线螺热卷求涨 冷轧板卷价格缘何“冷酷到底”

进入2015年，钢市行情一泻千里，大多数钢材品种售价倒退10年，钢坯、线螺及热卷等产品价格先后进入“1”字时代，在供大于求的钢市环境下，钢贸商也只能任其价格越坠越低。今年以来，国内冷轧市场一直维系单边下跌的运行态势，而且运行情况每况愈下。进入二季度，热卷及建材等相关品种在唐山环保限产等相关消息炒作之下，价格几度探涨，虽然大都以“一日游涨情”行情落幕，但是明显好过于无动于衷且继续下探的冷轧板卷。截至7月24日，1.0mm冷轧盒板周无益介较年初大跌1048元/吨，20mm螺纹钢周均价较年初下跌712元/吨；5.5mm普卷周均价较年初跌871元/吨，从表一来看，冷轧周均价在过去的7个月内的跌幅接近三分之一，跌幅位居各品种之首，超越去年整年降幅，年内几乎未出现反弹行情，由此可见冷轧一直以来的防御能力已全线崩溃。冷轧市场价格为何屡创新低，一蹶不振?且听小编为您简析。

表一：2015年至今国内市场螺纹钢、冷轧及热卷价格对比图

单位：元/吨

图一：2011年至今重点市场1.0mm冷板周平均价格

一、下游需求集体沦陷 汽车家电降幅明显

虽然今年基建项目，机场建设、水利以及铁路项目投资不少，但大部分项目尚未动工建设，因此未对钢材形成实质利好。去年以来房地产行业持续低迷，已拖累家电产品产销。据统计局数据显示，2015年2季度中国空调销售较去年同期进一步下滑3.1%，主要受到外销市场所拖累，且仍处在库存去化周期。汽车方面，2015上半年，我国汽车产销1209.50万辆和1185.03万辆，同比增长2.64%和1.43%，比上年同期回落6.96个百分点和6.93个百分点。据媒体披露一汽大众、上汽通用、长安福特等车企的7月产能都比原计划有较大调降，其中一汽大众7月减产超过3万辆，减产幅度接近30%；上汽通用北盛基地减产近万辆，减产幅度接近40%。此外，传闻北京现代此前也已对生产计划作出调整，预计减产在10%以上。上述数据进一步证实了目前冷轧下游需求萎缩的说法。去年以来自主品牌车企采购订单减弱，今年库存高企，销售遇冷，使得车企采购订单逐月减弱，也使得大中型重点钢厂汽车用钢板材产品二季度销售压力倍增。

二、钢厂结算模式的转变

在国内冷轧价格屡创新低、终端需求锐减以及出口反倾销形势严峻的背景之下，钢厂为了抢占市场份额和合同订单，销售策略改变，原有的定价方式更为灵活，后结算及一单一议等操作方式风靡，虽助于分散销售和库存压力，但不利于价格稳固。伴随着市场价格的长期下探，不少后结算模式的贸易商仍然出现了亏损，钢厂接单情况持续恶化，不得不再度寄望于中间流通环节，因此新的订货模式也在孕育而生。较后结算模式相比，代理最大的优势是按贸易商实际成交价格结算，未成交的剩余库存自动结转至下月，钢厂在定价上占据话语权地位，而钢贸商的风险则是降至最低。在钢市环境萧条难改的情况下，代理模式求量的思路也导致市场价格跌跌不休。

三、钢厂新产线陆续投产 供应链承压

2015年上半年冷轧系列产品投产产线较多，投产产能合计700万吨，主要有唐钢高强汽车板项目、武钢防城港2030酸连轧，邯钢薄板生产线；民营企业有沧州中铁1450冷连轧轧、山东科瑞1250冷连轧及山东心态两条单机架冷轧。2014年年底至今，仅华北地区就有唐山国丰、唐钢二冷、沧州中铁共3条冷轧产线建成投产，设计产能总计近400万吨。虽然2015年上半年新增产能并未完全释放，但足以对市场形成莫大杀伤力，钢厂之间、经销商之间价格拼杀日益激烈，冷轧产线进入史无前例的亏损泥沼，部分新增产线入不敷出，也只能检修停产或不饱和生产。

当前冷轧售价倒退至10年前，致使亏损加剧。需求增速不足无法消化新增产能，市场供大于求现状加剧，加之市场信心崩塌，因此冷轧价格弱势格局难以改善。进入三伏天，钢贸商反馈南方不少家电及汽车制造企业开始放假，短期来看冷轧市场需求萎缩格局不改。不过冷轧价格超跌明显，并且持续扩大的亏损也将在一定程度限制价格继续下跌空间。综合来看，预计近期国内冷轧板卷价格仍以弱势盘整为主，行情反弹可能会推迟到三季度。（中华商务网钢铁部 余亚萍）

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