近期螺纹钢期货进入9月份之后，受外围经济环境及钢材本身基本面利空等因素影响，价格连续下跌。上海交易所螺纹钢期货主力合约1201合约，从8月份的4850元/吨附近下跌到4600元附近，下跌近250元/吨。下面就对影响期钢价格下跌的内外因素进行简要的分析。

（螺纹钢期货1201合约走势图）

 

外围经济因素方面： 

国外经济形势严峻

由于欧债危机持续升温以及美国就业形势严峻，市场对全球经济复苏前景担忧加剧，悲观情绪蔓延。今年以来，全球性的通货膨胀愈演愈烈，欧美主权债务危机一波接着一波，国际国投资环境持续恶化，导致投资者信息受挫，投资减少，大宗商品价格出现不断下跌的走势。

国内紧缩货币政策延续

进入2011年之后，国内CPI不断上涨使得通货膨胀形势严重。国家为制止通货膨胀今年已经连续提高银行准备金鸡加息，紧缩的货币政策预期即将贯穿全年，这对于钢厂、贸易商来说都比较困难。

国内工业增速回落

统计局9月份公布数据显示，8月份，我国规模以上工业增加值同比增长13.5％，较上月回落0.5个百分点。这是自6月以来，该数据连续第三个月出现回落。工业增速的回落显示国家经济增长开始有所放缓。房地产、高铁等固定资产投资速度放缓，同时家电、汽车、造船等机械制造行业产销水平均有不同程度的回落，直接造成上游钢铁行业的终端需求急剧下滑。

钢材基本面因素：

9月上旬粗钢产量增加

9月16日，中钢协数据显示，9月上旬全国粗钢日产量达到196.4万吨，旬环比增3.1%，与上一旬相比增加较为明显。其中，9月上旬中钢协会员企业粗钢日产量为166.8万吨，旬环比大增4.7%。中钢协统计，中国8月粗钢日均产量为193.51万吨，环比增长1.16%。

保障房建设提振作用有限

今年5月末全国保障房的开工率仅为30%，6月末为56.6%，到7月末达到72%，按照如此进度，预计8月开工率将达到85%左右。虽然开工后施工情况将成为主要拉动钢材消费的因素，但是由于目前尚无这方面的统计数据，所以在10月之前，关于保障房提振钢市的因素或将逐渐消退。而从商品房得角度来看，截止7月末，我国商品房的新房开工面积环比下降32.57%，施工面积环比下降34.60%，目前国内二三线城市的限购计划也在紧锣密鼓的实施，这在控制房价的同时也必将抑制开发商的施工热情，所以在保障房不能明显拉动钢材的需求。

贸易商看淡后市钢价

贸易商对于后市的预期并不好。从市场表现来看，成交状况依旧不佳，随着钢厂资源的陆续到货，多数地区市场库存仍旧处于上升通道，这给了商家较大的销售压力。同时贸易商表示目前二三线城市的限购，有可能影响钢铁下游房地产的用钢需求；近期高铁安全大检查的出现及持续，也将影响高铁建设项目对钢材的需求。 

库存连续上升

 9月16日，全社会螺纹钢库存较上周上涨12.50万吨，涨幅为2.20%，是自八月底以来连续四周上涨，表明了建筑钢材下游需求仍是比较低迷。若后期建筑钢材库存持续上升后期去库存化的进程或将结束。

钢材原材料成本坚挺

据国家统计局发布的最新数据显示，1~7月份，中国进口铁矿砂3.89亿吨，同比增长7.9％，进口均价163美元/吨，同比上涨39.1％;截止9月14日63品味的印粉价格达到188美元/吨，小幅下跌1美元;北方钢坯价格暂时守稳运行，市场成交相对清淡。但下游钢铁行业需求不起，成交清淡，导致上游原材料价格开始小幅走弱，但整体行情仍将高位运行，下跌空间有限;钢材的钢性成本支撑力度仍强。

通过以上对于影响钢价的内外因素分析可以看出，整体偏空的局面明显，只有原材料成本因素支撑钢价，但作用十分有限，同时钢材现货价格近期也不断下跌，因此预期螺纹钢期货价格后市难言乐观。   （ 钢材部 刘曙光）