宏观及钢市： 4月份经济数据几乎全面下降。今年前4月固定资产投资增速创近四年新低，全国房地产开发投资为23669亿元，同比上涨6.0%，创近两年来新低；房屋施工面积599580万平方米，同比增长6.2%，增速比1-3月份回落0.6%；规模以上工业增速也进一步放缓，4月规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，环比仅增长0.57%。在社会融资规模方面，4月M2同比增10.1%创新低，有可能进一步降至10%以下；新增贷款也明显低于预期，说明企业投资发力，经营活力不足。 经济数据的进一步下滑说明经济下行压力不减，对钢市的负面影响远没有过去。最直接的影响就是需求不足，使得钢市难有实质性改善。 国内硅钢市场 1、低牌号冷轧无取向硅钢： 本周进入5月中旬，市场形势进一步弱化，上海、广州、武汉等地市场仍有阴跌下滑迹象，整体较上周低了50元左右。市场信心不强，成交一般。一方面宏观形势不容乐观，4月全社会用电量同比增1.3%，1-4月仅增0.9%，增速继续下降；另一方面需求低迷，硅钢采购热情不高。市场活力下降，亏损压力增加。不过少数资源如宝钢800牌号减少，广州等地市场基本无货。 由于宝钢先对无取向硅钢价格调降了80元/吨，作为风向标，市场降价出货行为有所增加，本周鞍钢也加入降价行列，1300牌号降130元/吨，600-800牌号降80元/吨，钢厂价格有全面下调态势，对市场还是有一定压力的，看空情绪进一步增加。 截至目前，宝钢470牌号在上海报价分别为4700元/吨左右；武钢600牌号价格在4550元/吨。800牌号武钢、首钢报价4400和4350元/吨，马钢同牌号在3950-4000元/吨，民营钢厂1300牌号集中在3800元左右。广州市场一线钢厂资源在4050元/吨左右，其他一些钢厂多数在3900元/吨左右，1300牌号进一步走低。 2、中高牌号无取向硅钢 本周中高牌号无取向硅钢市场弱稳为主，钢厂连续数月对高牌号价格未做调整，市场资源有限，不少贸易商逐步淡出高牌号经营，市场流通资源少，价格缺乏弹性。不过马钢与中冶新材高牌号产能都有所增加，同样面临资源供应压力。目前上海市场主流50WW350牌号报价稳定在6500元/吨左右。 下周展望： 从目前市场现状看，铁矿石等原料价格回调确认，带动钢价继续走低可能性放大，或进一步影响硅钢价格向底部下沿靠拢。而无取向硅钢本身供需矛盾短时间难以缓解，钢厂竞争压力大，在没有大规模减产的情况下，低迷还会持续。
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