概述：5月份国内冷轧市场仍然保持下跌态势，且跌势加剧，从3月份开始钢市已经连续下跌3个多月，冷轧跌幅近400元/吨，其主要原因在于产量大幅增加，加上中国经济增长的减速，供大于求的基本面配上宏观利空因素的打压，导致钢市价格不断走低。1-4月份，我国粗钢产量2.58亿吨，同比增长了8.4%，生产出来的产成品难以及时消化，不断转化为钢厂库存及社会库存。由汽车、家电刺激政策拉动钢材消费的趋势也开始下降，最后就是钢铁市场集中度不高，在价格下跌的时候，贸易商竞相降价，加剧跌势。
现阶段下游终端的接单、订单情况较差，机械、家电业产值明显不足，尤其是小型企业的开工更是减少。汇丰5月中国制造业PMI初值为49.6，比4月份终值(50.4)回落0.8个百分点，7个月以来首次低于临界点，表明制造业去年10月以来首次收缩，内外需疲软拖累了PMI，二季度增长存有下行风险。
中国经济放缓预期增强，铁矿石需求疲弱，而外矿发往中国的货量不断增加，导致成交价格连续下跌，当前进口矿价已创下今年以来的新低，另外焦炭价格也是持续下跌，促使钢材成本支撑弱化，使得钢价有继续走低空间，而且生产成本的下降，使得钢厂并无排产减产计划。最新数据显示5月中旬钢协会员单位粗钢日均产量174.05万吨，环比下降0.4%；预估全国日均产量218.54万吨，仍处于历史高位。预计国内钢市的下行格局难以改变。
一、国内市场
1、5月份国内冷轧市场持续走低
5月份国内冷轧价格延续下跌行情，跌幅继续扩大。据中华商务网监测的数据显示，2013年5月，我国15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为4670元/吨，较13年4月份月均价格下跌119元/吨。截至5月底上海、天津、乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价在4530元/吨、4670元/吨，4560元/吨。分别较上月末同期下跌了270元/吨、180元/吨、90元/吨。
图一、截至2013年5月国内1.0mm冷板月均价格
图二、10年-13年国内主要市场1.0mm冷板周平均价格
2、钢厂库存创新高
截止到2013年5月31日，据监测的23个城市仓库中，冷轧社会库存总量166.59万吨；较比上周增加3.51万吨；较上月增加4.24万吨；较去年减3.34万吨。其中上海冷轧卷板库存为53.36万吨，较上月增1.37万吨；较去年减3.34万吨。乐从冷轧卷板库存为53.8万吨，较上月减0.75万吨；较去年减4.8万吨。
钢厂库存方面，钢厂库存从5月以来开始攀升，5月中旬末会员企业的钢材库存1368万吨,环比增长钢厂库存环比增加59万吨，增幅4.5%，创下近年来新高。
图三、国内重点市场冷轧社会库存走势图
3、上旬粗钢产量再创新高
2013年4月，全国粗钢6565万吨，同比增长6.8%，1-4月份粗钢总产量25815万吨，累计同比增加8.4%。月产量较上月稍有下降，但仍处于历史高位。最新统计数据，5月上旬，全国重点企业粗钢日均产量为174.81万吨，旬环比增长2.71%。进而，预估全国粗钢日均产量为219.29万吨，旬环比增长3.02%。5月上旬的全国粗钢日均产量再度刷新了中钢协有统计纪录以来的新高。虽然钢材价格已经持续下降三个多月，但是由于原料方面，铁矿石、焦炭价格也持续下滑，并创下年内新低，因此钢厂在成本下降之后并未选择减产，导致粗钢产量不断上升。据统计本月唐山钢厂的高炉开工率为97.42%，显示了钢厂目前的减产意愿并不强烈，未来的粗钢产量或仍将创出新高。
图四、我国粗钢月产量走势图
据中钢协统计的数据显示4月我国冷轧薄板产量233万吨，较上月减少20.1万吨，环比降7.9%，薄宽钢带产量318.5万吨，较上月减少18.7万吨，环比降5.5%，总量551.5万吨，较上月减少38.8万吨，较去年同期增加29.2万吨，同比增加5.59％， 日均产量18.38万吨，日均环比降3.46%。2013年1-4月我国冷轧板卷总产量为2129.7万吨，较去年同期累计增加123.7万吨，累计比同期增长6.2%。
图五、截至2013年4月冷轧板卷产量图
海关数据显示，4月我国冷轧板卷进口32.15万吨，较上月减少3.7万吨，环比降10.4%，较去年同期增3.39万吨，同比增11.8％；4月份出口38.25万吨，较上月增加6.7万吨，环比增21.35%，较去年同期增7.92万吨，同比增26.1％。2013年1-4月我国冷轧板卷进口总量为126.01万吨，较去年同期增加3.5%；出口冷轧板卷126.61万吨，同比增26 %。
图六、截至2013年4月冷轧板卷进出口图
综上，4月我国冷轧板卷表观消费量为545.4万吨，较上月减少49.3万吨，环比降8.28%，较去年同期增24.67万吨，同比增4.7%。
图七、截止2013年4月冷轧板卷表观消费量
4、钢厂调价汇总
由于价格的持续下跌，以及市场对于后市缺乏信心，商家订货消极，导致钢厂库存大幅攀升，数据显示5月中旬末会员企业的钢材库存1368万吨，环比增长钢厂库存环比增加59万吨，增幅4.5%，创下近年来新高。加上原料成本的下降，钢厂降价操作空间扩大，预计后期订货价格仍会下调。
| 钢厂 | 调价日期 | 调幅 | 出厂价 | 是否含税 |
| 宝钢 | 5月9日 | –150 | 4736 | 不含税 |
| 武钢 | 5月13日 | -150 | 4270 | 不含税 |
| 首钢 | 5月16日 | –100 | 4360 | 不含税 |
| 本钢 | 5月21日 | -100 | 4180 | 不含税 |
| 河北钢铁 | 5月21日 | -100 | 4460 | 含税 |
| 鞍钢 | 5月20日 | -100 | 4250 | 不含税 |
| 涟钢 | 5月31日 | -100 | 4595 | 含税 |
| 包钢 | 5月21日 | -100 | 4520 | 含税结算价 |
| 马钢 | 5月21日 | -100 | 4250 | 不含税 |
| SPCC 1.0mm*1250*C，仅供参考 | ||||
表一、2013年6月份国内重点冷轧钢厂订货价格汇总表
5、家电销售6月进入无补贴时代
从6月1日开始，消费者再购买五大类高效节能家电将不再享受中央财政补贴。至此，从2007年底开始陆续推出的各类家电销售补贴政策全部退出。这意味着从下个月起，中国家电行业将进入近年来首个“无补贴时代”。 补贴政策的彻底终结会对家电销售带来一些影响，其直接反应就是卖场中的家电价格会有所提高。
| 指标名称 | 单位 | 本月 | 累计 | 比去年同期增长 % | |
| 本月 | 累计 | ||||
| 家用洗衣机 | 万台 | 584.1 | 2184.9 | 5.6 | 5.6 |
| 家用电冰箱 | 万台 | 964.5 | 3108.8 | 12.6 | 8.8 |
| 家用冷柜 | 万台 | 202.2 | 677 | 21.5 | 19.4 |
| 房间空气调节器 | 万台 | 1592.1 | 5082.8 | 3.8 | 2.8 |
| 彩色电视机 | 万台 | 1173.2 | 4043.6 | 1.4 | 2.4 |
4月份全国汽车产销量依旧高歌猛进。根据乘联会数据：总体级狭义乘用车4月批发129.66万台，4月批发较去年同期同比增长14.6%，4月零售较去年同期同比增长19.7%；4月批发环比上月增长-6.8%，4月零售环比上月增长-5.8%；4月出口较去年同期同比增长4.1%；4月厂家产销率97%，4月渠道批零率96%；13年1-4月生产累计增幅19.5%，13年1-4月厂家批发销售累计增幅19.8%。今年1至4月份，产销堪称一片大好，但是，多位业内专家依然认为，全年市场增速不会太高，前4个月车市超预期的增速，并不可持续，原因是目前总体环境并不好，6月份会是转折点。
图八、汽车产量及同比增速走势图
二、国际市场
现CRU国际钢价综合指数为168.7，比上月下滑3.6%，比去年同期下滑13.4%。CRU扁平材指数为157.7，比上月下滑4.6%，比去年同期下滑13.5%；欧洲市场涨跌互现，美国薄板市场跌破买家预期，钢厂很快推出提价。亚洲扁平材市场较稳。总体上判断，短期内国际钢材市场将维持波动格局。
欧洲市场涨跌互现。该地区CRU价格指数为165.1，比上月下滑3.4%，比去年同期下滑9.9%。扁平材方面，欧洲扁平材市场继续盘整。欧洲板卷市场继续下探。北欧冷卷出厂价由同期的550-560欧元/吨下滑至530-540欧元/吨。由于钢价下跌时间较长、跌幅较大，市场盼涨心态迫切，预计目前可能已离底部不远，随着钢厂的保价政策，钢价将很快止跌。预计短期内欧洲市场仍将保持窄幅波动态势。
北美市场弱势运行。该地区CRU价格指数为160.8，比上月下滑2.7％，比去年同期下滑10.6%。扁平材方面，美国扁平材市场继续下滑。美国薄板市场或已触底。随着产量持续增加而需求保持疲软，本周美国薄板市场再次下探，冷卷660-680美元/短吨，周环比均降20美元/短吨。目前美国薄板价格基本处于2009年来最低水平。上周美国国内粗钢产量达190.4万短吨，产能利用率为79.5%，自去年6月以来首次突破190万吨。钢厂库存较大，在需求低迷的情况下不得不采取降价的手段争取出货。
亚洲市场盘整运行。该地区CRU价格指数为175.3，比上月下滑4.2％，比去年同期下滑16.4%。扁平材方面，亚洲扁平材市场基本平稳。印度市场平稳，市场成交略有好转。不过，资金面紧张限制当地终端和中间需求的回升，预计未来几个月印度需求将保持平稳，雨季结束前无望好转。日本市场稳定。连续数周持平。由于日元贬值使当地造船业重获竞争力，后期日本钢材需求将出现改善，预计钢价将随之缓慢而平稳地上涨。
图九、CRU价格指数走势图
三、总结
钢市疲软行情已持续数月，部分城市钢价甚至跌破2012年低点，目前市场矛盾十分突出。产量方面，5月份粗钢产量再创新高，钢厂、社会库存高企，而6月家电补贴政策的退出、南方地区面临雨季终端需求将更加羸弱，后期国内钢市供过于求的情况或将愈加明显，宏观政策方面，中央明确表示国家不会在搞新版“4万亿”刺激计划，没有利好因素的支撑，预计板材价格整体下跌的格局难有明显改善。
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