需求不给力 6月国内钢市将面临初夏煎熬

需求不给力 6月国内钢市将面临初夏煎熬

  中华商务网 余亚萍

作为传统需求旺季的五月份即将接近尾盘，而且消息层面上不乏有“电荒”等炒作题材，但是国内钢市并未交出一份令人满意的答卷。冷热板卷价格在震荡中趋于弱势，建筑钢材表现稍好，但也未能演绎出一轮强势上涨行情，其它各品种表现也乏善可陈。随着高温天气及南方梅雨季节的来临，市场预期正呈现转淡的态势，在6月份重点钢企价格政策普遍稳中有涨的形势下，尽管钢贸商面临较大的提价压力，但是短期内钢市行情难有较大突破。

一、市场价格胶着状态难破 商家信心不足

本月伊始，国内钢材市场价格虽然有一轮小幅上扬行情，但是国际大宗商品价格风云突变。世界高通胀压力下，不仅全球经济增速放缓，欧美经济疲软，而且非洲动乱，欧洲债务危机有扩大趋势。许多大宗商品价格一段时期以来的高位震荡走势已经出现了震荡幅度增大的趋势。这就进一步打压了人们的经济信心。受此打压之下，国内资本市场表现孱弱。不仅股市再次退守2800点，期货的远期盘面也未能独善其身。特别是中国经济增幅的小幅回落，使现货市场需求平淡。使得五月初的钢市价格涨情只是昙花一现而已。幸运的是，在钢厂和贸易商的共同努力下，五月钢市走的比较稳定。

电荒和随后部分省市限电的消息也并未给国内钢材市场注入新的活力，五月中旬，央行年内第五次上调存款准备金率，货币政策多次紧缩，使经济增速放缓的效应，正在逐步向钢市施加压力。国内钢材市场价格进入胶着整理阶段，以上海市场为例，5.5mm普卷围绕4800元/吨的整数价位展开一轮震荡行情，20mm螺纹钢也未能突破4800元/吨的压力关口，1.0mm盒板在5600元/吨的价位上下波动，20mm中板价格能否站稳5千关口仍在接受市场需求的考验。尤其是冷轧板卷方面表现更显低迷，各大钢厂5月份冷轧板卷价格降幅明显高于热轧等其它品种。需求疲软不仅对SPHC热卷价格形成拖累，而且经过前几轮涨跌之后。5月下旬冷热轧之间的价差也收窄至800元/吨左右，较去年同期下跌近400元/吨。虽然日前各大钢材产品价格并没有出现较大的跌情，但如此温吞水的行情也使得经销商对于后市预期明显转淡。

二、重点钢企6月价格政策稳中有涨 市场反应平淡

宝钢6月份热轧卷板价格明稳暗涨，订货优惠由此前的税前200元/吨收窄至税前100元/吨，冷轧板卷厂价则是抛平盘。随后武钢、鞍钢、本钢、太钢及首钢等钢厂最新一期热轧卷板订货价格以稳中小涨为主，冷轧板卷则是保持和宝调一致的平盘步伐。重点钢企厂价虽然摆脱了跌势，但是由于上调幅度较为温和，并未给国内市场带来实质性的影响，市场反应较为平淡，这也是在一定程度上传递出钢厂方面对后市预期谨慎的信号。从最新一期价格政策来看，以热卷为例，6月份钢厂出厂价格几乎全线高于目前的市场价格，若市场行情仍未有所改观，市场价格倒挂格局或将卷土重来。

三、国际经济震荡导致钢材需求疲软。欧洲钢市价格回落，而人民币加速升值使4月钢材出口冲高回落。

自去年6月19日以来，人民币重新与美元脱钩，并走向稳步升值之路，今年以来汇率更是连创新高。迄今为止，人民币累计升值幅度已超过5%。人民币过快升值对于我国外贸出口已经产生了一定的冲击，尤其是对于钢材产品来说，由于出口的附加值较低，出口企业的利润大多较为微薄。在人民币加速升值、欧债危机愈演愈烈以及国内钢材市场行情萎靡不振的现状之下，我国钢材出口量难以续写反弹行情。4月份出口量已由3月的491万吨回落至477万吨。钢材出口量冲高回落一方面在于人民币升值的压力凸显，另一方面近期国际市场表现平淡，尤其是薄板市场资源压力大，需求低迷的态势未改。

四、各品种库存普降 冷轧板卷逆市攀升

国内钢材市场长材及板材库存变化情况

单位：万吨

钢材库存	最新值	1周变动	1月变动	2月变动	3月变动	相对年初	1年变动	历史高点
总量	1497.34	-1.86%	-6.44%	-17.24%	-17.49%	13.13%	-5.96%	-20.78%
长材	741.8	-2.91%	-10.64%	-24.58%	-23.99%	32.96%	-12.53%	-28.13%
板材	755.54	-0.82%	-1.91%	-8.49%	-9.93%	-1.33%	1.53%	-11.93%
线材	158.28	-4.24%	-18.00%	-34.21%	-33.67%	35.70%	-16.28%	-38.76%
螺纹钢	583.52	-2.54%	-8.42%	-21.46%	-20.85%	32.23%	-11.45%	-24.58%
热轧	435.87	-1.49%	-4.01%	-12.51%	-14.48%	-9.53%	-6.39%	-24.09%
冷轧	169.34	0.62%	3.33%	0.63%	3.38%	15.16%	20.19%	0.00%
中板	150.33	-0.47%	-1.29%	5.57%	-9.09%	9.85%	9.21%	-13.33%

从上表可以看出，国内钢材各品种库存虽较年初有不同程度的增长，但是从近3个月的库存情况来看，除冷轧之外，其他品种普遍呈现下降趋势。长材最为明显， 3个月内的降幅超过30%；板材3个月内的降幅也接近10%，其中热轧、中板降幅呈现扩大趋势。不过冷轧薄板社会库存反其道而行之，呈现逐月递增。这表明在家电及汽车等终端企业需求较弱的背景之下，冷轧板卷资源向下游市场转移的压力增大，从而推高了社会库存。不过和近期钢材库存稳步回落形成鲜明对比的是，国内钢材市场价格并未因库存减少而有所上扬，这不排除随着宏观面资金收窄而促使一部分社会库存主动释放的可能。这说明库存下降并不一定能够带来价格上涨或走强，因此在当前的市场环境下，库存下降已经不再是衡量价格能否上涨的强势因素，其推高市场价格的动力已经有所减弱。

五、限电影响短期有限 钢厂检修杯水车薪

限电成为4月底以来国内钢材市场的新的炒作题，随着夏季用电高峰的临近以及在粗钢产量持续高速释放的形势下，限电在一定程度上给市场提供了积极信号。不过从5月上旬国内粗钢预估日产量194万吨的数据来看，说明目前各地实行的限电措施对钢铁企业生产总体并没有形成实质的影响，而且产钢大省河北方面也没有大规模的减产或停产现象。此轮限电不会重现去年9月份那样的限电风暴。近期，部分钢厂安排检修，这或将降低排产计划，但在钢厂仍有一定的生产利润。依据往年的形势来看，部分钢厂检修对于产量的影响有限，短期内粗钢产量仍有可能在高位徘徊。

六、季节性因素或将凸显 市场需求难有作为

6月份，高温天气将会增多，南方大部分地区将会步入梅雨季节。从往年的情况来看，此阶段多为国内钢材市场的需求淡季，市场行情普遍较为平淡。而且参照本季度前两个月的低迷行情来看，6月份市场需求难有作为，库存消耗速度或将放缓。中国采购经理人指数4月份呈现回落姿态，汇丰5月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值更是降至2010年7月以来的谷底，这表明目前实体经济增长动力已经有所削弱，这和当前国内钢材市场需求孱弱的现状基本吻合，需求不给力显然无益于价格的向上延伸。

目前钢厂方面仍有适度的盈利空间，经销商方面若想摆脱倒挂格局必须抑制价格的向下滑落，因此，守稳价格对于钢厂及经销商来说都可以收获各自的利润空间，从而可以维护钢材市场的健康有序发展。但是在消息层面上利空接踵而至的背景之下，低迷的需求显然难以形成支撑价格走稳或攀升的刚性条件，而且市场价格在历经一个多月之久的横盘整理之后，若无重大利好因素提振，市场信心难以迅速提升，商家看淡后市的信号仍将在市场传播。综合来看，6月国内钢内钢市将会面临初夏煎熬，市场价格盘整向下的可能性较大。

(关键字：钢市 需求)