8月冷轧板卷价格震荡趋强

一、国内市场

1、冷轧板卷价格剧烈波动 价格重心上移

7月份国内冷轧板卷市场演绎一轮剧烈波动行情。月初时分，铁矿石、钢坯等原材料价格接连拉涨以及期货的强势行情，对冷轧市场起到了信心提振的作用，市场价格不断攀升，涨势喜人。而长江中下游地区洪水肆虐，武钢冷轧产线一度被淹，生产受限，资源流通受到影响，局部地区武钢资源供应持续紧张，在一定程度上抵消了需求不足所带来的压力，商家借机后捂盘拉涨，冷轧板卷行情不断向高位发起猛烈冲击。月中时分，黑色系金属期货接连遭遇血洗打压，市场恐慌心态蔓延，冷轧板卷价格急速回调。与此同时，京津冀地区也惨遭极端暴雨倾袭，成交几近停滞，报价持续领跌，部分资源单周跌幅超过200元/吨。唐山限产持续发酵，下旬时分，期盘再度飘红，冷轧板卷市场价格稳中有涨，但是交投方面并不活跃，价格拉涨幅度不大。近期华南市场价格相对较高，与华东及华北市场的价差超过200元/吨，剔除运费等因素，仍有一定的利润空间，后期南下资源或将增多，可能会在一定程度上分担华北市场的供应压力。

截至月末时分， 15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为3195元/吨，环比6月份上涨85元/吨，较去年同期微上涨305元/吨。月末时分，重点城市上海、天津及乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价3170元/吨、3250元/吨和3430元/吨，其中上海及乐从市场环比上月涨140元/吨和180元/吨，天津环比上月跌150元/吨。

 

图一、截至2013年至今国内主要市场1.0mm冷板月平均价格走势图

 

图二、2011年至今重点市场1.0mm冷板周平均价格

2、资源运输受阻 冷轧库存微降

截止到2016年7月22日，据中华商务网监测的23个城市仓库中，冷轧社会库存合计119.05万吨，环比上月减少2.98万吨；较去年同期减少20.17万吨。重点城市方面，上海冷轧卷板库存为44.74万吨，环比上月减少1.51万吨，较去年同期减少5.62万吨，环比及同比降幅均位居榜首。乐从冷轧卷板库存量44.06万吨，较上月微跌0.21万吨，较去年同期下降10.04万吨。6、7月份长江中下游及华北地区均出现了极端暴雨天气，导致资源运输出现了一定的滞留，后期相关区域可能出现资源集中到货的情况。在市场需求无明显改观的情况下，8月冷轧库存料将在120万吨左右徘徊。

 

图三、2014年至今国内冷轧市场社会库存走势图

3、钢厂调价汇总

在当前黑色涨价氛围正盛之际，“风向标”宝钢选择维持8月主要产品出厂价不变，在一定程度上反映出其当前接单状况欠佳，难以支撑对于未来供需格局产生过于乐观预期。武钢厂价上调一方面前期有检修，另一方面6月底洪水导致冷轧一产线生产受到影响，产量减少支撑调价走高。

表一、2016年7-8月份重点钢厂1.0mm冷卷订货价格汇总表

4、冷轧板卷出口量连升三月 但增量有限

2016年6月我国冷轧板卷出口形势并不乐观，但环比略有好转。当月冷轧板卷合计出口36.31万吨，环比上月增量11.43万吨，较去年同期减少13.07万吨，同比降幅继续收窄。当月冷轧板卷日均出口量突破万吨，达到1.21万吨，环比增长51.25%。进口方面止跌微升。当月冷轧板卷进口量合计23.69万吨，环比上月增加2.29万吨；日均进口0.79万吨，环比增加0.1万吨。6月份我国冷轧板卷净出口量为12.62万吨，净出口量创下年内最好水平。2016年1-6月，我国冷轧板卷累计进口133.72万吨，较去年同期下降9.25万吨，同比下滑6.47%；同期累计出口184.14万吨，较去年同期大幅减少122.31万吨，同比大跌39.92%，同比降幅微幅收窄。

 

图四、2012年至今国内冷轧板卷进出口走势图

5、6月汽车产销环比双降 主要家电产量涨跌互现

6月，汽车生产204.86万辆，环比下降0.79%，同比增长10.45%；销售207.07万辆，环比下降1%，同比增长14.58%。其中：乘用车生产177.22万辆，环比增长0.01%，同比增长11.36%；销售178.41万辆，环比下降0.50%，同比增长17.72%。商用车生产27.65万辆，环比下降5.59%，同比增长4.96%；销售28.66万辆，环比下降4.03%，同比下降1.73%。

 

1-6月，汽车产销1289.22万辆和1282.98万辆，同比增长6.47%和8.14%，增幅分别比上年同期提升3.83个百分点和6.71个百分点。其中：乘用车产销1109.94万辆和1104.23万辆，同比增长7.32%和9.23%；商用车产销179.27万辆和178.74万辆，同比增长1.50%和1.87%。

图五：2014年至今汽车月度销量走势图

家电方面，2016年上半年，空调内销下滑明显，零售端表现相对较好，显示去库存正在快速进行；冰箱整体略微下滑，内外销表现差异；洗衣机行业景气度较好，内销稳步增长；地产回暖提升厨电行业景气度，下半年继续看好；终端价格受价格战及库存高企影响，空调均价下降明显，冰箱同比略有上升，洗衣机市场格局较好，均价整体保持平稳。

据国家统计局数据显示，2016年1-6月，我国家用电冰箱累计生产4698.9万台，同比下降3.9%；6月当月，家用电冰箱生产901.7万台，同比下降2.4%。1-6月家用洗衣机累计生产3680.9万台，同比增长6.5%；6月当月，家用洗衣机生产639.4万台，同比增长9.1%。1-6月房间空气调节器累计生产8402.8万台，同比下降4.9%；6月当月，房间空气调节器生产1656.9万台，同比增长0.1%。

二、国际方面

6月份国际冷轧价格保持上涨姿态。美国扁平材市场表现欠佳，呈现稳中趋弱的格局。尽管美国薄板市场供应依旧紧张，市场释放了一些积极信号，但市场成交整体放缓，薄板价格走低的可能性仍较大，市场预估钢厂为了维持价格稳定而有意控制市场供应量，才使得市场供给偏紧。夏休季节期间市场订单有限，服务中心也仅采购急需资源，因此短期内美国扁平材价格仍面临一定的下行力。目前美国中西部钢厂的冷卷出厂基价稳定在820-840美元/短吨。

欧洲扁平材市场保持平稳。欧洲下游用户面临提价，主要是前期钢厂上调薄板出厂价格，贸易商及服务中心不得不将提价转移到下游用户身上，当前市场需求基本持稳。据传贸易商的售价还将上涨50欧元/吨。值得注意的是，冷卷价格上行趋势更为明显，主要是中国出口报价上涨增加了贸易商及服务中心提价的信心。目前，德国鲁尔区的热卷出厂价为415-420欧元/吨，中国钢厂不接受低于490欧元/吨（CFR）的冷卷报价。

中国冷轧板卷出口继续遭遇各方的“围追堵截”，反倾销反补贴诉讼不断。2016年7月11日，墨西哥经济部在该国官方公报发布公告，对原产自中国的冷轧板卷反规避调查作出终裁，裁定原产自中国的硼含量不小于0.0008%的含硼合金钢（根据墨西哥进出口税则，税号为72255002和72255003）存在规避反倾销税行为，将按照此前对冷轧板卷的反倾销税征收标准对其征收反倾销税，即征税额度分别：中国宝钢65.99%、唐钢82.08%、首钢及其他出口企业103.41%。征税措施自公告发布于官方公报次日起生效。越南在2013-2015的三年间，合金板材进口量增长1.5倍，从13万吨增至31万吨。中国出口合金板材价格比越南国内市场价格低30-40%，越国内相关企业认为存在“倾销”行为，对越国内钢铁市场造成危害。就此，越南大天禄、南金和东亚三家钢铁企业向越工贸部申请启动保障措施调查，上述三家企业目前占越相关产品市场份额的25.17%。

三、总结

从上半年的装备制造业和工业增加值数据来看，基于基建和房地产投资增长带动而来的增长一直在延续，但从固定资产投资中设备购置增长速度来看，累计增速只有2%，表明短期内需求增幅依然较小。8月份仍属于传统的需求淡季，但是今年以来冷轧板卷库存持续低位运行，在供需两弱的情况下，供需的弱平衡将会市场价格的稳定起到支撑作用。6月以来我国持续出现高温及特大暴雨的极端天气，对国内钢材市场供给及需求均形成较明显影响，市场供需双弱的局面短期依然难以改变，不过不排除市场资本市场借机炒作的可能。总体来看，预计8月冷轧板卷市场将会维系震荡向上的运行格局。

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