3月热轧卷板：市场价格破稳求涨

  概述：二月国内市场先大体先平稳趋弱，后震荡上行。低迷的下游需求及较差的中间市场交易氛围使得钢价呈现弱势盘整行情，观望气氛继续加重。而之后准备金率的上调，资金逐渐宽松；一线钢厂，如以宝钢、鞍钢为代表的钢铁企业上调出厂价格，均对钢市缓慢走好垫底基础。月末远期飘红，对价格支撑加强，后期需求逐步回温，市场有望迎来阳春三月。

一、二月热轧卷板市场行情回顾

1、国内市场行情回顾

节后价格先抑后扬 库存继续攀升

表一：国内主要市场5.5mm普卷市场价格

单位：元/吨

	上海	天津	北京	沈阳	乐从	武汉	成都	西安
12.1.31	4270	4150	4160	4190	4340	4240	4280	4290
12.2.29	4260	4190	4270	4270	4340	4330	4300	4290
涨跌幅度	-10	+40	+110	+80	0	+90	+20	0
产地	沙钢	唐钢	唐钢	鞍钢	柳钢	涟钢	攀钢	酒钢

 

二月已经收尾，国内热卷板市场的交易氛围由冷清向回温过渡。月初，由于市场需求量始终没有释放，需求待旺的预期落空，资金方面压力也显现，贸易商备感销售压力，交投力度不高，市场价格开始呈现稳中回落。各个重点城市随着电子盘均有不同程度下滑，从2月价格走势图不难看出：上海低位4210元/吨、天津4100、乐从4290元/吨、武汉4230元/吨，下跌幅度超过50元/吨。中旬，随着存款准备金率的下调，货币信贷逐渐放松，市场略显资金宽松；且宝钢、鞍钢、河钢等多家主要钢厂3月份热卷出厂价格纷纷上调，对市场价格形成另一注支撑。故国内热卷市场价格随着电子盘止跌回升也出现小幅反弹现象，其中北京涨幅比较明显幅度近百元/吨，上海价格经过一月波动较上个月最终回落10元/吨。目前天气逐渐转暖，市场需求或将缓慢走暖，商家探涨心理突显，热卷市场有望迎来稳中趋升行情。

表二：国内主要市场热轧卷板库存统计

单位：万吨

	上海	天津	北京	沈阳	乐从	武汉	西安	成都	全国
12.1.29	130.2	40.0	3.76	16.1	89.8	19.41	5.17	19.88	430.0
12.2.24	136.87	45.8	4.1	17.1	97.3	22.38	6.76	19.48	465.9
升降幅度	+6.67	+5.8	+0.34	+1	+7.5	+2.97	+1.59	-0.4	+35.9

 

 

2月份国内热轧卷板库存量继续攀升。需求低迷导致市场成交不佳，前一段时间市场基本处于有价无市的状态，前期库存尚未消化，而钢厂协议量陆陆续续抵达市场，故市场库存量持续增加。截止月末，国内23个主要市场热轧卷板库存量合计465.9万吨，环比上月增加35.9万吨，增加幅度比一月大8.35万吨。从表二来看，重点城市中，除成都略有回落外，其他市场库存量均较上月末有所上升，上海市场增量位居榜首，据市场反馈，成都市场近期多家重钢、酒钢以及柳钢钢厂到货量不多，随着市场消耗，库存出现小幅回落；上海市场4.75/5.75/4.75规格相当比较紧；相比下天津市场锰卷，花纹卷等资源也表现偏紧。目前贸易商库存压力尚可，对当前市场价格支撑仍可显，整理中等待价格上涨的时机。

2、钢铁企业月度价格政策动态分析

重点钢企新一期价格政策纷纷上调

本月续宝钢钢厂上调热轧出厂价后，武钢、鞍钢等多数钢厂均紧随其后上调价格：一方面，中国进口铁矿石价格依然处于较高的水平，成本压力迫使钢厂涨价；另一方面，原材料价格没有明显下调情况下，前几个月市场行情低迷迫使钢厂盈利空间大幅缩水，面对盈利压力，订货成本上调也在情理之中。前期钢厂经历数轮平价政策后，上调意愿强烈，也为了力挺钢价。从表三看，3月份重点钢厂价格上调幅度在百元左右，此次政策对于近期各地区现货价格有一定支撑巩固作用。但最终的价格走势，仍要看真正的市场需求状况。

表三：国内主要热轧卷板厂家5.5mm普卷（Q235/SS400）2-3月订货价格

5.5*1250-1500mm执行价（Q235/SS400）
厂家	2012年2月	2012年3月	调整幅度	备注
鞍钢	3600	3710	+110	不含税
本钢	3670	3670	0	不含税
河北钢铁集团	4100	4220	+120	含税
首钢	3550	3650	+100	不含税
太钢	3640	3780	+140	不含税
宝钢	4612	4762	+150	不含税
沙钢	4300	4320	+20	含税
马钢	4170	4170	0	不含税
武钢	3870	3970	+100	不含税
备注	以上为表列价格，不含各项优惠政策。

3、热轧卷板进出口数据

热轧卷板进口降出口增

 

1月份，我国热轧卷板进口呈现“出增进降”局面，与上个月形势恰恰相反。当月进口量小幅走低，1月我国进口热卷13.70万吨，环比上个月降6.42%同比去年降44.69%。而出口方面出现小幅反弹，当月热卷出口量微升至31.67万吨，环比增28.20%同比增3.10%，形势初见好转，但是整体出口量仍在低位徘徊，难以缓解产量持续高位运行所带来的压力。

4、下游需求

下游行业启动缓慢 需求跟进迟缓

 

2012年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)预计值为51.0%，环比上月回升0.5%。2月份的PMI指数预估值回升，制造业产出值是推动本次回升最大动力，同时，成材库存指数也继续大幅增加，说明下游整体需求还在低位，利空信号居多。国内的产业出口及未来发展形势均不容乐观。在这种情况下，产出增加反而成为鸡肋，合理控制各项产业产能，政府继续出台刺激性政策，方能保障后期经济的平稳发展。综合目前所能够了解到的下游产业情况，包括房地产工程、铁路建设、基建等行业有将近80%的企业尚未开工，均处在等待阶段；同时机械制造、造船、家电汽车等行业一个是销售情况较差，厂商新项目开工的激情较低。无论是出口订单也好、还是国内销售形势都继续维持在低谷，短期难有明显的回暖。如果三月份气温回升、天气好转能够及时，需求方面或将有一定的放量，但相比同年有一定差距，三月份去库存的压力犹存。

 

二、国际市场行情简述

国际热轧卷板市场行情大体持稳

 

欧洲：欧洲热轧卷板市场价格走势平稳。欧洲扁平材市场基本保持平稳。尽管需求疲软，但由市场反馈近期北欧热卷出厂价依然坚挺，4月份发货的报价为570-580欧元/吨，买家的出价也涨至560欧元/吨。经济前景依然不妙，市场需求很难支撑钢厂连续提价，并且随着欧元升值，进口资源的竞争力增强，本周北欧买家已经采购一些5月份交货的中国资源。进口方面，目前中国和印度热卷的报价为535-540欧元/吨（CIF），虽然价格较低，但由于交货期较长，仍然没有竞争力。市场人士指出，钢厂将坚持提价，一旦基本面恶化，他们将通过减产维持供需平衡。由于美元坚挺，国外资源竞争力较低，目前中国和土耳其热卷报530欧/吨（CIF），成交寥寥无几。

北美：北美热轧卷板价格持续走弱。美国扁平材市场表现疲软。美国薄板市场上涨乏力，钢厂产量一直放量，进口呈现增长态势，并且废钢价格开始走弱，薄板价格开始下滑，热卷将跌至700美元/短吨。谢韦尔北美公司宣布取消1月13日宣布的30美元/短吨的提价，热卷挂牌价回归至740美元/短吨；中西部钢厂的热卷出厂价下滑至730美元/短吨。贸易商表示，近期用户的采购力度有些放缓，钢厂的交货期也缩短，因此短期内市场不会上涨，随着国内产量释放以及进口增加，后期市场下滑的概率越来越大。当地买家表示，虽然国外资源价格很低，但交货期太长，用户的采购积极性并不高。不过随着建筑行业需求会季节性回升以及目前废钢高库存调整结束，预计薄板价格将在5月份重新开始上涨。

亚洲：亚洲市场热轧卷板行情好转势头见旺。亚洲扁平材市场继续升温。韩国热卷库存下降到一年半以来最低水平。最近浦项钢铁和现代制铁销售中心(SSC)的热卷库存是15万吨。随着库存下降和需求逐渐增加，成品材市场上涨，近期东南亚板坯进口价格也开始走高，韩国钢厂和贸易商开始上调热卷销售价格，本周现代钢铁销售中心将热卷价格上调2万-3万韩元/吨，浦项销售中心上调4万韩元/吨，贸易商普遍提价3万-5万韩元/吨。同时国钢厂还上调了出口到韩国的热卷报价，武钢4月份发货的热卷报价为645美元/吨(FOB)，鞍钢、涟钢报640美元/吨，沙钢、本钢报635美元/吨，首钢、莱钢、北台报630美元/吨，比3月发货的报价上涨了15-20美元/吨，比3月成交价上涨30美元/吨。对于后期市场，贸易商并不乐观，认为能否进口，将主要取决于卢比是否持续升值。

三、展望三月，行情走势面临多重因素

1、钢价上调成本增加 自去年九月份以后，热卷价格一度走低，划破商家底线，市场陷入低迷状态。厂家为了继续提振贸易商订货信心，拉动市场转好，钢厂三月订货价格呈上涨趋势，商家积极拉涨销售价格，限量出货或盘中调价的情况较多，惜售情绪浓厚。对三月热卷价格走势奠定一个稳定基础。持续多月的盘整行情终于向上突破，商家信心增加，下游需求逐步回暖，而市场库存压力尚可，钢材价格有望迎来新一轮明月。

2、信贷放松政策微调 2月24日中国人民银行下调存款准备金率0.5个百分点，流入钢铁行业资金量增多，给贸易商带来一丝喜悦。目前北京、上海、杭州、重庆、成都、武汉、合肥、南京等超过14个城市对当地的楼市政策进行适当的微调，国家控制房价的决心并没有改变。政策微调即将对金融市场起到一定提振作用。

3、产量居高难下库存逐步上升 虽然前期钢材市场仍不景气，但是钢厂产量已经开始小幅攀升。2月上旬国内日均粗钢产量170万吨，较1月下旬环比增长1.91%；为11月上旬以来，旬日产首次达到170万吨水平。供应量就相对增长了，与此同时热卷社会库存正在逐步上升，后期可能对市场价格产生影响 。

4、经济增长放缓需求启动缓慢 目前数据显示信贷需求正在逐步减少，从汇丰中国PMI仍处于荣枯分水岭下方，房价快速上涨势头得到有效控制以及外需的恶化等因素看，资金的需求逐渐降低，经济下行的趋势依旧存在。节后下游企业均已进入生产，无论是汽车销售业还是家用电器销售额都呈下降趋势，市场需求启动缓慢同时对钢价也形成抑制。

 综上所述，市场忧喜各半。政策趋向是积极应对危机，政策微调对钢材价格形成一定利好的影响。成本的增加同样对价格形成一定支撑，钢厂3月份合同基本签订饱和更是增强了市场看涨的信心。欧美主权债务危机等世界经济中的不确定性不稳定性因素增加，影响经济增长速度放慢，从而连累着市场需求无法正常的跟进，需求释放缓慢。综合来看，三月热轧卷板市场在有利因素助推走好，同时也要历尽坎坷。

 

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