近日，从法国巴黎传来消息，刚刚接任国际钢铁协会（WSA）主席的鞍钢集团总经理张晓刚表示，鞍钢正计划在印度建设年产量200万—300万吨的钢厂。如若成行，这将是继新兴际华、五矿等在印建立项目后，中国知名钢企再度进军印度的项目。有外媒称，鞍钢此项投资预计为20亿美元，但鞍钢方面表示尚未确定。

同样值得关注的是，鞍钢股份近日公告称，拟发行140亿元融资券，其中60亿元用于偿还银行借款或调整融资结构，降低资金成本；另外80亿元主要用于补充企业流动资金、置换银行贷款或公司改造工程项目。种种迹象显示，鞍钢股份财务状况不太理想，虽然这不等于鞍钢集团财务状况也比较糟糕，但其海外扩张计划还是令业界不无担忧。

到海外建厂属于鞍钢集团近年来实施的一项战略行动。鞍钢集团总经理张晓刚表示，继中国之后，印度将在钢铁方面成为一个大国。他预计，今后5至10年里，印度的年度钢产量和需求有可能增长到1亿至2亿吨。由于该国钢材目前供不应求，这使得鞍钢的上述投资计划看上去前景可期。

不过，与此同时鞍钢面临的挑战也不少。其中主要有两方面原因：一方面，鞍钢的这一计划可能遭到印度有关方面特别是同行的抵制；另一方面，众多投资者蜂拥而入可能使印度钢铁市场渐趋饱和。鞍钢能否顺利进入印度市场并站稳脚跟有着很大的不确定性。

近年来鞍钢一直高调宣称要到国外建厂，最具代表性的是进军美国市场，但这一计划同样遭遇了美国有关方面和同行设置的重重障碍。例如，一年前鞍钢曾计划与美国钢铁发展公司Steel Development Co。在美国联合建设五家钢铁厂，但代表美国国会钢铁行业议员小组的50名议员要求政府对此交易进行审查，并称对美国的就业和国家安全感到担忧。美国议员的反对及其他一些问题，使得原本打算与鞍钢并肩作战的一些较大股东撤回了投资，鞍钢前述计划不得不暂告搁浅。

事实上，作为一个较具“排他性”特质的重大产业，海外钢铁市场对包括中国在内的外国投资者大多持保守态度。世界头号钢铁巨头安赛乐米塔尔欲在印度卡纳塔克邦Bellary地区建设一家耗资63亿美元、年产能600万吨的钢厂，但该公司和浦项制铁，此前在印度的恰尔肯德邦和奥里萨邦，均在项目的土地收购上遇到麻烦。直到今年5月，浦项制铁才得到印度环境和林业部有条件同意，在奥里萨邦获得1253公顷林地用于新建总产能达1200万吨的钢铁项目，但须双方重新签订谅解备忘录。鞍钢此次进军印度也可能遭遇了当地居民反对、环保人士批评以及双方在就业问题上存有争议等一系列类似问题，导致投资项目拖延数年，甚至可能不了了之。

而从时机选择上来看，鞍钢明显落后于安赛乐米塔尔和浦项制铁等钢铁巨头，即便与国内另两家央企新兴际华与五矿联合体相比，出手也相对较晚。后者早在2005年就对印度市场产生投资兴趣，2008年签约，2010年年底与印度MNS公司和KGC组建新印度钢铁有限公司并正式投产。

在印度，无论是政府还是企业，都希望自行建厂以满足需求。10月13日，塔塔钢铁董事总经理H.M.Nerurkar称，塔塔钢铁已经向Jamshedpur工厂投资了30亿美元以扩大集团的年度钢铁产能，该工厂预计将在2012年第一季度投产；另外还计划投资50亿美元在印度东北的奥里萨邦分两个阶段建造一座最初年产能600万吨钢铁的工厂，在2014年至2016年间投产。印度这种排外倾向及其钢铁产能的迅速扩张，以及进入时机相对较晚等因素可能使鞍钢丧失机遇。

公开资料显示，自2007年以来，鞍钢股份效益连年下滑。2007年公司营业收入655亿元，净利润为75亿元，基本每股收益1.120元。而根据公司最新预告，今年三季度业绩处于盈亏平衡边缘。鞍钢股份效益不好，日子也不会好过，要让鞍钢集团拿出20亿美元巨资到海外建厂，除非举债投资否则基本不可能实现。而在当前国内国际市场普遍不景气，钢铁供过于求，整个行业处于微利的情况下，这种大规模举债投资无疑隐藏着巨大风险，前景不容乐观。