11月23日(周四)央行今日进行1400亿元7天逆回购操作、1200亿元14天期逆回购操作、100亿元63天期逆回购操作，今日将有1700亿元逆回购到期。资金面延续紧张态势，非银机构融资较困难且价格偏高。
昨日银行间市场主要回购利率继续大幅上行，1M以下期限资金利率纷纷创下本月新高，14D跨月品种涨幅尤大，2M跨年资金价格略降。质押式回购成交规模近2.65万亿，下滑800余亿，其中隔夜资金成交骤降1500余亿，7D以上资金成交快速攀升。交易所主要国债逆回购品种多数小幅回升，振幅不大。GC001开盘4.60%，早盘稳定在4.60%附近，午盘再度上行，最高成交于6%，涨211.5BP，尾盘短暂回落后反弹收涨。总成交量9220亿。
利率债大跌。国债表现优于国开。10年期国债活跃券170018收益率上行1.42BP报4.02%，这是继11月14日10年期国债收益率首次打破4.0%关口后，再次重返历史高位。而10年期国开债170210收益率上行2.99BP报5.025%，已突破5.0%关口。10Y国债活跃券170025日终上行4BP收报3.99%。国开10Y活跃券170215上行13BP收于4.94%。
国债期货再度全线收跌。当日，10年期国债期货T1803合约收跌0.52%，T1712合约收跌0.57%；5年期国债期货TF1803收跌0.3%，TF1712合约收跌0.29%。
从近期公开市场的操作情况看，央行仍延续三季度《货币政策执行报告》中强调的“通过多种工具手段‘削峰填谷’，稳定市场对资金面的预期”操作思路。
联讯证券李奇霖认为，《货币政策执行报告》透露出两个信号：一是央行对利率大幅快速的上行认为这是短期的行为，除非出现极端或风险事件；二是央行要继续控杠杆，不想看到市场出现过度的期限错配与加杠杆行为。所以，货币政策在中短期内是会保持定力，流动性环境很难改善。
中信证券(行情600030,诊股)债券研究团队表示，在央行稳健中性的货币政策条件下，市场流动性多数时期呈现出紧平衡，需要警惕银行体系负债变动对流动形成冲击的可能。
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