十二月冷轧市场在寒冬中艰难前行

概述：伴随着初冬气温的逐步回落，11月份国内冷轧市场表现亦如同掉进冰窖一般，报价步步趋弱，大部分市场价格已经跌至年内的低谷。在产量及表观消费量屡创新高的情况下，下游需求并未起到积极配合的作用，与此同时，后结算资源量的持续增多亦对市场价格形成了打压，市场心态持续弱化，冷轧价格亦只能在低位中不断做出下跌让步。

一、国内市场

1、11月份国内冷轧价格低位滑落

相比热卷价格在低位中的数次挣扎，11月份国内冷轧市场则是步步滑落，弱势姿态一览无遗。据中华商务网监测的数据显示，2013年10月，我国15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为4453元/吨，环比上月下降34元/吨。截至10月底，重点城市上海、天津、乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价在4340元/吨、4570元/吨和4450元/吨，其中上海及乐从市场分别较上月下跌60元/吨和50元/吨。天津市场在盒板资源相对紧张的情况下，商家努力维稳市价，不过冷卷价格亦出现了较为明显的跌情。

图一、截至2012年至今国内主要市场1.0mm冷板月平均价格走势图

 

图二、2011年至今重点市场1.0mm冷板周平均价格

2、社会库存小幅下降

截止到2013年11月22日，据监测的23个城市仓库中，冷轧社会库存总量157.91万吨，较上月减少6.06万吨；较去年同期微降0.14万吨。重点城市方面，上海冷轧卷板库存为52.55万吨，较上月降0.91万吨，较去年微增0.54万吨。乐从冷轧卷板库存为53.1万吨，较上月减少0.85万吨；较去年增加0.8万吨。11月冷轧社会库存虽然有所回落，但是从价格的走势明显可以来看，库存的回落很大程度源于商家的以价换量操作。

 

图三、2012年至今国内冷轧市场社会库存走势图

3、产量、进出口

10月份我国粗钢产量为6508万吨，环比上月减少34万吨，不过同比增幅依然达到9.2%；日均产量209.94万吨，环比降3.75%。月度及日均产量虽有所回落，但依然在历史高位附近波动。今年前三个季度，我国累计粗钢产量65248万吨，同比增长8.3%。

 

图四、我国粗钢月产量走势图

继上个月之后，10月份我国冷轧板卷产量再度创下历史新高，当月产量合计631.8万吨，较上月增加12万吨，环比增量略有放缓，同比增幅依然高达14.26%。具体来看，冷轧薄宽钢带产量刷新历史纪录，高达347.1，环比增加3.7万吨；日均产量11.2万吨，环比降0.25万吨。冷轧薄板当月产量为284.8万吨，环比增加8.4万吨，增量收窄；日均产量9.19万吨，环比微降0.02万吨。2013年前10个月我国冷轧板卷总产量为5694.54万吨，较去年同期累计增加567.04万吨，累计比同期增长11.06%。

 

图五、截至2013年10月冷轧板卷产量图

海关数据显示，10月我国冷轧板卷进口29.15万吨，较上月减少1.7万吨，环比下降5.56%，同比微增1.06万吨，同比增加3.36个百分点。1-10月我国累计进口冷轧板卷306.96万吨，较去年同期增长1.8%。出口方面，当月冷轧板卷出口量为21.54万吨，环比减少13.1万吨，较去年同期大降19.43万吨，同比降幅高达63.7%，冷轧板卷出口量降至去年2月份以来的低谷。今年1-9月，我国累计出口冷轧板卷322.96万吨，同比微增0.68%。

 

图六、截至2013年10月冷轧板卷进出口图

产量的不断增长再度推高了冷轧板卷的表现消费量，10月份我国冷轧板卷表观消费量再度问鼎历史最高纪录，达到639.48万吨，环比增加23.4万吨，环比增幅为3.81%；较去年同期大增99.33万吨，同比增长18.39个百分点。

 

图七、截止2013年10月冷轧板卷表观消费量

4、钢厂调价汇总

12月份国内冷连轧厂家的订货政策普遍稳中有降，其中本钢的税前降幅高达百元，明显大于当月市场价格的跌幅，这也折射出钢厂对于后市预期仍不乐观。近期不少钢厂还采取后结算的政策加快资源消化，以获得更多的市场份额，这也加重了市场价格平稳运行的压力。

表一、2013年11月份重点钢厂1.0mm冷卷订货价格汇总表

5、下游：汽车银色十足 10月产销再超190万辆

延续“金九”良好态势，汽车行业“银十”成色十足，汽车产销一路高歌猛进。据中国汽车工业协会发布数据显示，10月份中国汽车产销分别完成191.60万辆和193.26万辆，比上年同期分别增长20.7%和20.3%，带动前10个月累计产销完成1785.44万辆和1781.58万辆，同比增长13.6%和13.5%。其中1-10月中国品牌轿车销售261.08万辆，较比上年同期增长9.6%；占轿车销售总量的26.9%，占有率比上年同期下降0.4个百分点。

二、国际方面

本月国际市场冷轧板卷行情略有走强，欧洲及美国市场均有上扬表现，亚洲市场的表现则相对逊色。欧洲冷轧价格整体呈现稳中有升的态势。由于成本增加，欧洲钢厂相继宣布涨价，大部分钢厂今年年底发货的订单已全部排满，正在为明年一季度的发货做准备，目标价格预计上涨20-30欧元/吨，目前南欧冷卷出厂价490欧元/吨。北欧冷卷市场表现相对平静，钢厂坚持上调明年2月份发货冷卷价格10欧元/吨至530欧元/吨。自钢厂10月初上调扁平材价格以来，美国冷卷价格呈现上升态势，目前中西部钢厂冷卷775-785美元/短吨。由于薄板价格持续上涨，进口压力也开始逐步增加，尤其是来自中国的冷卷，近期成交价接近670-680美元/吨（CIF休斯顿）。亚洲市场横盘整理，仅日本钢厂在废钢等原料成本的推动下，扁平板出厂价格有涨价举措。

三、总结

虽然近期部分省市对产能过剩的治理已有了实质性的举措，且非常严厉，但是钢厂的生产热情不减，11月份上旬及中旬的粗钢产量仍处于高位运行，市场资源供应压力难以缓解。不过当前国内冷轧价格已经处于年内相对低位，无论是钢厂还是代理商继续低估的可能性都不大。即将步入2013年的收官之月，市场需求面依然偏弱，宏观面也缺乏强劲的利好支撑，市场走势似乎很难有所起色。南方市场在整个11月份表现略好，这对于年末时分北方市场资源的分流将会有较为积极的作用。综合来看，12月份国内冷轧板卷价格仍将在低位盘旋。

 

(关键字：冷轧 冷卷 盒板)