国务院发展研究中心：经济或于今明两年触底

国务院发展研究中心副主任刘世锦判断，今明两年很可能是中高速增长的触底期，平衡点增速很可能低于7%。

近日，国务院发展研究中心“中长期增长”课题组召开了《中国经济增长十年展望(2015-2024)：攀登效率高地》研讨会。课题组主要成员围绕国民经济总体、需求面、供给面、产业、区域发展和城市化、资源环境等主题对中国当前的形势和未来走势做了解读和判断。

刘世锦解释到，经济增速触底的一个关键变量是高投资触底，以往中国经济的高速增长主要依托于高投资，而基础设施、房地产和制造业投资与85%左右的社会总投资相关，因此投资增速触底可以描述为基础设施、房地产和出口三只“靴子”落地。当前，基础设施投资和出口两只“靴子”已经相继落地，房地产投资也开始回落。当房地产投资回落到位，加上新增长点的成长，以及严重过剩行业退出，经济触底时期将来临。

课题组还提到，这一时期的显著标志很可能是产业严重过剩，行业价格主要是PPI指标(工业生产者出厂价格)开始回升，结束所谓的“通缩”状态，相关企业逐步达到正常的盈利水平。

国家统计局数据显示，4月份PPI环比下降0.3%，同比下降4.6%(与3月份持平，较2月份收窄0.2个百分点)。

针对这一时期的政策走向，课题组提出，在增速短期过快下滑的压力下，宏观政策应当是“缓冲性”的。“不论货币政策还是财政政策，一方面可通过政策工具扩大需求，防止短期内“快落”，另一方面，这种宽松又必须是谨慎、节制的。如果宽松超过一定限度，将会推迟应有的调整，延续并在加大潜在风险。”

在这过程中，“度”的把握是关键所在，要提供一个缓冲带，但又要顺应潮流，中长期的结构调整和短期平衡均在其中。高质量的宏观调控将为结构转型提供一个好的环境，不能也不应承担直接推动结构转型的职责，而这正是深化改革所要解决的问题，也是宏观调控与深化改革协同配合的涵义所在。

在基调上，课题组认为这一时期的改革应当坚持效率导向，为全面持续提升要素生产率扫除体制机制障碍，理顺相关重要关系。由此着眼，一批改革应当摆上优先位置。

具体来看，这些改革包括重建和完善政策性金融体系；在金融领域打破刚性兑付，在严重过剩产业行业加快低效产能退出和转产；基础产业领域切实“放大”，促进竞争；加快城乡之间土地等资源的流动和优化配置；由“强政府”转变为“巧政府”；使绿色发展可操作。

课题组称，有些改革，如基础产业领域放宽准入，确实能够带来新的投资，直接带动经济增长，有些改革，如落实八项规定、反腐败，地方融资机制的改革等，将会减少浪费性消费、低效和无效投资等，很难指望这些改革把中国经济增速重新推高到过去那么高的水平上。

“不过这些改革有一个共性，即提升效率，对长期增长是有利的，将会带来实实在在、没有水分、高效率且体现公平正义的发展。”有发言嘉宾指出，“效率导向”应当成为判定真改革还是假改革、改革是否到位的重要尺度，成为经济转型关键期改革的基本要求。

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