一、国内市场分析
1、市场概述
截止4月30日，现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为3825元/吨，4月份累计下跌209元/吨；分城市来看，上海1.0mm武钢卷价为3670元/吨，4月份累计下跌140元/吨，天津1.0mm鞍钢天铁卷价为3640元/吨，4月份累计下跌150元/吨，广州1.0mm鞍钢卷价为3650元/吨，4月份累计下跌210元/吨，4月份主要城市跌幅均表现为收窄。
截至4月底，广州与上海地区的价差为-20元/吨，月环比下降70元/吨；广州与天津的价差为10元/吨，月环比下降80元/吨；从区域价差来看，作为家电等终端制造业聚集的地方，华南表现得最为惨淡，由于涉及较多的出口产品，大部分下游企业都有调休等放假制度。对于5月份区域价差表现，一方面，由于区域价差持续缩小，因此资源南下的动力不足，北方钢厂资源投放更倾向于天津及周边；另一方面，5月份本钢减量较大，华东作为其主要投放区域，对于华东地区的供应起到了利好，对现货价格的坚挺也有促进作用；最后，柳钢作为华南主要投放的区域，虽然有减量以及改变资源投放的区域，但供需压力依旧是最为严重的一个区域，认为5月份区域价差依然处于不平衡的状态。
2、4月份供应环比下降
截止4月30日的钢厂生产数据，29家冷轧生产企业产能利用率为78.45%，月环比增加0.42%，周产量为79.31万吨，月环比增加0.43万吨。从月均产能利用率来看，4月份平均产能利用率为78.59%，环比3月份周均产能利用率上升0.79%，同比去年周均产能利用率下降2.73%。从同口径数据来看，虽然4月份环比没有明显的减量，但因为订单以及亏损等原因，钢厂生产同比去年已经出现明显的下降；另外由于样本的因素，从全样本数据来看，4月份冷轧产量环比实则已经表现为下降；同时，从产品结构来看，冷轧板卷的产量环比表现为减少，转化为冷轧硬卷。对于5月份的产量计划，从目前了解的钢厂生产来看，因为订单及亏损继续延续的因素，大部分钢厂都有减产的计划，预计5月份29家样本口径的平均产能利用率为73.5%，或会达到近几年来的新低水平。
3、钢厂调价汇总
二、下游需求受疫情影响严重
1、汽车方面
2020年3月，随着新冠肺炎疫情防控取得阶段性成效，汽车企业加快复工复产，生产经营有序恢复，汽车市场逐步回暖，但产销整体仍处于较低水平。3月，汽车产销分别完成142.2万辆和143万辆，同比分别下降44.5%和43.3%。1-3月，汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆，同比分别下降45.2%和42.4%。
作为国民经济的支柱产业，面对疫情影响，汽车行业有责任也有义务为恢复消费市场的繁荣贡献力量。中国汽车工业协会积极响应党中央、国务院号召，促进行业企业一手抓疫情防控，一手抓生产恢复，迅速了解、掌握企业生产和经营中存在的问题和困难，及时向政府部门反映情况，提出建议，尽全力为稳定经济做出贡献。
2、家电方面
空调：疫情影响下，3月开盘季同比下滑惨烈，线下市场依然低迷。根据数据显示，2020年3月份空调线下市场零售量规模为121.9万套，同比下降73.2%，零售额规模为39.9亿元，同比下降76.5%，行业均价为3306元，同比下降16.0%。分地区看，3月所有省份零售量同比均出现下降，云南、新疆相比于其他省份，表现相对较好。产品结构方面，变频挂机产品零售量占比为56.0%，同比增长0.8%。
冰箱：2020年3月线下市场规模有所回升，但疫情带来的负面影响仍然存在，规模同比持续大幅下滑。数据显示，2020年3月线下冰箱市场零售额为29亿元，同比下降42.2%。零售量72万台，同比下降43.4%。伴随市场规模的复苏，市场规模竞争激烈程度激增。分类型来看，除法式四门外，其他门体价格同比均有不同程度下滑，其中十字、对开均价同比分别下降10.6%和8.2%。与企业端对十字产品重视程度提升相呼应的是，十字产品结构得到大幅提升，3月线下十字产品零售额占比高达28.5%，TOP20机型中占据8席，而对开份额仅24.4%，TOP20机型中仅剩3席。
冷柜：受疫情影响，线下冷柜零售市场依旧惨淡，但是相比2月，冷柜市场有所回暖。根据数据显示，2020年3月冷柜线下市场零售量为5.4万台，同比下滑30.5%，零售额为0.7亿元，同比下降34.0%。冷柜主要品类均处于下滑态势，其中，小冷冻柜、大冷冻柜零售额同比分别下滑27.6%、34.9%；客厅柜中冰吧、酒柜零售额同比下滑34.4%、51.6%。3月线下冷柜均价同比下滑6.0%，冷柜主要品类中小冷柜均价同比下滑5.5%、大冷冻小冷藏同比下滑5.4%、大冷冻柜同比下滑2.5%。
洗衣机：3月洗衣机市场仍处于水深火热之中，根据数据显示，2020年3月线下洗衣机市场零售额19.5亿元，同比下降58.8%，零售量73.4万台，同比下降57.6%，至此，一季度线下洗衣机市场零售额和零售量将分别同比下降49.4%和51.4%。行业均价虽有洗烘一体结构增长拉动，但同比仍下滑2.7%，变频波轮及滚筒产品的均价出现不同程度的下滑。
三、相关数据
1、4月制造业采购经理指数环比回落
4月份，我国疫情防控向好形势进一步巩固，生产生活秩序加快恢复，制造业和非制造业生产经营活动继续改善。制造业PMI为50.8%，比上月回落1.2个百分点；非制造业商务活动指数为53.2%，比上月上升0.9个百分点；综合PMI产出指数为53.4%，比上月上升0.4个百分点。从企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.1%和50.2%，比上月回落1.5和1.3个百分点；小型企业PMI为51.0%，比上月上升0.1个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数低于临界点。
2、2020年3月全球粗钢产量同比下降6.0%
2020年3月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.471亿吨，同比下降6.0%。由于新冠疫情大流行对经济社会活动造成的影响持续进行中，本月的许多产量数据来自各国家和各地区协会的预估值，我们可能会在下个月的产量报告中对数据进行修订。2020年第一季度全球粗钢产量为4.43亿吨，同比下降1.4%。亚洲地区第一季度粗钢产量为3.152亿吨，同比下降0.3%。欧盟地区第一季度粗钢产量为3830万吨，同比下降10.0%。北美地区第一季度粗钢产量为2950万吨，同比下降4.0%。2020年3月，中国粗钢产量为7900万吨，同比下降1.7%；印度预估粗钢产量为870万吨，同比下降13.9%；日本预估粗钢产量为820万吨，同比下降9.7%；韩国粗钢产量为580万吨，同比下降7.9%。
四、5月市场预测：供应虽然减量，但预计需求减量更为明显，另下游消耗库存为主，预计5月份冷轧板卷继续震荡下行。
从供需基本面来看，5月份因为亏损以及订单不佳的因素，各大钢厂纷纷减量，根据测算，5月份冷系产品减量将超过50万吨，与正常生产相比降幅约为6.5%；但从钢厂的出口订单和下游原料采购调研来看，需求的减量远超过6.5%的产量降幅，因此5月份的供需矛盾依然突出。
另外从库存来看，虽然4月份库存月环比出现了下降，但同比依然处于高位的状态；据部分下游企业反馈，进入7-8月份高温季节，对于家电企业来说，又是传统的淡季，面对出口订单的取消和延后，5月份消化现有原料库存是最主要的；从中间贸易商的囤货能力来看，由于持续下跌的行情，蓄水池功能也基本降为零；因此认为高位的库存或成为常态。
(关键字：冷轧 月报)