国内热轧卷板市场周评（11.6.20-6.24）

国内宏观	发改委出招应对电力紧张 禁地方擅推优惠电价 在迎峰度夏的用电高峰时刻，发改委再发布政策以缓解紧张形势。昨日发改委下发有关规范电价秩序的通知强调：禁止一切形式的优惠电价政策，严禁压低发电企业上网电价，严格落实脱硫电价政策。   力拓推行铁矿石月度定价 钢厂盈利分化将加大 铁矿石定价体系的进一步短期化再度得到大矿山的支持和推动。昨天，力拓方面的消息称，公司可以向钢厂客户提供新定价协议，比如月度定价。据称，月度方案与季度定价体系是并存的，客户可以自行选择。有了力拓的加盟，被认为已成趋势的铁矿石定价短期化进程又往前进了一步。   央票发行利率上行 加息预期升温 继上周3月期央票发行利率上调后，21日1年期央票发行利率也如期上行。分析人士认为，本轮央行提高央票发行利率的主要目的是希望提升公开市场回笼力度，加息信号意义并不明显，但在6月通胀数据或再创新高的背景下，市场加息预期进一步升温。   汇改重启满周年 人民币单边升值趋势愈演愈烈 上周最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6.4716，创出汇改以来新高。此时距去年重启汇改已有整整一年时间，一年来，人民币对美元汇率累计升值5.5%。
国际 宏观	欧债危机威胁区域金融稳定 欧洲央行行长特里谢6月22日表示，欧洲主权债务危机“病毒”已经侵入欧洲银行业体内，“欧债危机是对金融稳定性最严重的威胁”。   美联储下调美国经济评估 维持宽松货币政策 美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)官员周三下调了对美国经济表现的评估，但未发出计划采取新措施提振经济增长和就业的信号。   英国6月份住房报价触及同期纪录高位 房地产网站Rightmove周一称，6月份英国住房平均报价连续第六个月上涨，触及同期纪录高位。该公司还补充称，目前预计今年房屋的卖方报价最高或上涨2%，而不会下降。
国内 市场	电子盘： 本周上海大宗热轧卷板电子盘主力合约价格先跌后涨。周一开盘，主力合约RB1109以4652元/吨开盘，盘中短暂冲高后随即拉开下跌序幕，周二及周三两个交易日价格重心继续下移，不过幅度有限，求稳意愿有所增显现。在股市上扬的带动下，周四尾盘主力合约价格顺势翻红，周五时分加速上扬，单日涨幅达到50元/吨左右。经过多日的连续下跌之后，技术上存在休整的必要，但是否能够突破4700元/吨整数关口的压力，顺利实现反弹难下定论，还需密切关注现货成交情况。 现货市场： 本周国内热轧卷板价格跌情延续，不过一线市场跌势略有放缓，二三线市场则是呈现明显补跌行情。周末唐山钢坯价格狂跌百元引燃市场恐慌情绪，周一开盘，国内热轧卷板呈现“哀鸿遍野”的惨跌行情，不过由于钢厂最新一期订货价格普遍稍高于目前的市场价位，加之远期盘面传出反弹信号，市场杀跌情绪有所消退，价格下跌态势暂得以遏制，周五午后一线市场价格有翻红迹象，其他各地市场则是呈现平盘观望行情。 上海：本周上海市场热轧卷板价格先抑后扬，整体仍呈下跌态势。周初开盘，市场价格承袭上周的跌情，周末钢坯价格又呈大跌行情，上海热轧卷板价格重心不得不向低位逼近，7.75及9.75mm普厚卷一度跌至4620元/吨的低位，随后主力合约价格反弹刺激了饥饿买盘的进入，后半周跌情趋缓，但是价格依然面临继续下探的压力。 天津：本周天津热轧卷板价格再度下挫，普厚卷失守4700元/吨的整数关口。在多重利空因素的打压之下，本周伊始，天津热轧卷板市场再度遭遇寒流，商家相继调低报价，中铁等新线资源领跌，造成主流价格不断刷新此轮价格调整以来的低点。周三时分，远期微幅高开后震荡调整，给市场带来了一丝喘息之际，后半周市场价格横盘整理。 乐从：虽然近期乐从市场热轧卷板库存量持续降低，尤其是主导钢厂柳钢新资源到货十分有限，但是在上海及天津市场价格跌跌不休的拖累之下，乐从市场价格只能选择继续下行，不过跌幅略显缓和。截止周末，乐从与上海市场之间的价差达到200元/吨，两地之间的价差呈现扩大趋势，但乐从市场能否吸收上海资源南下还值得进一步关注。 本周热轧卷板价格汇总（2011.6.17-2011.6.24） 3.0mm 上海 杭州 济南 北京 天津 邯郸 太原 乐从 武汉 郑州 成都 重庆 沈阳 哈尔滨 西安 兰州 新疆 6月17日 4922 4956 4872 4796 4726 4760 4844 4970 4872 4872 5064 5060 4784 4934 5030 5198 5430 6月24日 4814 4884 4804 4710 4636 4704 4772 4922 4830 4826 4988 5052 4712 4880 4992 5066 5430 周涨跌 ↓108 ↓72 ↓68 ↓86 ↓90 ↓56 ↓72 ↓48 ↓42 ↓46 ↓76 ↓8 ↓72 ↓54 ↓38 ↓132 0 6.0mm 上海 杭州 济南 北京 天津 邯郸 太原 乐从 武汉 郑州 成都 重庆 沈阳 哈尔滨 酒钢 兰州 新疆 6月17日 4804 4850 4830 4758 4696 4730 4812 4914 4800 4836 4930 4928 4744 4884 4950 5088 5400 6月24日 4738 4784 4734 4690 4606 4674 4644 4872 4780 4776 4894 4912 4672 4830 4922 4902 5400 周涨跌 ↓66 ↓66 ↓96 ↓68 ↓90 ↓56 ↓168 ↓42 ↓20 ↓60 ↓36 ↓16 ↓72 ↓54 ↓28 ↓186 0 主导钢厂 沙钢 本钢 济钢 唐钢 唐钢 邯钢 太钢 涟钢 武钢 太钢 攀钢 攀钢 通钢 本钢 酒钢 包钢 八钢 本周3.0mm热卷平均价格4884元/吨，6.0mm热卷平均价4814元/吨，较上周分别下调63元/吨和下调66元/吨
社会 库存	天津：热卷库存47.8万吨，较上周增加1.8万吨。
钢厂 调价	表：6.20-6.24日国内主要热连轧厂家调价汇总 日期 钢厂 涨跌幅度 出厂价格 备注 6.20 八钢 -50 5230 含税 6.20 昆钢 -20 5276 含税 6.20 酒钢兰州 -60（累计） 5000 含税 6.20 酒钢西安 -30 4970 含税 6.20 通钢 / 4942 含税/东北 6.21 安钢 +100 4250 不含税 6.21 本钢 0 4270 不含税 6.21 梅钢 0 4795 不含税/花纹卷 6.21 日照钢铁 -100 4743 含税 6.21 沧州中铁 -100 4750 含税 6.21 河北钢铁 -100 4750 含税 6.21 北台 0 4220 不含税 6.22 马钢 -100 4350 不含税 以上价格不含各项优惠政策 随着本钢及河钢等钢厂价格政策的落地，主流钢厂7月份订货价格基本趋于明朗，整体呈现稳中有降的态势。近期市场价格的下跌也开始挤压钢厂的利润空间，但是由于并未出现深跌行情，因此难以逼迫钢厂方面做出较大的让步。一方面，从成本方面来看，上游铁矿石等原材料价格虽有示弱表现，但整体表现相对坚挺。若大幅下调出厂价格势必会削减钢厂的盈利空间，而当前市场虽成交平淡，但库存量不大，市场抛压杀跌氛围并不强烈；另一方面，在当前市场行情较为低迷的情况之下，钢厂方面价格下调幅度有限也折射出维稳之意。
分析 结论	本周国内热轧卷板出现了明显的下挫，不过在远期市场出现反弹迹象以及市场低位建仓需求等偏好因素的支撑下，市场价格直线深跌的可能性不大。但是需求层面来看，淡季效应犹如悬在市场上方的一把利刃，“久盘必跌”的魔咒仍有显灵的动机，行情步入下行通道后较难快速终结，而且目前市场价位尚未触底底部，短期市场全面回暖的条件有限。综合来看，经过前期的下调之后，国内热轧卷板价格存在适度的反弹空间，但是需求淡季的制约，价格震荡运行仍将是近期国内热轧卷板市场的主旋律。
重点 关注	1、订货比例；2、电子盘；2、成交情况；3、市场心态； 5、到货情况。

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