7月热轧板卷价格或将阶段性震荡调整

概述：回顾6月，期卷震荡运行，市场需求表现低迷，市场成交表现不佳，心态表现消极，热轧卷板供应量高位回落，本月钢厂轧机生产受限，检修增加，厂库较上月继续增加，板材基本面呈现供大于需的格局。7月2日，热卷月环比降幅2.39%，热卷表现偏弱，螺纹月环比降幅5.11%，跌幅大于热卷，板材前期价格较低，价格支持力度一般。整体来看，六月份需求明显下降，下游需求低迷，需求大幅下降，成交表现不佳，库存量较往年处于正常水平。虽然七月份仍然处于需求淡季，但近期市场对于下半年限产减产传闻再起，商家信心有所增强，挺价意愿强烈。短期7月份价格在基本面预期好转的基础上维持震荡运行，底部支撑。

截止7月1日，国内热轧板卷库存较上月小幅增加，目前国内社会热轧板卷库存为388.42万吨，较上月增加36.79万吨，较去年同期增加33.55万吨。

7月钢厂热卷出厂回落

市场走势：截至7月2日，国内4.75mm热轧板卷均价为5400元/吨，较上月下跌了182元/吨，较去年同期上涨了1620元/吨。分区域看，全国25个主要城市热轧板卷价格均弱势下跌，跌幅在100元/吨以上的城市有华东区域的杭州、南京、济南等；华中区域的长沙、郑州、南昌、武汉；华南区域的广州；华北区域的北京、天津、石家庄、邯郸、太原；北方区域的哈尔滨、沈阳；西南区域的重庆、成都、昆明；西北区域的西安、兰州、乌鲁木齐。

成本端：截止至7月2日，据测算热轧生产成本为5592元/吨，较上月上升274元/吨，热卷价格指数为5401元/吨，周环比下降132元/吨，热轧盈利为负191元/吨，较上周下降405元/吨。目前钢厂利润较上月相比继续大幅减少，低于去年钢厂盈利水平约301元/吨。目前下游需求表现不佳，市场价格弱势下行，钢厂利润缩减；七月份需求维持低迷，短期钢厂盈利空间或将难有起色。

供给端：截止2021年7月1日监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条，整体开工率79.69%，周环比下降7.81%；本周钢厂产能利用率为83.82%，周环比增加3.21%；因高炉或轧线检修而影响的日均产量为7.71万吨，周环比增加1.91万吨；因不饱和生产而影响的日均产量为2.77万吨，周环比减少约0.10万吨；本周钢厂实际产量为328.08万吨，周环比减少12.58万吨；钢厂厂内库存为109.75万吨，周环比增加1.99万吨。具体热轧商品卷总量约为230.06万吨，周环比减少9.79万吨；内部供料总量约为99.02万吨，周环比减少2.79万吨。

需求端：制造业基本持平，6月份制造业PMI为50.09%，同比下降0.1%。其中大小企业继续分化。大、中型企业PMI分别为51.7%、50.8%，分别比上月回落0.1、0.3个百分点。小型企业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。大、中型企业都出现了一定回落，但都高于临界点。特别是大型企业，高于临界点1.7个百分点，活跃程度依然很高，且总体平稳。中型企业回落较多，也没有进入收缩空间，仍高于临界点0.7个百分点，继续保持活跃状态。尤其值得关注的是小型企业，从数据来看，仍处于临界点以下，但是，比上月回升了0.3个百分点，呈现良好的恢复态势。毫无疑问，小型企业指数的回升，是最值得高兴的事。至少，说明上游产品成本上升与消费市场需求不足的矛盾正在得到化解，小型企业景气度已经得到了一定恢复、正在向着扩张逐步迈进。受局部地区疫情零星出现以及经济生产端边际放缓影响，6月经济景气度有所走弱。后续看，经济生产端或延续扩张放缓态势，需求端总体仍处于弱修复区间，叠加企业新出口订单出现一定下降，经济增速或面临一定边际回落压力，PMI 短期大幅反弹的基础较弱。同时，随着疫情防控及暑期消费的释放，叠加下半年专项债的加快发行。预计7月PMI或窄幅波动为主。

7月预测：

综合来看，目前钢厂生产盈利情况靠近盈亏线附近，生产积极性下降，钢厂部分检修，受此影响下6月份热卷钢厂产量或将窄幅运行。库存方面，热轧总库存呈继续增加，近期钢厂库存因成交不佳而继续上升，社库同步增加。需求情况，工程机械方面整体生产订单继续下滑，同比去年基数较高，因此来看生产订单也在下滑。上半年产品整体销量增幅低于产量增幅较多，导致目前产成品库存较高，而7、8月份又是行业传统淡季，因此接下来几个月主要以去库存为主，生产节奏将会持续放缓。多数企业表示将继续保持观望，若7、8月出现明显的止跌之势，届时再做钢材的战略储备。钢结构企业订单情况接单量情况一般，主要原因是钢价前期快速上涨，使得钢结构成本大幅上升，业主及企业接单意愿不强或定价较高，但近期价格回落后，前期积压的采购计划，陆续开始放量，或出现集中备货行为。造船行业进入6月钢价大幅下跌，新造船成本有所下降，在新船价格不断上涨以及人民币对美元汇率贬值背景下，船厂利润情况明显有所好转，进而也将利好船企接单，因此，短期我国新承接订单量环比或小增。整体来看当前下游企业新接订单表现一般，6月份钢价弱势运行，在买涨不买跌的心态作用下，多数企业暂无囤货意愿，采购计划延后，维持观望心态，但近期受减产趋严消息提振，以及之前到货成本较高，市场商家挺价意愿转强。因此市场投机性需求逐步回潮，下游企业在价格止跌反弹之势，需求也将阶段性释放，库存增速有望收窄，因此7月份热轧卷板价格或将阶段性调整，整体震荡运行为主，底部有所支撑。

 

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