，价格大幅走低的可能性确定不大。钢厂后期给的优惠补贴的幅度可能减小。
三、四季度钢厂将陆续减产，累计效应预期利好
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钢厂 |
截止2011年7月部分硅钢厂家检修信息 |
共计影响产量 |
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本钢 |
硅钢连退现在正在检修，8天，预计28日完事，下月是前道酸洗和轧机检修，影响产量9000吨左右 |
9.5万吨左右 |
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宝钢 |
计划10月份中下旬进行年修，其中轧机年修时间为20天左右，无取向硅钢连退机组年修两周左右，预计影响电工钢产量5万吨，将影响宝钢10、11月份无取向订货。 | |
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顺浦 |
目前已完成硅钢产线检修，7月份产量由原来3万吨减少到2.5万吨。 | |
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首钢 |
计划8月份检修，影响产量1万吨以上。 | |
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马钢 |
6月底及7月初检修，分别影响6月份和7月份产量的1/4和1/3。800牌号减产较多。 |
表二：截止2011年7月部分硅钢厂家检修信息
据了解4季度钢厂将进行历年的检修，武钢、鞍钢、太钢等大钢厂将在下半年进行，影响部分产量，减小市场的供应压力。对市场价格走稳有一定的利好作用。
四、市场需求季节性减弱
7月是冷年结束，8月份是第二年冷年的开始，7-8月份是行业淡季，需求量减少。从表格可以看出历年的淡季，需求量减少。从4季度开始回暖，终端用户将开始采购，备货，备产。据了解目前的库存量仍较大，即使4季度钢厂减产，在旺季来临时，供应量仍会比较充足。况且家电终端的出口量可能会因为美元升值而影响，内需拉动消费有限。4季度的终端旺季，可能未必像现象那样好。
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年度 |
2009年 |
2010年 |
2011年 |
同比 |
环比 |
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1月 |
364.8 |
835.8 |
1051 |
25.75% |
|
|
2月 |
587.6 |
730.8 |
937 |
28.22% |
-10.85% |
|
3月 |
746.7 |
917.2 |
1114.7 |
21.53% |
18.96% |
|
4月 |
659.1 |
948.3 |
1121 |
18.21% |
0.57% |
|
5月 |
573.5 |
956.1 |
1123.2 |
17.48% |
0.20% |
|
6月 |
559.2 |
925 |
1110.2 |
20.02% |
-1.16% |
|
7月 |
588.5 |
929 |
|
|
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8月 |
518.3 |
726 |
|
|
|
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9月 |
549.2 |
799.1 |
|
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10月 |
560.76 |
873.5 |
|
|
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11月 |
682.1 |
959 |
|
|
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12月 |
745.26 |
982 |
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合计 |
7135.02 |
10581.8 |
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五、宏观经济趋缓确立 宏观调控或 “有保有控”。
今日出台7月PMI降至50.7 创29个月新低，7月物价仍压力重重。宏观政策需“有保有控”，以缩短“低增长、高通胀”时期。中国宏观经济学会秘书长王建表示，紧货币治不了当前通胀，反而会压低经济增长，反通胀还需财政政策发力。另外美国债务危机上调问题，对国际有一定的影响，如果美国不能按时偿债，那么有可能会发生严重的经济危机。国内的中小企业的生存将更加困难，采购需求可能会更淡。
综上所述，利好、利空因素均有。笔者认为目前市场情况仍处于低位盘整波动时期，价格到未到到底仍有待观察。就目前大库存量来看，囤货抄底未必是好时机，从长期来看，硅钢供需矛盾增加压力将压抑硅钢市场难有大行情。备货有类似于“鸡肋”。由此来看，个别商家要根据自身的资金情况及销路等因素调整经营思路，规避风险。
中华商务网 刘晓丹
