6月份国内空调出货数据略低于市场预期

数据显示，6月份空调产量973.80万台，同比下滑16.01%；总销量1256.5万台，同比下滑7.55%，其中内销621.5万台，同比下滑8.12%，外销435万台，同比下滑6.73%；行业库存807.8万台，同比减少19.81%，整体销量略低于市场预期，内销实现正增长及库存下降幅度超过市场预期。

出口加速下滑 未来出口形势趋于悲观

今年6月份，家用空调出口完成435.00万台，同比下滑6.73%，下滑幅度有增大的趋势。今年2季度，家用空调出口总量完成1584.5万台，同比下滑7.08%。在受欧美经济复苏乏力，人民币升值等不利因素影响下，下滑幅度在今年一季度小幅收窄后再次加大。由于今年上半年欧元对人民币短期升值了约10%,而今年3月、4月出口欧洲销量方面同比下滑了19.83%，28.35%。预计3季度家用空调出口同比下滑幅度为10%左右。

据了解，家用空调行业受季节性影响显著，一般情况下4月至8月为传统去库存周期，而6月应该是空调的销售旺季，但由于6月份各地降雨较多，平均气温也较往年低不少，而房地产交易复苏带来的附带装修需求需要6个月及更长的时间才能显现，导致本月内销下滑幅度再次扩大；出口情况亦由于欧美经济复苏低于预期而出现反复，出口6月份数据再现负增长，反映出行业整体低迷的态势。而之前公布的节能补贴政策由于节能家电售价较高，补贴金额占比较小，未来发力空间也相对有限。因此，预计后期空调销量下滑趋势将减缓，但进一步转好的可能性不大。而今年在部分厂家提前下压渠道而导致去库存周期提前，下游供应商提前在1季度供货，也是使得行业二季度出货量、及库存低于市场预期的一个主要原因。

6月美的渠道收缩，格力海尔逆势增长

2012年1-6月格力空调销量同比增长了3%，同期美的空调销量下滑了18%，海尔空调销量提升了7%。在行业下滑的形势下，格力、海尔实现逆势增长，而美的内销下滑幅度再次扩大，渠道继续宽幅收缩。

白色家电原材料价格继续缓降

目前原材料的仍旧处在缓慢下行的降价通道中，而各大公司并未全部让利给消费者，但在激烈的价格战有将这部分成本利润让利给消费者的冲动，中小厂商的毛利率水平可能在后续价格战中将会持续走低。

综合而言，目前下游经销商对待下半年销售情况普遍存在不确定心理，而自身的库存之大，资金紧张之困境也是前所唯有的艰难，相比较冰洗产品较稳定的市场增长，空调行业盈利拐点并未到来。目前来看，国内厂家空调库存总额已经调整到家电刺激政策出台初期的2010年的约800万台的平均水平上了，但下游经销商库存由于以前的三级能耗库存需处理，而民间资金拆解等实际困难而导致2013冷年家电行业走势并不明朗，在供大于求的情况下，代理商大举进货只能增加风险，陷入被动，而熬过冬天的办法就是保稳前进。现在通常处于强势地位的空调厂商也很难在短期内想出行之有效的对策。预计后期空调行业走势依旧不乐观。