11月21日，央行发布公告称，以利率招标的方式开展了1800亿元逆回购操作。其中7天期1300亿元、14天期400亿元、63天期100亿元，中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%，与上期操作持平。在对冲当日到期的1700亿元逆回购以后，央行实现资金净投放100亿元。
值得注意的是，据资讯金融终端统计数据显示，上周央行通过公开市场操作实现资金净投放6210亿元，单周净投放量仅次于春节前后的资金投放量，由于缴税与政府债券发行缴款的影响，促使央行加大了公开市场的资金投放力度，以维稳市场资金面。市场人士称，在上周的税期扰动结束后，央行开始大幅回调公开市场操作力度，近两日的小额资金净投放说明流动性扰动最大的时点已经过去，未来资金面将逐步恢复平稳。
此前，央行在《货币政策执行报告》的专栏中特别提出，要健全货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架，这与十九大报告的要求相一致，重点指向金融去杠杆用以防控资产泡沫的堆积。叠加连续两个交易日的小额净投放，研究人士多认为后市流动性易紧难松。
当日资金面市场维持紧平衡，Shibor(上海银行间同业拆放利率)全面上行，其中，隔夜Shibor上行2.2个基点至2.8080%，其余品种微幅上涨。临近尾盘，银行间质押式回购加权平均利率全线上行，14天期、21天期品种上行幅度较大，分别上涨14.49个基点与22.17个基点。
东北证券固定收益部首席分析师李勇表示，央行在三季度货币报告中专门提及2个月逆回购作用不仅是强调其熨平财政因素季节性扰动的作用，还可以提供供应跨季、跨年资金，利于维持资金面平稳，更是央行后期以公开市场操作以对替代原先降准等粗放式货币管理政策的一种暗示。后期，央行仍将以7天逆回购操操作为主，灵活搭配14天、28天以及63天逆回购，完成央行“削峰填谷”以维护银行体系流动性的基本稳定。
中信证券研究报告称，从银行体系的资产负债表的角度观察，结合近年流动性危机的情况，在2013年两次流动性危机过程中，银行体系负债端既有总量性问题也有结构性问题，但是结构性问题的严重性可能高于总量性问题，总量性问题表现在负债规模增速的减缓，结构性问题主要表现在银行间存款的减少，以及中小型银行和大型银行抵御流动性风险的差异。目前多项条件与2013年有些类似，比如前一季度的经济增速不及预期，政策上货币政策不宽松，强调金融监管，海外方面美国逐渐启动加息和缩表等。所以，基于银行负债端的分析，负债的总量性风险和结构性风险仍然存在，需要警惕银行体系负债变动对流动形成冲击的风险。
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