<h1>2013年1月用电需求回升动力煤价低位盘整</h1> <div class="v2_comtent_info01"> <span>2013-2-5 9:42:31</span>来源:<span>中国低压电器网</span>作者:<span></span> </div> <div class="v2_comtent_info02"><a title="投稿" class="v2_content_ico01">投稿</a><a title="打印" class="v2_content_ico02">打印</a><a title="收藏" class="v2_content_ico03">收藏</a> <!-- Baidu Button BEGIN --> <div id="bdshare" class="bdshare_t bds_tools get-codes-bdshare"> <span class="bds_more">分享到:</span> <a class="bds_qzone"></a> <a class="bds_tsina"></a> <a class="bds_tqq"></a> <a class="bds_renren"></a> </div> </div> <script type="text/javascript" id="bdshare_js" data="type=tools&uid=684790" ></script> <script type="text/javascript" id="bdshell_js"></script> <script type="text/javascript">document.getElementById("bdshell_js").src = "http://bdimg.share.baidu.com/static/js/shell_v2.js?cdnversion=" + new Date().getHours();</script> <!-- Baidu Button END --> <div class="v2_comtent_info03"> <ul> <li><b class="v2_content_ico04">导读:</b></li> <li>4季度用电需求复苏迹象明显,随着枯水期到来,2013年1季度火电机组利用效率预计将明显提升;国内煤炭供需关系逆转,库存处于历史高位,我们预计煤价持平的概率偏大;在此情形下,火电行业盈利的提升幅度有望超出市场预期。建议配置业绩高增长明确的火电品种:天富热电、广州发展、穗恒运A。</li> </ul> <ul> <li><b class="v2_content_ico05">关键字:</b></li> <li>回升 用电需求</li> </ul> <div class="clear_hu"></div> </div> <div class="over_x"><p>4季度<b>用电需求</b>复苏迹象明显,随着枯水期到来,2013年1季度火电机组利用效率预计将明显提升;国内煤炭供需关系逆转,库存处于历史高位,我们预计煤价持平的概率偏大;在此情形下,火电行业盈利的提升幅度有望超出市场预期。建议配置业绩高增长明确的火电品种:天富热电、广州发展、穗恒运A。</p> <p>板块表现:2012年全年,火电、水电板块指数相对涨幅分别为6.11%、9.28%,而同期上证综指上涨3.17%,火电水电表现双双超越市常电力需求:2012年全社会累计用电量49591亿千瓦时,同比增长5.5%,增速为十年来第二低点。在工业用电反弹的推动下,12月单月用电量4563亿千瓦时,同比增长11.48%,环比提升3.9个百分点,复苏态势显着。我们预计2013年用电需求增速在7%附近。</p> <p>电力装机:截止2012年12月,全国装机容量达11.44亿千瓦,同比增长8.2%。分机组类型来看,水电装机容量达到2.49亿千瓦,同比增长8.3%;火电装机容量8.19亿千瓦,同比增加6.6%。2012年,全国电源基本投资完成额为3772亿元,同比下降3.9%,我们预计“十二五”期间电源投资额增速仍将呈现同比小幅下滑的趋势。</p> <p>电力供应:2012年,全国发电量累计达到49774亿千瓦时,同比增长5.2%。其中,12月当月发电量5931亿千瓦时,同比增长12.4%,创单月发电量新高。按机组类型来看,2012年水电发电量8641亿千瓦时,同比大幅增长29.3%。火电发电量30108亿千瓦时,同比微增0.27%。其中12月当月火电发电量4811亿千瓦时,同比增加10.3%,环比上升5.4个百分点,反弹趋势明显。随着枯水期的来临,我们预计火电发电量在1季度有望持续<b>回升</b>。</p> <p>煤炭价格与供需:2013年1月23日,秦皇岛山西优混平仓价620元/吨,与上月同期相比下降5元,与上周持平。2012年11月以来,秦皇岛煤价稳中有降,山西优混价格从640元下至620元。2012年秦皇岛山西优混全年平均价格701元/吨,较2011年均价822元/吨下降约121元/吨,降幅14.7%。煤炭库存方面,截至2013年1月22日秦皇岛库存665万吨,处于近三年平均水平。2012年,全国电力行业耗煤总量18.69亿吨,同比下降0.7%。其中12月单月消耗1.74亿吨,同比增长3.8%。随着2013年火电发电量的持续回升,电力行业耗煤总量预计将小幅反弹。</p> <p>(关键字:回升 用电需求)</p></div> <div class="v2_comtent_info04">(责任编辑:00630)</div>