气温持续下降 热卷市场演绎南强北弱行情

概述：本周热卷现货市场的走势也较为平淡，价格低位横盘震荡。受天气因素影响，入冬后热卷市场行情“南强北弱”的痕迹愈发影响。北方地区需求收缩明显，部分地区报价走弱，华东、华中及华南地区资源供应持续紧张，主流价格坚挺趋强。本周国内重点市场5.5mm普卷周平均价格为3026元/吨，较上周涨7元/吨。

重点市场行情分述：

上海热卷市场的整体表现呈震荡趋扬的态势。据了解，近期上海热卷市场资源结构分化明显，薄卷资源相对齐全，且需求较差，价格持续走弱，2.3、2.5以及3.0-3.5mm等部分资源售价已经不及普厚卷。1500mm中间普卷资源依旧较为匮乏，贸易商惜售挺价的情绪较为浓厚，但日均成交量普遍难及百吨，商家方面也只能以试探性的拉涨为主，日前一线钢厂5.5mm普卷报价基本收复了3000元/吨的整数关口。下周将会有一批1万吨左右的鞍钢资源抵沪，不过目前库存已经处于年内的低点，因此新资源的入市不会改变目前上海热卷市场的资源供应结构。

天津热卷价格窄幅整理。近期天津热卷市场的供应仍不难预期，市场库存量维系下降姿态。据了解，本周包钢资源到货量有所增多，5.75、7.75及9.75mm等紧缺规格资源紧张局面稍有缓解，不过商家反馈新到资源普遍当天便已售罄，因此报价仍略高于主流售价。薄卷及低合金卷资源相对滞销，尤其是薄卷资源补充量稍大，价格出现了松动。二线钢厂中铁规格资源相对齐全，但出货不理想，报价仍较一线钢厂低20元/吨左右。

本周乐从热卷市场报价明显上扬。进入月末进分，乐从热卷缺货状态并无改观迹象，库存量已经跌至年内的谷底。据了解，年底前乐从国企普遍减持订货量，欧浦等电商企业订货量均十分有限。本周柳钢仍无到货计划，仅有少量燕钢资源到货，难以缓和当前资源吃紧的局面。。代理商凭借有限的资源顺势抬高报价，出货情况较为理想，因此行情一路高开高收。截至周四午后时分，1500mm普厚卷已经探至3200元/吨的价位，单周累计涨幅已经达到百元，演绎黑马行情。前期表现“高调”的薄卷资源风光不再，市场报价以稳为主，需求较为平淡，薄厚卷之间的价差收窄至百元以内，也回归相对合理的价差区间。

本周热轧卷板价格汇总（2014.11.20-2014.11.27）
3.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
11月20日	3070	3160	3160	3000	3060	3180	2980	3270	3110	3100	3070	3050	2980	3130	3070	3380	3330
11月27日	3070	3160	3160	3000	3020	3180	2980	3270	3140	3150	3070	3040	2970	3080	3070	3350	3320
周涨跌	0	0	0	0	-40	0	0	0	30	50	0	-10	-10	-50	0	-30	-10
5.5mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
11月20日	2965	3040	3040	2900	2900	3000	2970	3110	3070	3060	2980	2980	2920	3000	2930	3150	3300
11月27日	2985	3060	3040	2900	2940	3060	2970	3200	3100	3110	2980	2970	2910	2940	2930	3130	3220
周涨跌	20	20	0	0	40	60	0	90	30	50	0	-10	-10	-60	0	-20	-80
主导钢厂	沙钢	沙钢	济钢	唐钢	唐钢	邯钢	太钢	柳钢	武钢	太钢	攀钢	攀钢	通钢	本钢	酒钢	酒钢	八钢
本周3.0mm热卷平均价格3119元/吨，6.0mm热卷平均价3026元/吨，分别较上周跌5元/吨和涨7元/吨。

钢厂调价政策简析：

表一：国内钢厂热轧卷板调价周汇总（2014.11.20-2014.11.27）

在市场行情仍未有所突破的情况下，钢厂的定价政策也较为谨慎，本周各大热连轧厂家的价格新政均以平盘示人，和现货市场走势保持一致。

下周行情前瞻：目前热卷市场依旧饱受需求不济的诟病，央行降息有利于拉动钢材需求的释放，但是当前国内钢市深受信贷危机的影响，即使降息，钢贸商的融资状况也难以改善，因而市场炒作的空间也不大，这也意味着短期内黑色金属尚难快速享受降息的红利，对于热卷市场的行情也难以起到提振作用。近期北方地区气温持续回落，户外施工明显减少，加之华北大范围雾霾天气也在一定程度上影响了市场的交投活跃度，目前行情仍主要依赖于低位的库存。在市场供需关系无明显改观的情况下，预计下周国内热轧卷板市场仍将演绎胶着行情。

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