宏观及钢市
经济下行压力仍然存在，前两月工业增加值环比比增速仅为6.8%，降到了2008年以来的最低水平。大宗商品价格也不断下降，PPI同比下降了4.8%，为2009年以来的最大降幅，通缩压力并未完全缓解，这一定程度上影响钢价反弹力度。但由于年后粗钢产量增速进一步放缓，预期3月份产量也不会大幅增加，工地开工率上升以及利空因素的消化，钢价尤其是建材价格仍存在进一步反弹预期，但幅度在基本面没有明确好转情况下仍会受限，尤其是矿价下跌幅度加大，反弹之路不会顺利。
国内硅钢市场
1、低牌号冷轧无取向硅钢：
本周国内低牌号无取向硅钢市场偏弱运行，市场信心不足，成交清淡，个别市场一些牌号存在暗降出货现象，总体跌幅50-150元/吨不等。整体市场表现是：首先是由于前期坯料价格下跌导致调坯轧材企业生产有所恢复，年后发货量大，市场资源见多，进一步打压价格下行。其次是下游需求恢复缓慢，春节后采购热情不高，低于市场早前的预期，商家出货心里趋强。第三是主流钢厂通过价格小幅下调或增加优惠的方式，钢价重心下移刺激市场并不看好后市。总体上，除了资源比较混乱，价格也是高低差距拉大，民营钢厂与一线钢厂进一步拉开。目前上海市场主流50WW800牌号价格为4600元/吨，进一步下降。马钢同牌号在4250元/吨左右，民营钢厂则处于4100-4200元/吨水平，1300牌号基本处于4000元/吨甚至以下。马钢、太钢、民营钢厂800及以下牌号明显偏低。
2、中高牌号无取向硅钢
本周中高牌号无取向硅钢价格略有下滑，除470牌号下滑相对明显外（如宝钢470不同地区下跌50-100元），其他高牌号价格变动相对小，个别钢厂300、350牌号继续走弱。其中武钢350、鞍钢300、太钢350等牌号下滑了50元/吨，太钢50TW350牌号在杭州报价6800元/吨。高牌号无取向硅钢下跌一方面受底牌号拖累所致，另一方面供应压力增强加剧了供需矛盾。
下周展望
从目前市场形势来看，尽管钢坯、螺纹、热卷等品种率先启动了反弹行情，并从北方市场向其他市场快速蔓延，但硅钢市场却弱势难改，表现惨淡。钢厂4月份调价政策也说明了对后市不持乐观态度，起码当下一两个月在订货上难有较大改观，钢厂面临较大的库存消化压力。今年以来，无取向硅钢供应压力较大，太钢、沙钢以及其他一些钢厂产能继续释放，遭遇需求萎缩，供需形势反而更加紧张，对市场价格形成不利。目前看，个别钢厂迫于形势，可能提前进入检修期。市场环境的好坏除了宏观和需求外，很大程度上取决于钢厂。预计下周无取向硅钢市场继续偏弱运行为主。
(关键字：粗钢 钢坯 无取向硅钢)