5月建筑钢市稳步运行 谨防下行风险

 

国内市场回顾：经历了三月份的全面上涨，国内四月中下旬建筑钢材市场再度恢复到稳步回落的局势中来，并且环比月初的窄幅上涨，下跌的幅度更加明显。而市场需求，也并未之前预期的那样，出现大范围的释放，尽管随着气温的上升，各地都已经具备了开工的条件，但开工率以及资金量仍然是影响终端需求的最主要因素。同时鉴于今年前几个月以来钢市价格均处于震荡态势，尤其是在成交和市场信心双双不振的情况下，本月下半月现货主流价格上涨动力明显不足。而各大一二线钢厂也在现货的带动下，出厂价格以稳为主，一方面给代理商留一定量的利润空间，另一方面也对现货市场起到支撑作用，同时也尽量维持自己的订货量，避免自身库存继续大范围增加。另外虽然当前市场仍不景气，但是对于市场来说，钢厂和贸易商均有利润可言，尤其是中小型钢厂，在成本较低的情况利润率明显高于一线钢厂，因此整体来看钢厂产能利用率较高，这也是抑制现货市场价格持续走高的重要因素。

 

一、4月份建筑钢市价格先扬后抑

本月国内建筑钢材市场呈现先扬后抑态势。其中上半月延续三月份上涨行情，但随着价格的走高，市场需求并未像之前预期的那样出现大范围释放，反而是终端企业减少了采购并进入观望期，这就造成了价格大幅拉涨并未得到市场的认同。因此商家拉涨信心不足，于是从中下旬开始，市场主流价格逐步稳中回落，尤其以北方市场为主，下跌态势逐渐蔓延到华东和华南市场，整体市场均表现出疲软局面。

截止到本月底，全国几个重点城市6.5mm高线、Φ20mm二级螺纹钢和Φ20mm三级螺纹钢价格均出现了明显回落，不过具体来看，其中高线下滑幅度明显小于螺纹钢，而二级钢下滑幅度明显大于三级螺纹钢。可见当前市场上，还是三级钢抗跌性能较强，尤其是近期越来越多的钢厂像三级抗震甚至四级钢方向发展，以便快速占领高端市场并增强自身所占份额，这在整体级别偏低的国内建筑钢材市场方面来看，无疑是快速走出当前窘境的一条捷径，更何况对于钢厂来说，成本要远远小于出厂利润率。从具体市场来看，本月华北价格虽然领跌市场，但整体幅度并不大，反而是华南和中南市场螺纹钢下滑幅度偏大，这跟当地需求不景气以及价格基数较高有关。

表1：2012年2月国内主要市场建筑钢材价格变化情况（单位：元/吨）

高线	上海	杭州	北京	天津	广州	武汉	成都	西安
规格	6.5mm	6.5mm	6.5mm	6.5mm	6.5mm	6.5mm	6.5mm	6.5mm
3.31	4180	4380	4230	4220	4420	4440	4470	4430
4.28	4220	4370	4220	4170	4370	4340	4420	4430
涨跌	40	-10	-10	-50	-50	-100	-50	0

 

二、钢厂产能利用率充足 粗钢钢铁产量刷新记录

三月份建筑钢材现货市场的好转，以及价格的不断走高，给钢厂扭转亏损局面提供了良好的机会，也正因为如此，一二线钢厂产能利用率均有不同程度的提高。同时虽然钢坯价格偏低，但近期主导价格仍在不断震荡下滑，因此给了三线钢厂更大的利润空间。至此，全国粗钢及建筑钢材生产总量大大提高。

下图为09年至2012年全国粗钢日均产量及环比增幅。从图上看，从2011年11月份起，全国粗钢产量连续四个月呈现上升态势，并且在今年3月份达到198.65万吨的日均产值。其中据中钢协旬报统计，4月中旬，我国粗钢日均产量达到203.08万吨，下旬虽略有回落，但仍有200.52万吨的量，较一月份涨幅接近20个点。另外在基数较大的情况下，尽管增幅逐步回落，但粗钢、钢材总量仍然以庞大的数量在增长，尤其是在当前疲软的经济中，铁路、公路、房地产等基本建设需求本来就处于萎缩状态中，也更加重了钢材市场的供需矛盾。

另外在全国粗钢、钢材产量大幅上升的同时，占比较重的线螺品种，也依旧在大范围的扩张着。从今年前三个月数据来看，线材和螺纹钢环比增幅均维持在7%-13%的水平上。尤其是二月份，线材和螺纹钢环比增幅分别从年底的负值一下提升到8%-11%。也使得本来就数量偏大、级别偏低、库存偏高的长材市场，更显得比往年疲弱。

 

三、四月全国建筑钢材社会库存仍高于去年

进入到三月份，全国建筑钢材库存基本进入全面下滑阶段，虽然个别重点市场社会库存出现震荡以及反复，但从整体曲线图来看，都处于去库存化过程中。而到了四月份，虽然市场成交方面并没有明显好转，但社会库存下滑速度有所加快。一方面在市场信心不足的情况下，代理商订货比例均有一定的折扣，个别钢厂也采取限产保价的方式来减少对部分市场的供应量，从而造成近期市场到货量有所减少。另一方面，虽然市场预期出现回落，但随着工地开工量的小幅增加，终端采购量尚可，只不过是部分企业分批分阶段拿货，但总量还算可以。因此从这两方面来看，四月份社会库存继续下滑。但是从全国线螺总库存情况来看，仍远远要高于去年，只不过是区域化有所转移，北京、上海、杭州等重点市场库存较去年基本持平，而广州库存从去年的59.4万吨增加到当前的96.1万吨，环比增加36.7万吨，增幅为61.78个百分点。另外华中长沙、武汉等地以及西部部分地区库存较去年也增加明显。因此从整体情况来看，在国内整体经济建设放缓的情况下，需求较往年出现明显萎缩，而全国库存却明显高于往年。

 

四、基本建设增速全面回落 钢市需求预期再度回落
下图为我国商品房新开工面积、施工面积以及销售面积同比增速走势图，从图上可以看出，自去年一整年对房地产市场的调控，以及今年多数城市限购政策的继续实施，导致今年以来销售面积环比增幅一路下滑，为此新开工面积和施工面积在此影响下均呈现出很不景气的局面。正常情况下，进入到三月份，随着北方天气的转暖以及南方气候的适宜，全国新开工面积应该逐步大范围增加，再加上去年未完工的工程量，此前施工面积也是逐月增加的，及时增幅出现波动，但均为正值。但从今年数据来看，尤其是从三月份数据来看，新开工、施工以及销售面积环比增幅全面回落到负值，而施工面积更是一跃达到60%的下滑幅度，在近几年中创下了最高记录。以正因为如此，钢市尤其是建筑钢材市场预期再度回落。

 

五、钢企紧追市场脚步 利润值仍然有限

本月整体来看矿石、煤焦等原料价格基本持平，但唐山钢坯价格在震荡了一个月之后，价格又以3720元/吨的含税价收场，环比上月底再度下跌70元左右。而成品材价格下滑10-100元/吨，北方地区下跌幅度略小于坯料，因此对于调坯厂来说轧制利润空间有所增大，但也很有限。而对于一二线钢厂来说，虽然管理成本相对较高，但基本上在三月份也都开始盈利，而四月份各地现货全面回落，但钢厂产能利用率却并没有下降，可见对于多数厂家来说，还是有利可赚的。
以下是河钢和沙钢两大钢厂2011年-2012年建筑钢材政策调整走势图。由于月初北方线螺市场便出现弱势下滑态势，因此主导钢厂河北钢铁集团三旬出厂价格均以稳为主，而在五月初价格才出现小幅回调。钢厂价格持平一方面可以支撑市场价格坚挺，另一方面钢厂利润较薄，暂无下调意愿。而受北方市场的影响，华东、华南地区在中旬下现货才开始回落，因此沙钢上旬出厂价格仍然跟随市场的脚步小幅上调，中旬和下旬价格走稳。不过整体来看，当前钢厂都滞后于市场出价，因此对于贸易商来说，利润空间已经被压缩的所剩无几，再加上社会库存量偏高，因此订货积极性仍然不高。

 

综上所述，四月份的建筑钢材市场整体呈现回落态势，并且高线下滑幅度要大于螺纹钢，南方市场要大于北方市场，尽管月初北方市场领跌全国。但成交方面基本都维持在一般水平上，远远小于之前的预期，并且在经济疲软需求放缓的前提下，五月份的市场也略显悲观。不过据近期宏观数据的显示，制造业PMI出现明显回升并达到53.3%的高值，明显上升到荣枯线以上，同时除了房地产调控依旧以外，铁路、公路等建设都逐步恢复施工，从而会有效带动下游需求。另外市场预测流动性也将有所放松，再加上对小微企业税务减少时间的延长，对中小型商家也起到一定的支撑作用。因此五月份的钢市还是整体向好的，但经济的放缓、基本面的不景气以及行业利润值的逐步压缩，以及市场的信心，也都影响着钢市的长期发展。短期来看，五月份建筑钢材市场应该会呈现稳步上行的态势，但幅度有限，贸易商应理性把握上调节奏，以防止市场重新回到筑底阶段。（中华商务网 武晓静）

 

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