回顾：4月整体钢市更趋于拉涨态势，报价明显有一定幅度的上涨，在低库存及高成本引领下，商家预期钢市向好。各地气温升高，终端处于高开工期，故4月前半月特钢市场小幅缓慢抬升，市场趋稳信心明显，市场交投程度尚可。下旬钢价亦有小幅攀升，轴承钢GCr15不退火本月之内价格均出现明显的上涨。保持多日的价格相对平稳的弱势行情终于被打破。
截止2012年4月末轴承圆钢不退火材走势图
4月特钢产量增长虽在意料之中，但创新高如此快，出乎市场预期。对于近两个月来，钢企扩产的原因，业内普遍认为，由于2011年钢市在底部长期运行，钢厂面临全面亏损，中期看经济下滑的趋势比较明确，通胀、资金成本、人工成本都在上升，未来经济增长放缓，
美国4月初消费者信心温和降温、西班牙承认可能出现2009年来第二轮衰退，令全球经济恢复忧虑加剧，基本金属价格普遍下跌。之后西班牙公债标售顺利完成、德国经济数据良好、美国首次申请失业金人数的下降和3月营建许可总数的上升，使得基本金属跟随全球风险偏好的回升而反弹。整体上看，未来全球宏观数据会出现一定回暖，欧债担忧情绪也逐步得到缓解，寄望于流动性释放节奏加快，预计基本金属将呈现小幅反弹的格局。
中国物流与采购联合会钢铁物流专委会发布钢铁行业PMI指数显示，4月份环比回升6.4个百分点，达到55.7%；新订单指数继上月大幅回升重返扩张区间后，本月又升6.5个百分点达到59.2%，显示出之前持续低迷的钢市明显回暖。
从统计数据来看，截止4月27日，全国钢材社会库存已经连续9周下降，当前全国钢材社会库存量为1747.83万吨，比上周下降42.33万吨，较3月30日下降69.03万吨。但从往年相比，当前去库存力度略显疲弱。
在5月的第一个交易日，远期小幅高开后平稳运行，而不少商家节后试探性拉涨无果后，迅速回调，普遍持稳观望，商家信心脆弱，可见一斑。那么商家如此的担忧来自何处呢?
下游产业萎缩，需求持续疲软
今年以来，钢市延续的萎靡，追本溯源还是需求不振。首先是造船业，据大连一大型造船厂负责人介绍“过去几年间，工厂每年交工30多艘船，而去年接到的订单不足10艘；过去询价的是应接不暇，现在是门可箩雀。现在是量价齐跌，而且跌幅基本上都在50%以上；
其次是机械制造业，4月官方制造业PMI微升至53.3，而4月汇丰中国PMI则为49.3，两者相差巨大，尤其是两者隔着枯荣线，到底哪个更能体现出现实状况，或许大部分人还会选择后者。
而家电等行业也同样面临着不小的危机，根据海关统计数据，2011年全年出口前高后低，各类商品至第四季度出口增幅已经滑落。以家电为例，空调产品在去年第四季度出口量与往年同期相比下降约 37.1%。更有市场数据显示，2012年开始以来，至今已有五个月时间，但空调出口量同比下滑了 15.8%。综上，可以说需求不振。
钢厂高产量，市场低库存
中国钢铁工业协会最新统计数据显示：4月上旬重点企业粗钢日产量203.08万吨达到历史性新高，虽中旬产量有所下降，但日产量依旧处于200万吨以上的高位。而反观库存方面，自2月中旬开始，热轧库存就开始持续下滑，且降幅在不断增大，4月全国库存累积下降了15.8万吨，在需求低迷情况下，低库存对目前市价起到了相当大的支撑作用。但是在产量连创新高的基础上，低位库存能够继续保持吗?答案显然是否定的。据无锡某大户介绍，自这个月开始沙钢要大量的发货了，现在价格没有优势了，看着往下跌了，钢厂也开始按协议量发货了，言辞中带着说不出的无奈。另外其他地区如邯郸、郑州、天津等地贸易商也反映，虽然目前市场库存偏低，但是钢厂现在库存量猛增，一直像前段时间40%发货，钢厂再财大气粗也撑不住。综合分析各方的反馈来看，5月份市场库存量连续下降的情况或将会停止，加上出货情况不见好转，库存连续下降的情况或将有所转变。
成本高企、资金紧张
由于铁矿石价格居高不下，国内市场又连续疲软，中钢协数数据显示，2012年第一季度，钢铁工业实现利润-10.34亿元，由钢铁生产主业亏损变为行业亏损，亏损面达33%，亏损企业亏损额达90.98亿元。虽然春节后连续上调出厂价，按照出厂价发货，钢厂尚有一定利润，但由于市场成交低迷，出货情况不佳，钢厂不得不大幅提高优惠补贴，以提高贸易商的拿货积极性，然长期的倒挂，贸易商成本亦是居高不下，年后贸易商与钢厂的博弈在5月或将更加激烈，而自去年九月起，贸易商资金面的紧张情况得不到缓解，不少地区银行，尤其是华东各主要地区不少银行甚至将钢贸商列入黑名单，市场库存承受能力相对往年来说大大的降低了。
截止5月3日铁矿石价格走势图
五月的轴承钢市将处于一个明显的恢复性上涨的走势，宏观环境的不稳定不支持钢价的大幅上涨，而潜在的通胀预期又使得钢价的大跌很难变成现实，五月的上半月，钢价基本会处于小涨小跌的试探性走势，但随着近期经济刺激力度的加大，包括股市期市手续费下降和潜在经济刺激政策的推出，笔者推断在五月末的轴承钢价将会有呈上行态势。
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