最新数据显示，中国3月外汇储备3.143万亿美元，较上月回升83亿美元，增幅高于市场预期，未来也有望继续保持平稳态势。此外，宏观分析师普遍看好CPI从高位回落，相对温和的通胀数据不至于引发力度过大的货币紧缩，也为资本市场保持相对平稳格局创造了外部条件。
3月外汇储备环比增加83亿美元 未来有望保持总体稳定
国家外汇管理局周日发布的数据显示，中国3月外汇储备3.143万亿美元，较上月回升83亿美元。3月末，官方储备资产中黄金储备5924万盎司(等值784亿美元)，2月末为5924万盎司(等值780亿美元)。
关于我国外汇储备变动的原因以及今后的趋势，国家外汇管理局有关负责人表示：截至2018年3月末，我国外汇储备规模为31428亿美元，较2月末上升83亿美元，升幅为0.27%。3月，我国主要渠道的外汇供求相对平稳，外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场避险情绪上升，主要非美元货币汇率相对美元升值，资产价格变动等多重因素共同作用，外汇储备规模回升。
年初以来，我国经济运行延续稳中向好态势，经济结构升级优化，质量效益持续改善。人民币对美元汇率双向波动并保持基本稳定，跨境资金总体平衡的发展态势更加稳固。展望未来，在全球经济持续复苏的背景下，随着国内经济稳中向好的态势逐步巩固和改革开放进一步深化，我国国际收支将延续基本平衡格局，跨境资金流动总体保持平稳。与此同时，国际政治经济环境依然复杂多变，金融市场仍可能面临不确定性。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望保持总体稳定。
上周，在国新办就中美贸易有关情况举行的吹风会上，财政部副部长朱光耀表示，中国是按照市场的规律、具体的市场原则和多元化的原则，通过市场操作，来进行外汇储备的运作。朱光耀指出，中国外汇储备运作的原则首先是安全性，第二是流动性，第三是适度的盈利性。多年来，中国正是根据这些指导原则来进行外汇储备的运作，保护人民财产的安全。从国际角度看，中国一直是国际资本市场负责任的投资者。
中金：CPI将从高位回落 海通姜超：通胀起不来
在最新的宏观前瞻报告中，中金公司宏观分析员指出，3月的CPI数据将从高位回落，PPI继续下行。从高频数据看，3月食品价格继续下降，春节后服务价格也面临回落。预计3月CPI同比增速降至2.5%(2月2.9%)。工业品方面，能源、黑色、有色、建材等商品价格大多下跌，预计3月PPI环比跌幅加大，同比增速降至3.1%(2月3.7%)。中金认为，春节偏晚继续对3月经济数据造成扰动。预计工业增加值和出口增速明显放缓。1季度实际GDP增速可能加快，名义GDP增速可能放缓，但预计仍保持两位数增长。增值税改革等减税措施陆续推出，将对2季度和下半年经济增长起到支持作用。
海通证券宏观分析师姜超指出，从美国历史来看，在金本位时代的100多年都没有通胀，这说明通胀就是货币现象。而在金本位之后的80年里，通胀也经历了从高到低的转化过程。原因是70年代货币超发引发了高通胀，所以80年代后美联储把抗通胀作为主要目标。而现在美联储开始持续加息，其最核心的理由就是控制潜在的通胀风险，这其实也就意味着全球最大的央行在收缩货币，因此全球通胀未来很难超预期。从中国国内的情况看，过去货币高增长但通胀走势一直位于低位，原因或在于过剩货币推高了房价。“但今年政府大幅收缩货币，未设任何货币增速目标，M2增速已经降至个位数，其实也意味着面向未来，依赖于货币超发的房价泡沫也会受到抑制，更别说在货币超发背景下都涨不动的通胀”。
在此背景下，投资方面看好与创新相关的主题，不看好涨价。
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