多空博弈 9月中厚板价格震荡小涨

8月中厚板市场续写涨情。在唐山限产风波再起、政府对于钢铁去产能行动加速等多方利好的刺激之下，期货及钢坯价格“涨声”此起彼伏，各大钢厂9月份中厚板出厂价格亦相继调涨，现货市场心态得到进一步提振，推动中厚板市场价格稳步抬升。7-8月份部分中厚板钢厂有检修安排，市场资源流通量仍维持低位，市场供需处于相对平衡的局面，推动了市场价格的上涨。但是受淡季因素制约，市场成交并不活跃，因此市场涨势一直较为温和。从表一来看，重点城市中厚板单月涨幅普遍达到100-200元左右，涨幅基本较上月不相上下。

图一：2013年至今国内中厚板市场价格走势图

表一：2016年7-8月国内主要市场20mm普中板价格对比图

单位：元/吨

 

中厚板产能利用率环比持平

根据中华商务网统计，8月份全国29家钢厂中厚板计划产量为442.10万吨，环比上月增加14.59万吨，计划产量达到年内峰值水平；月度产能利用率为78.15%，环比上升2.58个百分点。8月份全国29家钢厂中厚板计划日均产量14.26万吨，较上月小幅增加0.47万吨，环比增长3.41%。

 

图二：全国重点钢企8月中厚板产能利用率走势图

中厚板库存低位运行

8月份中厚板价格虽然大幅上涨，代理商的利润空间也相对可观，但是终端需求方面表现平淡，商家谨慎持仓，市场库存仍在低位区间运行。截至8月26日统计，全国主要中厚板市场库存合计86.02万吨，环比上月末微增0.5万吨，上幅0.58%；较去年同期下降15.05万吨，同比降幅为14.89%。

 

图三：2013年至今国内中厚板库存走势图

 

7月中厚板出口明显萎缩 进口微增

7月中厚板维系“进口增出口降”的格局。进出口方面，7月中厚板出口合计50.88万吨，环比减少17.92万吨，同比下滑26.09%；日均出口1.64万吨，较上月减少0.65万吨，环比下降28.38个百分点。当月进口中厚板18.4万吨，环比小幅增加2.31万吨，环比增幅为14.36%。2016年上半年，我国累计进口中厚板106.65万吨，同比增加18.13万吨；同期累计出口中厚板444.37万吨，同比微增3.17万吨。今年1-7月，我国中厚板净出口量合计337.2万吨，同比下降15.48万吨。

 

图四：2015年至今中厚板进出口走势图

 

PMI指数下滑 下游订单仍不乐观

7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，较上月下降0.1个百分点。从主要分项指数来看，生产、新订单等指数均有所回落。7月份PMI指数继续小幅下降，低于荣枯分界线水平，表明经济运行仍存在下行压力。7月份高温多雨，是市场淡季，往年同期PMI数据也多有回落。从2005年以来的10多年数据来看，只有2009年、2013年和2014年略有上升，其余年份均有所下降。从这些情况来看，7月份PMI数据走势基本正常。综合来看，中国经济仍处于筑底企稳过程，经济运行稳中向好态势未变。

从中厚板的主要下游来看，销售情况仍不乐观。7月份，全国27家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机3669台，相比2015年7月份的3242台，同比增长13.17%，相较于2016年6月份，环比下降17.75%。当月全国26家主要装载机生产企业共销售各类装载机4221台，同比2015年7月份的4992台，下降15.44%;环比6月份的4867台，下降13.27%。

1～7月份，全国造船完工1920万载重吨，同比下降15.4%。承接新船订单1768万载重吨，同比增长26.2%。7月底，手持船舶订单11728万载重吨，同比下降14.2%，比2015年底下降4.7%。1～7月份，全国完工出口船1757万载重吨，同比下降13.1%；承接出口船订单1459万载重吨，同比增长22.6%；7月末手持出口船订单10989万载重吨，同比下降15.4%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的91.5%、82.5%和93.7%。

国际钢市走势现分化 亚洲市场一枝独秀

8月国际扁平材市场走势再现分化，涨跌不一。亚洲市场表现一枝独秀，上涨步伐明显加快。北美及欧洲市场环比继续下跌，欧洲市场跌幅较上月略有收窄，北美市场单月跌幅再超3%。较去年同期相比，欧美市场齐升，亚洲市场同比涨幅则进一步扩大。截止2016年8月20日，全球钢价综合指数为149.5点，环比上月末微涨0.84%，比去年同期上涨9.92%。国际扁平材指数为140.9点，较上月末小涨0.86%，比去年同期上涨15.04%。分区域来看，北美地区指数为174.6点，较上月末下涨3.34%，较去年同期涨16.35%；亚洲地区指数为153.3点，较上月末上涨4.72%，较去年同期上涨10.79%；欧洲地区目前指数为129.6点，较上月末下滑1.76%，较去年同上涨7.49%。

尽管步入传统需求旺季，从宏观层面来看，实体经济增速放缓，下游制造业运行尚不稳固，需求方面仍难上交十分靓丽的成绩单。此外，前期价格上涨透支了部分需求，在价格处于阶段性高点的情况下，后期终端补仓动力将会减弱，需求可能会有一定收缩。从钢厂方面来看，受益于价格的上涨，今年主要钢厂普遍利润高企，河北地区中板厂家的利润空间可是高达400元/吨以上，当前生产积极性高涨。预计9月份国内中板厂不会出现大规模的检修，供应面将会趋于宽松。展望9月中厚板市场，供需均有可能保持小幅增长的态势，多空博弈可能加剧，中厚板价格可能震荡小涨。

(关键字：中厚板 普中板)