概述：回顾整个4月份钢材市场的走势，清明节后的疯狂拉涨使部分品种一跃成为“明星”，而和热轧卷板的疯狂拉涨行情相比，冷轧板卷市场显得黯然失色，仅部分市场有微涨表现。下半个月随着期卷、期螺及热卷价格的震荡回调，冷轧市场重回弱势，4月份的冷轧板卷市场再次在弱势中收官。需求不足及供应充足继续拖累冷轧市场的前行步伐，市场预期仍在谨慎中徘徊。
一、国内市场
1、国内冷轧价格低位震荡
进入4月份，国内冷轧板卷市场仍未跳出弱势格局，需求释放的乏力使得市场底部价位始终无法得到确认，价格继续在低位窄幅震荡。截至月末时分，15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为4252元/吨，环比上月下降47元/吨，跌幅较上月略有收窄。重点城市上海、天津、乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价在4130元/吨、4300元/吨和4400元/吨，上海市场仍有阴跌表现，天津和乐从市场价格基本维持上月末的水平。不过下半月，天津及乐从市场冷卷价格仍有明显的下滑迹象，市场低位资源流通量依然偏大。
图一、截至2012年至今国内主要市场1.0mm冷板月平均价格走势图
图二、2011年至今重点市场1.0mm冷板周平均价格
2、冷轧社会库存缓慢下降
截止到2014年34月25日，据监测的23个城市仓库中，冷轧社会库存总量151.1万吨，环比上月末减少10.09万吨；较去年同期减少11.25万吨，环比同比双双回落。重点城市方面，上海冷轧卷板库存跌破50万吨的关口降至49.74万吨，较上月减少1.15万吨，较去年减少2.25万吨。乐从冷轧卷板库存为55.51万吨，较上月跌1.49万吨；较去年增0.96万吨。
图三、2013年至今国内冷轧市场社会库存走势图
3、钢厂调价汇总
在冷轧市场行情毫无回暖之意的情况下，5月份各大冷连轧钢厂的定价政策也普遍呈现下降姿态，“风向标”宝钢冷轧产品价格的下调更是让冷轧市场的寒意迟迟不去。
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钢厂 |
调价日期 |
调幅 |
出厂价格 |
备注 |
|
宝钢 |
4.11 |
-150 |
4626 |
SPCC，不含税 |
|
武钢 |
4.15 |
-100 |
4120 |
SPCC，不含税 |
|
首钢 |
4.15 |
0 |
4250 |
SPCC，不含税 |
|
本钢 |
4.18 |
0 |
4030 |
DC01，不含税 |
|
河北钢铁 |
4.15 |
-100 |
4400 |
SPCC，含税 |
|
鞍钢 |
4.16 |
-50 |
4085 |
DC01，不含税 |
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马钢 |
4.21 |
-100 |
3920 |
SPCC，不含税 |
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涟钢 |
4.31 |
-60 |
4395 |
SPCC，含税 |
表一、2013年11月份重点钢厂1.0mm冷卷订货价格汇总表
4、3月冷轧板卷产量居高不下
3月份我国冷轧薄板卷产量再现回升姿态，当月冷轧薄板卷产量合计655.3万吨，重回峰值水平。3月冷轧薄板卷日均产量21.14万吨，明显高于去年年末的水平。今年一季度，冷轧薄板卷产量合计1763.4万吨，同比增长11.73%。
5、3月冷轧板卷进出口量环比微增
3月份我国冷轧板卷进出口量变化不大，依然处于较低水平。进口方面，当月进口冷轧薄板卷27.5万吨，环比增加3.45万吨；3月出口冷轧薄板卷45.21万吨，环比增加10.43万吨，同比增长43.43%。今年前三个月，我国累计进口冷轧薄板卷83.92吨，同比减少9.94万吨；累计出口冷轧薄板卷127.05万吨，同比增加38.69万吨，同比增长43.79%。
图四、2012年至今国内冷轧板卷进出口走势图
6、3月冷轧板卷表观消费量高位徘徊
在产量继续快速释放的背景之下，3月份我国冷轧板卷表观消费量亦处于高位，高达637.6万吨，仅次于2013年10月的水平，位居历史次峰值水平。今年1季度，冷轧薄板卷表观消费量合计2357.87万吨，较去年同期增加744.17万吨，同比大增48.88%。
7、1～2月汽车产销同比增长10%以上
2014年3月，汽车产销形势较好，月度产销创新高。当月生产汽车220.17万辆，环比增长34.41%，同比增长5.59%；销售216.91万辆，环比增长35.84%，同比增长6.58%。其中乘用车生产174.83万辆，环比增长30.53%，同比增长5.51%；销售171.01万辆，环比增长30.29%，同比增长7.86%。商用车生产45.34万辆，环比增长51.79%，同比增长5.89%；销售45.90万辆，环比增长61.50%，同比增长2.09%。1-3月，汽车产销589.17万辆和592.23万辆，同比增长9.16%和9.18%，增幅较上年同期略有减缓。
二、国际方面
国际冷轧板卷市场走势继续现分歧，美国薄板市场行情缓慢回暖，亚洲及欧洲市场表现乏善可陈，亚洲部分市场还有微幅下滑行为。由于供应紧张，美国冷轧价格继续呈现探涨表现，
目前中西部冷卷出厂基价上涨10-15美元/短吨至800-815美元/短吨。大多数钢厂表示市场供不应求，交货期已至6月。目前进口资源的报价具有吸引力，但多数到货期为7月下旬或8月初。扁平材方面，保持平稳。由于铁矿石和废钢价格反弹，欧洲薄板市场弱势趋稳，钢厂正在努力提价，但市场价格依然变化不大，仅个别地区价格上涨了5-10欧元/吨，目前德国钢厂的冷卷为510-530欧元/吨。虽然二季度订单较好，但提价的难度较大。随着中国国内冷卷价格止跌，亚洲冷卷出口报价开始趋稳，维持上周的595-600美元/吨（FOB），但大多海外买主对市场信心不足，仍以观望为主，成交少。在日本，JFE钢铁宣布将热卷、冷卷和涂镀的价格上调3000日元/吨（29美元/吨）。日本综合钢厂正计划在二季度对其主要设施进行维修，原本维修计划应在1-3月间进行，但当时市场需求旺盛，许多钢厂选择延期，因此预计二季度综合钢厂产量将会减少，可能会使买主接受高价。
三、总结
尽管目前冷轧价格已经处于偏低水平，继续估空的动力和空间都比较有限。不过在各大钢厂轮番下调5月份冷轧厂价的背景之下，商家降库存的心态普遍比较心切，目前冷轧市场又承受着高产量和去库存的双重压力，下游需求的无作为又导致市场底部价迟迟无法得到确认，目前冷轧市场基本面仍偏弱为主，钢贸融资危机仍在继续发酵，而随着“金三银四”的落幕，市场心态方面偏弱的现状也难得到明显的改善。综合来看，预计5月份冷轧板卷价格继续低位盘旋的可能性较大。
(关键字：冷轧 冷板 库存)