周五（5月4日），央行继续缩量开展200亿元逆回购，当日有600亿元逆回购到期，单日净回笼400亿元，本周累计净回笼1100亿元。市场人士指出，月初资金面压力较小，央行公开市场操作净回笼也表明当前银行体系流动性合理稳定，预计这一宽松状态仍将延续一段时间。
本周仅三个交易日，2日央行公开市场操作开展了2000亿元逆回购，当日实现中性对冲；3日，央行则缩量开展了500亿元逆回购，对冲1200亿元逆回购到期后，单日净回笼资金700亿元。加上4日的操作，本周公开市场操作累计投放2700亿元逆回购，净回笼1100亿元。
从市场表现看，月初流动性延续宽松状态。3日，Shibor连续两日全线下跌，隔夜Shibor跌3.9基点报2.6810%，7天Shibor跌4基点报2.8520%，14天Shibor跌4.1基点报3.7830%，1个月Shibor跌2.3基点报3.87%，3个月Shibor跌1基点报3.9930%。
银存间质押式回购市场上，主要期限资金利率也悉数下行，3日，隔夜加权利率DR001下行8基点至2.63%，代表性的7天期加权利率DR007下行14基点报2.81%，更长期限的14天、21天加权利率也分别下行约12基点、13基点。
另据交易员透露，昨日银行间质押式回购市场上，资金面持续前日尾盘宽松态势，早盘即有大量隔夜、7天融出，需求很快得到满足。具体来看，隔夜在2.70%位置成交20441亿元，7天在3.12%位置成交4491亿元，14天在3.65%位置成交470亿元，成交价格均较前日有大幅下降。
周五（5月4日），银存间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.6279%；银存间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.8080%。
“5月初流动性较为宽松，但从财政存款变动趋势来看，5月份仍然是财政存款回笼月份，税期等资金面压力仍在，不过随着降准实施以及货币政策维稳的力度增强，预计5月份资金面压力难以超过4月份。”中信建投证券表示。
这一观点基本代表了当前市场的主流预期，如国信证券指出，度过月末后，资金利率出现实质性回落，而且央行降准等操作依然使得市场对后续资金面情况较为乐观，
不过从利率债供给层面来看，目前地方新增债券仍未发行，而二季度作为利率债传统的发行和净融资高峰，未来两个月新增债净融资压力不可小觑。
华创证券在最新日报中也表示，资金面短期缓和虽有利于市场情绪回暖，但未来公开市场到期及财政存款上缴压力仍不容忽视，5月资金面难言高枕无忧。
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