上半年铁道部货车、客车、大功率机车招标均有动作，期待动车组招标重启。在保在建的背景下，铁路建设逐步复工，铁路设备将迎来新的一轮发展，但去年为交付高峰，而铁路复工的速度并没有想象中的快，因此我们将2012、2013年盈利预测从0.34元、0.41元下调至0.32、0.38元。根据18倍市盈率，我们将A股目标价格由6.12元人民币下调至5.76元人民币。根据17倍市盈率，我们将H股目标价格由6.71港币下调至6.63港币。维持A股、H股的买入评级。

支撑评级的要点今年初铁道部启动了第一批铁路货车的招标，公司中标34.5亿元。在上半年启动的铁路客车第二次招标中，据测算公司中标33亿元左右。在6月份的大功率机车采购中公司中标一半以上，在手订单合计超过200台。