淡季因素有增，下周冷轧震荡有落

市场综述：

本周冷轧市场局部涨跌，幅度10-40元。从市场方面来看，关联期货高位震荡，导致市场涨势有所疲软，但是成本端表现依旧坚挺，商家整体心态较为乐观，然终端对于高价资源接受度下降，大部分多按需采购为主。从库存方面来看，受钢厂生产效率及到货速率影响，市场供应效率偏低，且钢厂订货成本高，新增订单不及前期，因此市场库存长期处于相对低位，商家惜售心理尚存，综合考虑，在多地区资源偏紧和期卷偏强运行影响下，商家情绪偏于乐观，不过现货价格处于高位，终端接受度一般，且临近月底，针对结算与获利回款操作将增多。本周1.0mm平均价为4448元/吨，较上周相比上涨2元/吨。
 

重点市场行情分述：

上海地区：本周上海冷轧现货涨跌均存，市场1.0mm主流成交价在4290-4320元/吨，月底一周市场高位成交有所减弱，相应的根据自身库存调整，涨跌均有。从品种的角度来看，冷轧的基本面表现优于热轧；从单品种的区域表现来看，上海区域的投放量很难增加；因此认为上海区域的冷轧现货价格相对安全，根据大环境的变化，涨价有空间，即使小幅回调有支撑。

天津地区：本周天津地区出货为主，河钢资源因为火运不畅通，到货偏少；其余资源到货正常，天津地区经销商规格尚齐全。前期担心的月底集中到货尚未出现，处于供需紧平衡状态，但临近月底部分经销商为了换取成交让利出货，目前邯钢、天铁、首钢等报价在4250-4310元，首钢价格比较有优势，但场内成交多集中在低位资源上面。

乐从地区：本周乐从地区现柳钢1.0mm报价4420-4430元/吨，其余钢厂的报价在4410元，市场成交价可根据拿货量优惠10-20元/吨。据悉，接近月底，市场出货量明显减少，商家考虑每天的出货量仅能让利出货。总体来看，目前钢厂发货较为稳定，市场各规格资源也有所补充，商家以成交出货为主。此外，冷热轧价差也是全国最高幅度，相应的钢厂以及商户均有利润可言。

下周行情前瞻：

综合上半年的整体产销情况来看，空调产量1-6月累计为7531万台，较去年同期下降15%，销量1-6月累计为7606万台，同比下降16%，主要是受疫情影响导致2-4月滞销严重，但5月以来疫情好转后消费者需求释放，空调产销量随之提升，6月同比大幅增长，整体超预期。从出口来看，空调出口占总销量比重向来不高，疫情期间国内消费需求承压导致出口占比增高，但后续看来，出口会维持在30%-40%左右，对整体的销量拉动作用有限。根据历年情况来看，5-6月属于传统生产旺季，进入7月后旺季结束，在淡季内空调的销售和生产均会减速，因此未来几个月空调用钢需求呈现走弱趋势。同时，冰箱的出口表现远优于洗衣机，根据1-6月累计出口来看，冰箱出口累计增长1.5%，但洗衣机出口累计同比降16.4%，累计同比较上月降低，主要是由于6月当月出口127万台，同比降幅为18.4%。整体来看，历年的7-8月冰洗销量普遍会低于第二季度，因此用钢需求也会相应走弱。现货方面，受近两个月下游需求释放的因素，南北价差较前期有了明显拉开。但本周全国冷轧社库首次止降转增，主要是华南地区社库出现了上升，商家表示，由于当前现货价格超过去年同期，市场恐高情绪浓厚，中间商蓄水池功能基本为零。综合考虑，淡季因素有增，下游对于高价位资源接受度较弱，商家在有利润的情况下，多选择出货为主。故预计下周冷轧市场震荡有落，幅度10-50元。

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