5月冷轧价格高位震荡为主

一、国内市场分析

1、市场概述

冷轧市场价格由月初上海地区鞍钢1.0mm冷卷5840元/吨，月末6200元/吨，涨幅 360元/吨；天津1.0mm天铁冷轧卷5710元/吨，月末6050元/吨，涨幅340元/吨；乐从柳钢1.0mm冷卷5810元/吨，月末6190元/吨，涨幅380元/吨。

进入四月，国家发改委、工业和信息化部又表示将于今年组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。钢厂针对5月份调价继续上涨，挺价意愿强，冷轧市场价格继续成上涨势头，而随着价格的持续上涨，下游对当前高价接受度不高，谨慎采购情绪较大，涨后价格出现小幅回落。受环保限产加严，价格继续调涨，而出口退税对于冷卷价格影响较小，对于热卷的价格拉动，五一节前终端备货防风险，贸易商继续谨慎调涨价格。

2、4月份社会库存环比上升

全国冷轧钢厂生产调查数据
品种	指标	2021/4/29	月环比	年同比
冷轧板卷	29家冷轧钢厂开工率（%）	87.23%	0.00%	0.00%
	29家冷轧钢厂产能利用率（%）	84.27%	0.67%	5.25%
	同产量（万吨）	85.30	0.68	5.31

社会库存方面：截至4月29日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存117.88，周环比减少0.14，月环比减少1.32，年同比减少21.00。（单位：万吨）

截至4月29日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存180.73，周环比增加1.31，月环比增加2.09，年同比减少30.51。（单位：万吨）

3、钢厂调价汇总

二、下游需求冷热不均

1、汽车方面

3月，汽车产销分别完成246.2万辆和252.6万辆，环比分别增长63.9%和73.6%，同比分别增长71.6%和74.9%。本月受同期低基数因素影响，产销同比依然呈现大幅增长的态势。1-3月，汽车产销分别完成635.2万辆和648.4万辆，同比分别增长81.7%和75.6%，增幅比1-2月分别收窄7.2和0.6个百分点。与2019年1-3月数据相比，汽车产销同比增长0.3%和1.8%，增幅较1-2月相比分别收窄2.6和0.9个百分点。

展望未来，国民经济依然会保持稳定增长，近期政府针对促进消费以及为企业减负等方面陆续颁布了多项政策，未来还将进一步深化政策的执行力度和覆盖范围。这些措施对于消费市场的持续恢复均会起到支撑作用。也应注意到，近期出现的原材料价格大幅上涨将明显增加制造业企业的成本压力，另一方面，芯片等零部件供应紧张问题仍将持续影响企业生产节奏，预计二季度影响幅度大于一季度，因此，仍需保持审慎乐观的态度。

2、家电方面

空调：监测数据显示，3月份空调线下零售量145.1万套，同比上升129.0%，零售额51.6亿元，同比增长146.5%，均价为3556元，同比增长7.6%。产品结构方面，变频挂机、变频柜机产品零售额占比分别为66.2%、33.3%，占比同比上升9.9%、0.4%。

冰箱：监测数据显示，2021年3月线下冰箱市场零售额为29亿元，同比增长73.2%。零售量52万台，同比增长38.4%。相比2月，3月市场规模同比涨幅有所回落，去年同期疫情影响逐渐减弱，后续线下市场将恢复到负增长的态势之中。从价格维度看，原材料价格成本居高不下，细分市场价格突飞猛进，进入Q2后价格涨幅有望回落至个位数。

冷柜：监测数据显示，2021年3月冷柜线下市场零售量为7.9万台，同比上升30.7%，零售额为1.3亿元，同比上升40.7%。细分市场中，行业增长主要以传统的冷冻柜、立式冷冻柜及客厅柜为主，尤其是小冷冻柜和冰吧产品包揽行业TOP10机型榜单。

洗衣机：3月份洗衣机线下同比大涨趋势延续，监测数据显示，2021年3月线下洗衣机市场零售额23亿元，同比上升73.4%，零售量59万台，同比上涨43.9%。原材料上行压力突出，各细分品类均价持续走高，波轮、滚筒单洗、滚筒烘干市场均价分别抬升2.7%、17.9%、9.1%，整体行业均价同比增长20.9个百分点。在产品结构上，洗烘一体机零售额占比为52.2%，同比上涨5.8%，滚筒单洗零售额占比32.0%，同比提升0.9个百分点。线下渠道表现中，大连锁渠道零售额同比上涨79%，其他家电渠道零售额同比上涨62%。

三、相关数据

1、4月份全球制造业采购经理指数为57.1%

中国物流与采购联合会发布的另外一个指数显示， 4月份全球制造业采购经理指数（ PMI）为57.1%，较上月回落0.7个百分点，结束连续两个月的上升走势。4月份美洲制造业增速有所放缓，PMI高位回调 ，结束了连续2个月的上升走势。主要国家中，美国制造业增速回落达到4个百分点，制造业生产、需求和就业活动较上月均有放缓。

业内人士表示，全球制造业采购经理指数已经连续10个月保持在50%以上，最近两个月还处于近年来的较高水平，但疫情的反复使得全球经济复苏具有不确定性，因此，疫情控制仍是保持全球经济平稳复苏的先决条件。

2、2020年3月全球粗钢产量1.692亿吨

2021年3月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.692亿吨，同比提高15.2%。2021年1-3月粗钢产量累计前十位的国家：2021年3月，中国粗钢产量为9400万吨，同比提高19.1%；印度粗钢产量为1000万吨，同比提高23.9%；日本粗钢产量为830万吨，同比提高4.6%；美国粗钢产量为710万吨，同比提高1.0%；俄罗斯粗钢预估产量为660万吨，同比提高9.4%；韩国粗钢产量为610万吨，同比提高4.7%；德国粗钢预估产量为360万吨，同比提高10.4%；土耳其粗钢产量为340万吨，同比提高9.2%；巴西粗钢产量为280万吨，同比提高4.1%；伊朗粗钢预估产量为260万吨，同比提高10.7%。

四、5月市场预测：

综合来看，供给方面，目前钢厂生产继续保持高位，5月冷轧供应压力不减；库存方面，调研的29城样本库存数据显示，去库速度放缓，有再度开始累库迹象；需求方面，从4月份各市场反馈发现，各地需求一般，尤其是汽车用钢需求在芯片短缺影响下，部分汽车企业按需采购为主，另外当前现货价格高启，下游很难在高价资源面前去做库存；原料方面，4月份热轧价格再度大幅拉涨，部分市场热轧价格逼近6000元/吨，对冷轧价格形成一定支撑，不过冷轧价格的受上游热轧价格影响较大，重点关注热轧价格变化情况。对此，5月冷轧或将高位震荡走势。

(关键字：冷轧)